2016年以來，共有493只新股開板，其中只有54只目前股價(jià)高于當(dāng)初的開板價(jià)格，占比僅為10.95%。而接近九成的新股均在開板之后轉(zhuǎn)入連綿的下跌，其中有88只個(gè)股目前股價(jià)較開板價(jià)格遭遇“腰斬”。

而從上市后的連板天數(shù)上看，今年的最高點(diǎn)出現(xiàn)在2月份，2月上市的新股平均連板天數(shù)達(dá)到13.61天。此后這一數(shù)據(jù)逐月回落，從3月至6月依次為12.53天、9.71天、9.45天、8.94天。

進(jìn)入8月份，新股岱美股份、電連技術(shù)均上市短短3個(gè)交易日便放量開板，刷新了2016年以來非銀行板塊新股的最快開板紀(jì)錄。新股早早開板只是一個(gè)表象，深層次的原因在于新股板塊整體人氣已渙散，市場(chǎng)資金不愿在股價(jià)高位承接打新者的籌碼。

九成新股開板后錄得下跌

新股、次新股板塊曾在今年一季度掀起過一輪波瀾壯闊的行情，此后便快速歸于沉寂。從交易數(shù)據(jù)上看，新股、次新股板塊熱度逐月回落趨勢(shì)十分明顯。

從新股上市后的連板天數(shù)上看，今年新股、次新股行情的最高點(diǎn)出現(xiàn)在2月份，2月上市的新股平均連板天數(shù)達(dá)到13.61天。此后這一數(shù)據(jù)逐月回落，從3月至6月依次為12.53天、9.71天、9.45天、8.94天。

新股連板天數(shù)的下降反映打新資金預(yù)期收益的下滑，而新股在開板之后的萎靡表現(xiàn)則反映出后續(xù)承接資金的疲態(tài)。

2016年以來，共有493只新股開板，其中只有54只個(gè)股目前股價(jià)高于當(dāng)初的開板價(jià)格，占比僅為10.95%。而接近九成新股均在開板之后轉(zhuǎn)入連綿下跌，其中有88只個(gè)股目前股價(jià)較開板價(jià)格“腰斬”。

傳統(tǒng)周期性行業(yè)新股開板較早

以申萬行業(yè)劃分，銀行、券商、化工、紡織服裝行業(yè)個(gè)股上市后的連板天數(shù)普遍較少。2016年以來上市的券商股平均連板天數(shù)為5.2天，銀行股為6.3天。

而文化傳媒、通信設(shè)備、物流行業(yè)雖然上市后連板天數(shù)較多，但股價(jià)在開板后的表現(xiàn)明顯不濟(jì)。2016年以來上市的10只文化傳媒板塊新股在開板之后全部錄得下跌，且平均跌幅高達(dá)47.28%。

岱美股份所屬的汽車零部件行業(yè)是2016年以來新股發(fā)行最多的行業(yè)，上市個(gè)股家數(shù)達(dá)到28家。其中,今年1月上市的華達(dá)科技與岱美股份類似，上市僅4個(gè)交易日便放量開板。從其股價(jià)后續(xù)表現(xiàn)上看，華達(dá)科技在開板之后數(shù)個(gè)交易日內(nèi)仍能延續(xù)漲勢(shì)，但之后股價(jià)快速回落，目前股價(jià)較開板價(jià)格已累計(jì)下跌22%。

另外值得一提的是家具行業(yè)，2016年以來共有11只家具行業(yè)新股上市，其中不乏歐派家居、尚品宅配等大眾耳熟能詳?shù)钠髽I(yè)。但從上市后的表現(xiàn)來看，上述家具行業(yè)新股在上市后的股價(jià)表現(xiàn)普遍不甚理想，平均連板天數(shù)僅為7.72天，其中志邦股份上市5日便早早開板，而連板天數(shù)最多的皮阿諾在開板之后股價(jià)累計(jì)跌幅已達(dá)49%。

新股、次新股行情回歸理性

綜合上述數(shù)據(jù)，目前新股、次新股板塊熱度已明顯下降，后續(xù)行情如何演繹成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

申萬宏源證券認(rèn)為，新股市場(chǎng)目前正逐步回歸理性。一方面，當(dāng)市場(chǎng)情緒回暖時(shí)，業(yè)績(jī)突出的新股更容易受到青睞，而非過去的小市值公司。今年新股、次新股行情最為火爆的2月份，凈利潤(rùn)高于7千萬的新股開板市值出現(xiàn)明顯峰值。

另一方面，在最近一輪次新股的大回調(diào)中，利潤(rùn)體量大的公司已更為充分地?cái)D出估值泡沫。在今年2月，2016年凈利潤(rùn)小于5千萬的公司平均開板市值為50億，凈利潤(rùn)介于1億到1.5億的公司平均開板市值為111億，后者是前者的2.2倍，而到7月份這個(gè)差距下降到了1.6倍。

對(duì)于后市，申萬宏源建議關(guān)注市值低于合理區(qū)間的新股、次新股標(biāo)的，它們可能受到板塊行情下跌影響而被“錯(cuò)殺”，或者因市場(chǎng)關(guān)注度不高而被低估，其中業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)的公司尤為值得關(guān)注。此外，對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)存在稀缺性的新股、次新股，市場(chǎng)也傾向于給予一定的溢價(jià)。(費(fèi)天元)