記者今日從中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)獲悉,協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)洪磊在11月4日參加并購(gòu)基金年會(huì)時(shí)提出,基金要回歸金融本源,恪守基金本質(zhì)。經(jīng)過(guò)不斷努力,基金的現(xiàn)代化行業(yè)治理逐漸落地生根。

據(jù)介紹,截至8月底,基金業(yè)協(xié)會(huì)共對(duì)17人采取自律處分,1140人被取消從業(yè)資格考試成績(jī)并禁考1年至3年,對(duì)43家機(jī)構(gòu)采取暫停備案、撤銷管理人登記或責(zé)令注銷登記、取消會(huì)員資格等自律處分措施,公示失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)298家,公示異常私募機(jī)構(gòu)2884家次。響應(yīng)投資者投訴3132件,通過(guò)行業(yè)調(diào)解、促成和解事項(xiàng)97件,為投資者挽回經(jīng)濟(jì)損失4.5億元。

洪磊指出,面向大眾的金融產(chǎn)品共三類:儲(chǔ)蓄與信貸產(chǎn)品;投資管理產(chǎn)品;保險(xiǎn)產(chǎn)品。三類金融產(chǎn)品本質(zhì)不同,功能各異,理應(yīng)各司其職、不可偏廢。但現(xiàn)實(shí)是,金融產(chǎn)品屬性不明、風(fēng)險(xiǎn)不清,以至出現(xiàn)大量信貸業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)混同、違背委托人根本利益的現(xiàn)象,“剛性兌付”“資金池”“明股實(shí)債”“明基實(shí)貸”等違背資管本質(zhì)的產(chǎn)品大量存在,大量形似而神非的產(chǎn)品無(wú)法得到準(zhǔn)確界定,也無(wú)法適用恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),給監(jiān)管套利留下巨大空間,也讓金融風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法得到充分披露和有效監(jiān)管,這成為當(dāng)前最主要的金融風(fēng)險(xiǎn)之一。

據(jù)此,他提出要回歸本源,基金的本質(zhì)是受托理財(cái),必須堅(jiān)持“投資者利益優(yōu)先”,做到“組合投資”“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”和“收益共享、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”。首先基金是集合他人資產(chǎn)而非自有資金,并基于投資人的充分信任而擁有完整的資產(chǎn)處置權(quán),投資人的利益高于管理人的利益、管理人恪盡謹(jǐn)慎勤勉是信托責(zé)任的集中體現(xiàn)。信托責(zé)任對(duì)管理人提出的要求要遠(yuǎn)高于合同關(guān)系的要求,信任持續(xù)的基礎(chǔ)是管理人能夠忠實(shí)于投資人的利益,專業(yè)、盡責(zé)地對(duì)待受托資產(chǎn)。

其次,基金必須堅(jiān)持組合投資。組合投資是基金分散風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)的基本手段,也是管理人履行謹(jǐn)慎義務(wù)的核心準(zhǔn)則,組合投資無(wú)法規(guī)避整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),但可以有效規(guī)避單一資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第三,基金必須堅(jiān)持“買者自負(fù)、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”。基金的專業(yè)性體現(xiàn)為對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)的資產(chǎn)構(gòu)造投資組合,并與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配,投資端和融資端足夠分散同時(shí)又足夠?qū)I(yè),才能最大程度上實(shí)現(xiàn)投資和融資的匹配,達(dá)到一對(duì)一交易無(wú)法達(dá)到的社會(huì)融資成本與投資效率的均衡。

下一步,協(xié)會(huì)將做好自律服務(wù),將行業(yè)自律的重點(diǎn)從入口端轉(zhuǎn)向行為端,信用管理與信用服務(wù)的價(jià)值將更加突出。通過(guò)信用積累、信用公示、誠(chéng)信激勵(lì)與失信懲戒,行業(yè)機(jī)構(gòu)將真正擁有社會(huì)公信力的信用記錄和信用等級(jí),市場(chǎng)起決定性作用將通過(guò)商業(yè)主體信用的市場(chǎng)化博弈與約束得以彰顯。