據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2015年、2016年、2017年中國制藥工業(yè)百強集中度分別約為46.30%、47.20%、47.80%,行業(yè)集中度逐年提升。但相比全球百強藥企80%以上的集中度,國內(nèi)市場依然比較分散,集中度低,平均規(guī)模效益不明顯,抗風(fēng)險能力不高依舊是目前醫(yī)藥行業(yè)難以忽視的問題。

河南太龍藥業(yè)股份有限公司(下稱“太龍藥業(yè)”)1999年底在上海證券交易所掛牌上市,亦成為河南省首家醫(yī)藥行業(yè)的上市公司。截止2018年8月22日,太龍藥業(yè)總市值約23.59億元。

太龍藥業(yè)作為一家醫(yī)藥制造類企業(yè),目前主要業(yè)務(wù)分為四個板塊,即以中藥口服液為主的藥品制劑業(yè)務(wù)、中藥飲片業(yè)務(wù)、藥品研發(fā)服務(wù)和藥品流通業(yè)務(wù),形成了以中西藥為主的主導(dǎo)產(chǎn)品,涵蓋口服液、固體制劑等多種劑型藥共100多種,主要產(chǎn)品有雙黃連系列產(chǎn)品、雙金連合劑、小兒復(fù)方雞內(nèi)金咀嚼片等。

雙黃連口服液系列產(chǎn)品和雙金連合劑作為太龍藥業(yè)藥品制劑業(yè)務(wù)的主導(dǎo)產(chǎn)品,包含普通型、濃縮型、兒童型等多種品規(guī)。其中濃縮型和兒童型雙黃連口服液、雙金連合劑為公司獨家產(chǎn)品,市場占有率在同類產(chǎn)品中具備較大優(yōu)勢。

2018年上半年太龍藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)總收入約為5.83億元,同比增長率約為18.19%,營業(yè)成本、銷售費用、管理費用同比分別出現(xiàn)15.36%、35.60%、20.59%的增長;太龍藥業(yè)同期凈利潤約276.31萬元,凈利潤同比增長率約為20.16%;太龍藥業(yè)扣非凈利潤約為-29.55萬元為負(fù)數(shù),同比增長率約為1.51%。

太龍藥業(yè)董事會秘書付勝龍對于太龍藥業(yè)營收近6億,但扣非凈利潤為負(fù)數(shù)的現(xiàn)象,向映象網(wǎng)記者表示具體以公司近期的半年報相關(guān)數(shù)據(jù)為準(zhǔn),未能給予更多回應(yīng)。

面對上半年營業(yè)收入的小幅增長,太龍藥業(yè)在半年報中解釋稱,母公司藥品制劑業(yè)務(wù)通過前期調(diào)整,報告期初見成效,以雙黃連口服液兒童型、小兒復(fù)方雞內(nèi)金咀嚼片為核心的兒童藥產(chǎn)品組合銷售取得穩(wěn)步增長、雙黃連口服液普通型銷售取得恢復(fù)性增長,帶動母公司收入、毛利率增長;桐君堂藥業(yè)有限公司(下稱“桐君堂”)以品牌優(yōu)勢為依托,通過加強精品飲片銷售及進(jìn)一步提升智能化煎藥水平,帶動中藥飲片銷售穩(wěn)步增長;新領(lǐng)先隨著生物等效性試驗等研發(fā)項目進(jìn)度的穩(wěn)步推進(jìn)報告期收入增長。

對于此次的銷售費用增長,太龍藥業(yè)在半年報中稱,報告期內(nèi)深耕市場、加大宣傳,銷售規(guī)模增長,導(dǎo)致人工費用及宣傳費用增加;同時受兩票制政策影響,進(jìn)一步導(dǎo)致運輸費用增長。

由此可見,太龍藥業(yè)營業(yè)收入上半年同比出現(xiàn)小幅增長,但實際扣非凈利潤實質(zhì)卻依舊處于虧損狀態(tài),收入增長并未能扭轉(zhuǎn)實際盈利能力乏力的局面。

映象網(wǎng)記者通過梳理近年來太龍藥業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),2007年到2014年間,太龍藥業(yè)每年的凈利潤及扣非凈利潤大體上趨于一致,基本維持在2千萬元到3千萬元左右浮動;從2015年開始,太龍藥業(yè)凈利潤便出現(xiàn)了斷崖式的下滑,下跌至555.70萬元;2016年、2017年基本維持在500萬元附近,太龍藥業(yè)業(yè)績下滑貌似有所企穩(wěn),然而這兩年間的實際扣非凈利潤卻一度跌為負(fù)值,業(yè)績探底之路頗為不易。

記者同時梳理查閱相關(guān)股權(quán)信息注意到,截止2018年6月30日太龍藥業(yè)的前十大流通股東中,部分股權(quán)處于質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)的就有三個。鄭州眾生實業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱“眾生集團(tuán)”)作為太龍藥業(yè)的控股股東也身在其中,目前所持太龍藥業(yè)股份中約5千萬股被用于質(zhì)押,此外還有約856萬股正處于凍結(jié)狀態(tài)。

截止目前,映象網(wǎng)記者通過統(tǒng)計同花順相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),太龍藥業(yè)上市以來,發(fā)公開發(fā)行向市場實際募集資金約9.02億元,累計分紅9次,累計分紅金額約0.82億元。

比太龍藥業(yè)晚近一年上市的另一家中藥生產(chǎn)企業(yè)河南羚銳制藥股份有限公司(下稱“羚銳制藥 600285.SH”),自2000年上市以來累計實際向市場募資凈額約為6.75億元,分紅16次,累計分紅合計約有4.84億元。身為老大哥,相比之下太龍藥業(yè)或難免有些尷尬。

太龍藥業(yè)的二季度股東名冊中上海博霜雪云投資中心(有限合伙)(下稱“上海博霜”)和潘峻芳分別持有太龍藥業(yè)約1070.80萬股和1020.53萬股,目前均處于頂格質(zhì)押狀態(tài)。

值得注意的是,在太龍藥業(yè)的前十大流通股東中的潘峻芳、潘德仕系父女關(guān)系。潘德仕目前也持有1840.79萬股的太龍藥業(yè)股票,在其女兒潘峻芳頂格質(zhì)押的同時,潘德仕在二季度則再次加倉了近858.39萬股太龍藥業(yè)。相比控股股東眾生集團(tuán)所持股份雖然身處質(zhì)押凍結(jié)“漩渦之中”,這兩個股東的狀態(tài)或更令部分投資者多少有些緊張。

上市公司作為市場公眾公司其業(yè)績探底的過程,相伴的往往是與之對應(yīng)的重心不斷降低的股價和黃金坑。“黃金坑”何時回填也消磨著多數(shù)投資者的耐心,抄底之路亦令人五味雜陳。

太龍藥業(yè)亦不例外,據(jù)其二級市場走勢圖可發(fā)現(xiàn),截止8月22日相比其2015年時的峰值17.97元/股,其每股已經(jīng)跌至4.11元左右,跌幅達(dá)七成多。