2020年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會議首次將“做好碳達(dá)峰、碳中和工作”作為新一年重點任務(wù)。會議同時指出，加大對綠色發(fā)展的金融支持。全國各省市區(qū)先后發(fā)布的《第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)建議》，紛紛提出推動綠色低碳循環(huán)發(fā)展，制定碳達(dá)峰和碳中和行動方案。對于金融機(jī)構(gòu)而言，綠色金融有助于推動信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整、培育新的業(yè)務(wù)增長點、提高綜合競爭力，推動我國綠色發(fā)展邁上新臺階。

一、全球綠色低碳轉(zhuǎn)型大潮逐漸形成

為應(yīng)對氣候變化的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，除中國外，德國、英國、日本、智利和巴西等眾多國家競相公布碳中和目標(biāo)時間表，疊加突如其來的新冠肺炎疫情，進(jìn)一步觸發(fā)了全球?qū)夂蜃兓蜕鷳B(tài)環(huán)保的反思，世界各國在致力于恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的同時，也將綠色低碳、建設(shè)可持續(xù)社會作為一項重要任務(wù)。具體來看：一是行動承諾成為實現(xiàn)碳中和目標(biāo)的重要內(nèi)容。碳中和雖是世界各國自主承諾和自設(shè)目標(biāo),但越來越多的國家開始明確自身的長期減排任務(wù),碳中和在國際氣候行動的重要作用正逐步凸顯。歐盟成員國為主的發(fā)達(dá)國家提出了較為積極的減排目標(biāo)，是碳中和行動的重要推動者。二是減排技術(shù)路徑是實現(xiàn)碳中和目標(biāo)的重要手段。從各國對低碳技術(shù)的部署來看，能源系統(tǒng)低碳轉(zhuǎn)型是碳中和行動的重要方向。隨著各國新興技術(shù)領(lǐng)域的不斷突破，通過技術(shù)創(chuàng)新推動減排行動正成為深化行業(yè)減排的關(guān)鍵手段。三是立法政策和市場建設(shè)成為實現(xiàn)碳中和目標(biāo)的重要保障。以德國為代表的越來越多的國家通過立法確立碳中和目標(biāo)的法律效力。為踐行碳中和目標(biāo)，各國也在財政政策和市場建設(shè)方面都予以傾斜，碳市場、碳稅、碳補(bǔ)貼等是各國碳中和行動中被廣泛采用的經(jīng)濟(jì)手段。

綠色低碳轉(zhuǎn)型是中國可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求。我國是世界上最大的能源生產(chǎn)與消費國，整體能源體系中傳統(tǒng)石化能源占比高，實現(xiàn)綠色低碳發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)和制約。轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式、推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)已成當(dāng)務(wù)之急。“十四五”是實現(xiàn)我國碳達(dá)峰的關(guān)鍵期，也是推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善的攻堅期，必須轉(zhuǎn)變粗放的能源經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，以綠色低碳減緩對環(huán)境的破壞，為資源合理分配、能源優(yōu)化利用提供重要保障，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持穩(wěn)定可持續(xù)的狀態(tài)，在積極履行國際責(zé)任的同時，推進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)模式的創(chuàng)新，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的路徑。

二、綠色金融促進(jìn)碳中和目標(biāo)實現(xiàn)

國際綠色金融取得突破性進(jìn)展。自2003年全球領(lǐng)先的10家商業(yè)銀行推出“赤道原則”后，綠色金融正式起步并在全球開始推廣。2016年G20峰會首次將綠色金融體系納入核心議題后，全球綠色金融發(fā)展正式步入快車道，呈現(xiàn)主流化發(fā)展趨勢。目前，全球有81個金融機(jī)構(gòu)采用了赤道原則，主要包括巴克萊銀行、花旗銀行、匯豐銀行、摩根大通集團(tuán)、富國銀行等國際知名金融機(jī)構(gòu)，涵蓋了全球36個國家，覆蓋了超過70%的新興市場國際項目融資。特別是2017年以來，相繼有20多個國家和地區(qū)出臺了綠色金融發(fā)展專門政策，在綠色金融產(chǎn)品方面取得了突破性進(jìn)展。

中國的綠色金融走在全球第一方陣。自2016年《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》印發(fā)以來，國內(nèi)綠色金融市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，綠色信貸、綠色債券位居世界前列，截至2020年末，綠色貸款余額11.95萬億元，存量規(guī)模世界第一;綠色債券存量8132億元，居世界第二。地方綠色金融改革創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)，六省(自治區(qū))九地試驗區(qū)建設(shè)成果顯著。截至2020年末，六省(自治區(qū))九地綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)綠色貸款余額達(dá)2368.3億元，占全部貸款余額的15.1%;綠色債券余額1350.5億元，部分綠色金融改革創(chuàng)新經(jīng)驗已局部推廣。綠色金融政策框架日益完善，陸續(xù)推出《綠色信貸指引》、《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》、《綠色信貸統(tǒng)計制度》、《綠色債券支持項目目錄》和《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》等，綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)計制度、信息披露、評估認(rèn)定等一系列基礎(chǔ)性制度安排逐步完善。

綠色金融將助力“碳中和”目標(biāo)的實現(xiàn)。“碳中和”需要能源、工業(yè)、交通運輸、建筑等各產(chǎn)業(yè)相互協(xié)調(diào)，并配合自然碳匯、碳捕獲與封存等技術(shù)手段進(jìn)行減排。綠色金融不僅可以降低各能源產(chǎn)業(yè)的減排成本，而且可以支持當(dāng)前減排成本較高的產(chǎn)業(yè)(比如氫能、碳捕捉等)，有助于供給曲線下移、降低供給曲線的斜率、增加其價格彈性，這將大大降低實現(xiàn)“碳中和”的總成本并提高社會總效用。

三、聚焦“30·60目標(biāo)”，進(jìn)一步促進(jìn)綠色金融的發(fā)展

當(dāng)前，保護(hù)生態(tài)環(huán)境、應(yīng)對氣候變化、維護(hù)能源資源安全已成為全球面臨的共同挑戰(zhàn)。發(fā)展綠色金融作為生態(tài)文明建設(shè)中的重要環(huán)節(jié)，將為經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型發(fā)揮巨大推動作用。金融業(yè)需要從全局和戰(zhàn)略高度，服務(wù)好碳達(dá)峰、碳中和的戰(zhàn)略部署。

一是推動投融資結(jié)構(gòu)綠色調(diào)整。持續(xù)加大對綠色建筑、綠色出行、節(jié)能環(huán)保等綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的支持力度，加快對高耗能、高污染行業(yè)的融資退出，推動煤炭消費盡早達(dá)峰。嚴(yán)格控制高耗能行業(yè)的環(huán)境和社會風(fēng)險，加強(qiáng)重點領(lǐng)域事前防控，嚴(yán)格遵守生態(tài)保護(hù)紅線等硬約束。準(zhǔn)確把握長江經(jīng)濟(jì)帶、黃河流域、雄安新區(qū)白洋淀等生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展重點區(qū)域，打好污染防治攻堅戰(zhàn)，實現(xiàn)減污降碳協(xié)同效應(yīng)，提升生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

二是加快產(chǎn)品與服務(wù)體系創(chuàng)新。加大信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展排污權(quán)、應(yīng)收賬款、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、林權(quán)等抵質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，支持綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)。鼓勵金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券、綠色信貸資產(chǎn)證券化、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融等金融工具，引導(dǎo)資金流向環(huán)境治理、綠色交通、節(jié)水節(jié)能、高端高新產(chǎn)業(yè)。把握國家調(diào)整經(jīng)濟(jì)和能源結(jié)構(gòu)、優(yōu)化區(qū)域流域產(chǎn)業(yè)布局、建設(shè)碳排放權(quán)交易市場等機(jī)遇，因時因地推出符合綠色經(jīng)濟(jì)融資需求特點的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和金融可持續(xù)發(fā)展。

三是強(qiáng)化綠色金融信息披露。統(tǒng)籌綠色金融與氣候投融資相關(guān)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、信息披露與政策安排。通過金融企業(yè)社會責(zé)任報告、綠色金融年度報告等形式，加強(qiáng)綠色金融組織管理、政策制度、綠色融資規(guī)模、綠色融資節(jié)能減排成效、綠色運營等綠色金融信息披露，主動加強(qiáng)ESG(環(huán)境、社會和治理)信息披露及氣候投融資信息披露，確保披露數(shù)據(jù)及時，客觀反映綠色金融實施成效。

四是探索金融科技在綠色金融業(yè)務(wù)中的運用。在綠色金融標(biāo)準(zhǔn)制定、環(huán)境和氣候信息披露等工作中，通過使用金融科技手段，有效提高了統(tǒng)計質(zhì)量和碳核算效能，極大改善了綠色金融市場的信息不對稱問題。隨著碳中和時間表的出臺，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型的步伐越來越快，商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力也越來越大。金融科技可協(xié)助構(gòu)建環(huán)境風(fēng)險壓力測試模型，并在測試過程中不斷優(yōu)化迭代，助力商業(yè)銀行精準(zhǔn)測試、正確決策。

五是強(qiáng)化綠色金融的風(fēng)險防控。開展前瞻性的環(huán)境和氣候風(fēng)險分析，包括壓力測試和情景分析，建立相應(yīng)的監(jiān)測機(jī)制，對能源生產(chǎn)、供給及關(guān)聯(lián)性產(chǎn)業(yè)景氣度進(jìn)行跟蹤和監(jiān)測，防止因碳中和目標(biāo)而引發(fā)轉(zhuǎn)型風(fēng)險，提高風(fēng)險預(yù)警的前瞻性。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)周期與綠色信貸投放結(jié)構(gòu)的匹配度，將信貸資金流向有助于延長產(chǎn)業(yè)鏈、提高附加值、提高行業(yè)長期收益的清潔能源和可再生能源領(lǐng)域，以及能源工業(yè)企業(yè)的技術(shù)改造項目和能源資源深加工項目，促進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)由粗放式向集約式增長的轉(zhuǎn)化。

(農(nóng)總行投資銀行部 李放)