隨著2020年年報(bào)披露工作收尾，各大持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績也頻頻被拿來比較。在已經(jīng)公布財(cái)報(bào)的22家持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)中，招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)分別以16.68億元、13.50億元、7.21億元的成績成為行業(yè)TOP3;蘇寧消費(fèi)金融和北京陽光消費(fèi)金融分別虧損0.5億元、0.96億元，位于行業(yè)末端。

同時(shí)，“增速放緩”、“發(fā)展空間有限”、“業(yè)績分化嚴(yán)重”等也再次重現(xiàn)在大眾面前。

有些人持悲觀態(tài)度，認(rèn)為消費(fèi)信貸的發(fā)展空間只有三五年;有的人持樂觀態(tài)度，認(rèn)為行業(yè)市場前景廣闊，包括螞蟻集團(tuán)、小米等互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛加入持牌消費(fèi)金融大軍，雖然增速放緩，但行業(yè)也在借助科技力量邁進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展階段。

有專業(yè)分析人士認(rèn)為，整體來看，消費(fèi)金融行業(yè)仍有很大的市場空間，特別是科技助推行業(yè)加速轉(zhuǎn)型，已成為行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能。這也是為什么仍有那么多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、銀行等入場。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已經(jīng)28家持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)獲批開業(yè)，螞蟻消費(fèi)金融、四川唯品富邦消費(fèi)金融等也已獲批籌建，還有一些公司在排隊(duì)申請消費(fèi)金融牌照中。

居民收入保持穩(wěn)定恢復(fù)性增長

說起持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的成立要追溯到11年前。銀監(jiān)會(huì)于2009年8月公布并實(shí)施《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，稱是為切實(shí)貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，加大金融對擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)的支持力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長和可持續(xù)發(fā)展。

消費(fèi)金融公司具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨(dú)特優(yōu)勢。

同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，設(shè)立消費(fèi)金融公司，有利于促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)需求增長，支持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展;有利于豐富我國金融機(jī)構(gòu)類型，促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足不同群體消費(fèi)者不同層次的需求，提高金融業(yè)的服務(wù)水平。

這幾年，居民消費(fèi)水平顯著提高。在肆虐的新冠疫情期間，消費(fèi)水平出現(xiàn)短暫的掉落，但隨著我國統(tǒng)籌疫情防控，消費(fèi)市場復(fù)蘇勢頭持續(xù)增強(qiáng)。博鰲亞洲論壇秘書長李保東表示，中國是唯一在2020年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長的全球主要經(jīng)濟(jì)體。

國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額105221億元，同比增長33.9%，環(huán)比增長1.86%;兩年平均增長4.2%。其中，3月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額35484億元，同比增長34.2%，比1-2月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。

另一方面，2021年一季度，全國居民人均可支配收入9730元，同比名義增長13.7%，兩年平均名義增長7.0%;扣除價(jià)格因素同比實(shí)際增長13.7%，兩年平均增長4.5%。全國居民人均可支配收入中位數(shù)8014元，增長12.7%。

整體來看，2020年一季度，居民收入保持穩(wěn)定恢復(fù)性增長，居民消費(fèi)支出呈現(xiàn)恢復(fù)性反彈。

消費(fèi)金融公司確實(shí)為擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)貢獻(xiàn)了力量。截至2020年6月末，消費(fèi)金融公司已發(fā)展到26家，注冊資本433.4億元，資產(chǎn)規(guī)模4861.5億元，貸款余額4686.1億元，服務(wù)客戶數(shù)1.4億人。

近幾年，消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展明顯放緩，增速持續(xù)下滑，但仍高于個(gè)人貸款等其他類型貸款的平均增速。

2020年22家消費(fèi)金融公司的業(yè)績報(bào)告相繼出爐，招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融和馬上消費(fèi)位列前三，成為頭部持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)。部分消費(fèi)金融公司在2020年出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象，如蘇寧消費(fèi)金融和北京陽光消費(fèi)金融等，其中后者多半是因?yàn)閯傞_業(yè)處于前期投入階段。

自試點(diǎn)以來，消費(fèi)金融行業(yè)經(jīng)歷了從追求規(guī)模擴(kuò)張向追求高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，整體呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。馬上消費(fèi)始終堅(jiān)持審慎穩(wěn)健發(fā)展，堅(jiān)守合規(guī)底線，踐行普惠金融，并在發(fā)展的過程中不斷創(chuàng)新，完善產(chǎn)品及服務(wù)。

增勢放緩而市場空間廣闊

值得一提的是，銀行和小貸公司、信托公司都可做消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。事實(shí)上，銀行對消費(fèi)者的資質(zhì)提出了較高的要求，并不能覆蓋那些低收入人群;小貸公司聚焦于三農(nóng)、個(gè)體工商戶和小微企業(yè)，目前多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭就是依托小貸牌照開展聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的;信托公司提供的消費(fèi)金融服務(wù)主要面向高凈值客戶，滿足用戶的資產(chǎn)配置以及高端消費(fèi)需求，目前僅有一家信托公司中信信托發(fā)起設(shè)立了中信消費(fèi)金融。

而監(jiān)管發(fā)布的網(wǎng)絡(luò)小貸征求意見稿要求，網(wǎng)絡(luò)小貸的聯(lián)合貸款比例不低于30%。在此之前，有的網(wǎng)絡(luò)小貸的資金來源大部分來自于銀行等金融機(jī)構(gòu)，且杠桿率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過監(jiān)管要求。

諸多情況下，只有持牌消費(fèi)金融公司能滿足低收入人群的個(gè)人消費(fèi)信貸需求，具有無抵押、無擔(dān)保、短期、小額分散等特點(diǎn)。

持牌消費(fèi)金融公司是由銀監(jiān)會(huì)直接批準(zhǔn)設(shè)立專門開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，可以為傳統(tǒng)銀行不能覆蓋的那部分用戶提供消費(fèi)金融服務(wù)。且消費(fèi)金融公司的杠桿率要遠(yuǎn)高于小貸公司，在做大做強(qiáng)的同時(shí)也為積極踐行社會(huì)責(zé)任。

隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展以及消費(fèi)需求不斷激增，消費(fèi)金融巨頭逐漸顯現(xiàn)，包括招聯(lián)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)、興業(yè)消費(fèi)金融等，盈利規(guī)模已經(jīng)超過數(shù)億元甚至十多億元。

經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段，頭部消費(fèi)金融公司存在一個(gè)明顯現(xiàn)象是增長趨勢放緩，其原因是多方面的。

一是行業(yè)競爭加劇。全國僅開業(yè)的持牌消費(fèi)金融公司就有28家，陸陸續(xù)續(xù)還有新的公司加入進(jìn)來，消費(fèi)金融公司再擴(kuò)容。

二是產(chǎn)品同質(zhì)化相對嚴(yán)重。位于中下游的消費(fèi)金融公司產(chǎn)品的覆蓋場景多是購物、旅游等。由于自身風(fēng)控水平相對弱，無法把控一些熱門場景如租房、教育等，導(dǎo)致頻頻陷入場景暴雷。

三是強(qiáng)監(jiān)管規(guī)范消費(fèi)信貸發(fā)展。“十四五”規(guī)劃中明確提到，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度，規(guī)范發(fā)展消費(fèi)信貸。

四是消費(fèi)信貸行業(yè)快速增長期已過，逐漸邁入高質(zhì)量發(fā)展階段。通過各大持牌消費(fèi)金融公司近幾年的財(cái)報(bào)可以看出，前期部分消金公司的營收、凈利潤等核心指標(biāo)的增長趨勢以倍數(shù)計(jì)算，當(dāng)下消費(fèi)金融公司的增速明顯放緩，甚至出現(xiàn)業(yè)績下滑的現(xiàn)象。

也就是說，消費(fèi)金融行業(yè)賺快錢的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，面對科技的快速更迭，行業(yè)只有不斷“進(jìn)化”才能可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前，行業(yè)已經(jīng)邁入高質(zhì)量發(fā)展階段，最直接的體現(xiàn)就是不良率的降低。某消費(fèi)金融公司曾透露，其不不良率連續(xù)多年下滑，資產(chǎn)質(zhì)量顯著提升。

科技創(chuàng)新促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展

在增長趨勢放緩的情況下，行業(yè)內(nèi)有些人不禁發(fā)出了 “消費(fèi)金融不再是好賽道?” 這種疑問。

德國哲學(xué)家曾說，凡是現(xiàn)實(shí)的都是合乎理性的，凡是合乎理性的都是現(xiàn)實(shí)的。即我們常說的“存在即合理”。當(dāng)然這里的存在肯定是合法的。

數(shù)據(jù)表明，消費(fèi)信貸行業(yè)前景廣闊。全球領(lǐng)先的國際性管理咨詢公司奧緯咨詢(Oliver Wyman)研究數(shù)據(jù)顯示，中國消費(fèi)信貸市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從2019年的13萬億元增長至2025年的24萬億元，期間年均復(fù)合增長率為11.4%。預(yù)計(jì)2020年我國消費(fèi)貸款市場規(guī)模將達(dá)13萬億元，到2022年這一規(guī)模將增至18萬億元。

實(shí)際上，隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的不斷發(fā)展，消費(fèi)金融公司的收入結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，除了利息收入，科技服務(wù)收入漸漸成為行業(yè)重要的收入來源。

一般情況下，持牌消費(fèi)金融公司的主要收入來源是利息收入，即通過自有資金以及債務(wù)融資等獲得資金后，向個(gè)人客戶發(fā)放個(gè)人消費(fèi)貸款，并依據(jù)貸款合同約定，向客戶定期收取貸款利息收入。

頭部消費(fèi)金融公司憑借自身技術(shù)優(yōu)勢，開始通過對外輸出獲客能力、風(fēng)控能力、科技能力、智能客服能力等以獲取相應(yīng)的科技服務(wù)收入。

拿馬上消費(fèi)為例，其打造了“自營+開放平臺(tái)+金融云”的輕資產(chǎn)模式，預(yù)計(jì)科技服務(wù)和金融云的占比會(huì)超過60%，自營產(chǎn)品會(huì)壓縮到40%。

科技最終都是為了更好地服務(wù)業(yè)務(wù)，不僅能提升客戶體驗(yàn)、提高運(yùn)營效率還能降低成本?？萍荚谥悄芸头?、智能獲客、智能風(fēng)控等方面都有深度參與，良好的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)還可以降低不良率，減少壞賬。

近幾年，“軟件定義一切”被提出，軟件漸漸成為定義金融業(yè)硬實(shí)力的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。目前，包括招聯(lián)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)、興業(yè)消費(fèi)金融等在內(nèi)的消費(fèi)金融公司在科技領(lǐng)域持續(xù)加大投入。

主要體現(xiàn)在消費(fèi)金融公司的專利數(shù)不斷增長，覆蓋人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等新技術(shù)。在全國28家持牌消費(fèi)金融公司中，馬上消費(fèi)公開的專利數(shù)量最多，高達(dá)200多項(xiàng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過部分商業(yè)銀行。其憑借自主研發(fā)的“基于情感光譜與多語境感知的智能文本與語音客服機(jī)器人平臺(tái)”項(xiàng)目入選工信部“新一代人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新重點(diǎn)任務(wù)揭榜優(yōu)勝單位”。

憑借自主研發(fā)能力，頭部消費(fèi)金融公司已經(jīng)可以為金融機(jī)構(gòu)提供科技輸出服務(wù)。

特別地，2019年8月，央行印發(fā)《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019-2021年)》指出，金融科技是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新，同時(shí)強(qiáng)調(diào)要充分發(fā)揮金融科技賦能作用，推動(dòng)我國金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)大步邁向科技時(shí)代，在技術(shù)創(chuàng)新方面的發(fā)展繼續(xù)提速。

當(dāng)前，科技賦能已經(jīng)成為消費(fèi)金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的助推劑，也是行業(yè)共識(shí)。數(shù)據(jù)顯示，馬上消費(fèi)打造的開放平臺(tái)已為100多家機(jī)構(gòu)提供科技賦能服務(wù)，合作的金融機(jī)構(gòu)超過200家。

科技界有一個(gè)口號：沒有永立潮頭的絕對勝利者，有的只是不斷革新超越的后來者。在金融領(lǐng)域，科技的作用尤為明顯。

碳中和是推動(dòng)科技的抓手

碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)提出后，金融機(jī)構(gòu)逐漸開始加快實(shí)現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)的步伐，借助科技優(yōu)勢節(jié)能減排。

另一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)早做準(zhǔn)備，積極應(yīng)對氣候挑戰(zhàn)，同時(shí)要求金融機(jī)構(gòu)做好有序、漸進(jìn)綠色轉(zhuǎn)軌。目前，環(huán)境和其他環(huán)境、社會(huì)和公司治理(ESG)已成為眾多金融機(jī)構(gòu)的重要戰(zhàn)略方向。

近日，清華大學(xué)國家金融研究院院長朱民在2021年博鰲亞洲論壇年會(huì)上接受采訪時(shí)表示，在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化過程中，碳中和可作為提升勞動(dòng)生產(chǎn)力、推動(dòng)科技的抓手。

碳中和與科技緊密聯(lián)系在一起。數(shù)字化轉(zhuǎn)型時(shí)代，包括消費(fèi)金融公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)憑借科技優(yōu)勢減少了紙張、出行等方面的應(yīng)用。

拿馬上消費(fèi)為例，最新數(shù)據(jù)披露，開業(yè)以來，其貸款合同方面節(jié)約用紙6.9億張，對應(yīng)碳減排9798噸;一筆線下貸款證明打印A4紙張，累計(jì)節(jié)省紙張2.75億，對應(yīng)碳減排3919噸;通過使用自研金融云節(jié)省耗電量，對應(yīng)碳排放2773噸;通過用戶線上辦理業(yè)務(wù)減少汽車出行，對應(yīng)碳減排4.7萬噸。

另外，通過機(jī)器人客服，語音機(jī)器人等，馬上消費(fèi)累計(jì)節(jié)約人力的電腦用電，對應(yīng)碳減排828.75噸;節(jié)約結(jié)清證明紙質(zhì)打印，以近2年為例，減少紙張消耗26萬張，對應(yīng)碳減排3.81噸。

金融機(jī)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的重要實(shí)踐者，利用科技手段加快數(shù)字化普惠金融發(fā)展有助于綠色金融發(fā)展。