7月9日A股滬深兩市收盤數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日滬市成交4930億元，深市成交6346億元，兩市合計(jì)成交11276億元。7月份以來的7個(gè)交易日，A股成交額均突破萬億元。今年至今，滬深兩市單日交易額超萬億元的交易日已有42個(gè)。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，“兩市交投活躍反映出投資者的熱情和信心”。

基本面有支撐

我國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好態(tài)勢是證券市場交投活躍的重要支撐。國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，5月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長8.8%;兩年平均增長6.6%。前5月全國固定資產(chǎn)投資同比增長15.4%，兩年平均增長4.2%。5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長12.4%，兩年平均增長4.5%。

“平穩(wěn)復(fù)蘇是近一年以來工業(yè)生產(chǎn)最真實(shí)的寫照。”植信投資研究院高級研究員羅奐劼分析說，5月份規(guī)模以上工業(yè)增加值兩年平均增長達(dá)6.6%，連續(xù)3個(gè)月保持在6.5%左右的水平。從環(huán)比增速來看，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比增長0.52%，并且自去年10月以來至今，環(huán)比增速始終保持在0.5%至0.8%的區(qū)間內(nèi)，已恢復(fù)到疫情前水平，這表明我國工業(yè)企業(yè)基礎(chǔ)牢固、韌性較強(qiáng)。同時(shí)，目前A股進(jìn)入半年報(bào)業(yè)績預(yù)告密集披露期，業(yè)績預(yù)喜的已超七成，也反映出我國上市公司盈利和預(yù)期向好。

世界銀行前不久發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，中國2021年經(jīng)濟(jì)增速將反彈至8.5%。報(bào)告認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)從由公共投資推動(dòng)擴(kuò)大到由消費(fèi)推動(dòng)。

不少海外投資機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭顯著好于其他主要經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)面的復(fù)蘇為資本市場中長期走勢奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

資金面引“活水”

當(dāng)前市場交易活躍反映出資金流入動(dòng)向。從宏觀層面看，為應(yīng)對新冠肺炎疫情影響，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，助力“六穩(wěn)”“六保”，今年宏觀政策保持連續(xù)性穩(wěn)定性可持續(xù)性，市場流動(dòng)性較為充足。

我國證券市場正吸引越來越多海外資金的關(guān)注。“北上資金”對A股走勢起到明顯的提振作用。萬得數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，北向資金凈流入總額已達(dá)2233.78億元，已超2020年全年總額(2089億元)。“當(dāng)前外資呈現(xiàn)流入態(tài)勢與我國資本市場實(shí)施的一系列改革開放政策舉措有關(guān)，A股成交量活躍也受益于此。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林認(rèn)為。

近年來，我國資本市場對外開放的步伐穩(wěn)健有力。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿曾表示，將研究逐步統(tǒng)一、簡化外資參與中國資本市場的渠道和方式，深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通，拓展交易所債券市場境外機(jī)構(gòu)投資者直接入市渠道，拓寬商品和股指期貨期權(quán)品種開放范圍和路徑。

“當(dāng)前中國A股估值水平在全球主要市場中處于低位，具備較高的投資性價(jià)比。”有海外投資機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為。隨著中國金融業(yè)開放步伐加快，監(jiān)管部門不斷探索提高金融互聯(lián)互通水平，提升投資進(jìn)出便利度，也將為資本市場引入更多“活水”。

“零容忍”提信心

投資者對A股的信心提升也促使了市場活躍。當(dāng)前，我國自然人投資者已達(dá)1.86億，隨著新證券法施行、《刑法修正案(十一)》順利出臺(tái)，以及中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》，可以預(yù)見，全面貫徹“零容忍”理念，將使證券違法犯罪成本過低狀況進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)，資本市場的法治和誠信基礎(chǔ)將得到有力夯實(shí)。“近年來監(jiān)管部門采取了一系列措施完善資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，并加強(qiáng)監(jiān)管力度，提升了上市公司質(zhì)量，增強(qiáng)了投資者信心。”中國社會(huì)科學(xué)院金融所資本市場研究室研究員尹中立說。

滬深兩市成交量連續(xù)突破萬億元對投資者來說也意味著結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，專家提示投資者要堅(jiān)持價(jià)值投資理念。前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍說：“7月1日起，退市新規(guī)正式實(shí)施，在明確原有股票面值低于‘一元’面值退市指標(biāo)以外，還新增了連續(xù)20個(gè)交易日市值低于3億元的‘市值退市’指標(biāo)。隨著退市新規(guī)的發(fā)布，必然會(huì)加大未來A股市場的優(yōu)勝劣汰。建議投資者投資優(yōu)質(zhì)龍頭股，從長期來看，優(yōu)質(zhì)龍頭公司也會(huì)通過不斷的盈利增長，給投資者帶來長期的回報(bào)。”

專家表示，無論是嚴(yán)格退市制度執(zhí)行，還是提高違法成本、加大資本市場違法懲治力度，都始終是提升中國資本市場制度競爭力的必然要求。田利輝說：“希望A股市場保持交投活躍、優(yōu)化資源配置、實(shí)現(xiàn)價(jià)值投資，從而形成儲(chǔ)蓄、投資和消費(fèi)的良性循環(huán)，帶來科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高水平循環(huán)，為中國經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)應(yīng)有力量。”(記者 彭 江)