5月16日，A股三大股指集體收跌，其中滬指收跌0.6%，報3290.99點，再度跌破3300點；深證成指收跌0.71%；創(chuàng)業(yè)板指收跌0.25%。

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不過，股票ETF市場整體卻呈現(xiàn)“越跌越買”的態(tài)勢，當日資金凈流入近13億元。其中，科創(chuàng)50ETF、滬深300ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF，以及芯片、養(yǎng)殖行業(yè)指數(shù)產(chǎn)品受到資金青睞。在資金流出方面，醫(yī)藥、半導體、光伏等行業(yè)窄基指數(shù)成為失血主力陣營。

滬指再度跌破3300點

ETF凈流入近13億

5月16日，全市場726只股票ETF（統(tǒng)計股票ETF和跨境ETF）總管理規(guī)模1.39萬億元。當日三大指數(shù)早盤維持震蕩,午后集體下行。截至收盤,滬指跌0.6%報3290.99點,深證成指跌0.71%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.25%。在這樣的行情中，股票ETF市場整體呈現(xiàn)“越跌越買”的態(tài)勢，當日資金凈流入12.92億元。

從資金凈流入排行看，5月16日當天收盤，科創(chuàng)50ETF、滬深300ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等寬基指數(shù)，以及芯片ETF等行業(yè)指數(shù)產(chǎn)品受到資金青睞，資金凈流入排行居前。

其中，大盤寬基指數(shù)中，高位回調(diào)的科創(chuàng)50ETF、持續(xù)調(diào)整較長時間的創(chuàng)業(yè)板ETF資金凈流入顯著。其中，華夏科創(chuàng)50ETF、嘉實滬深300ETF當日分別凈流入3.95億元、2.08億元，位居當天全市場ETF資金流入榜前2。此外，滬深300ETF易方達當日資金凈流入也超過2億元。創(chuàng)業(yè)板ETF當日凈流入資金也居前，為1.79億元。

行業(yè)指數(shù)中，芯片ETF凈流入資金2.44億元，位居當天全市場行業(yè)ETF凈流入首位，科創(chuàng)芯片ETF也獲得2.26億元資金的凈買入，此外，養(yǎng)殖ETF、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF也獲得較多凈買入。

事實上，今年以來截至5月16日易方達創(chuàng)業(yè)板ETF已有149.25億元資金的凈買入，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF也吸金超過60億元，而今年創(chuàng)業(yè)板指仍有-2.26%的跌幅，抄底資金逆市買入的趨勢較為明顯。

行業(yè)窄基指數(shù)方面，資金逢低布局的態(tài)勢同樣明顯。自本月中旬開始，芯片股頻頻異動。芯片ETF自4月中旬開啟連續(xù)下跌模式。近二十個交易日，成分股普遍回調(diào)。年初迄今，國聯(lián)安半導體ETF吸金超百億，是最受資金追捧的行業(yè)ETF產(chǎn)品，從4月中旬開始資金連續(xù)凈流入。

華夏芯片ETF同樣凈流入資金近40億。芯片ETF自4月中旬開啟連續(xù)下跌模式，近二十個交易日，成分股普遍回調(diào)。但近期資金凈流入明顯，芯片ETF連續(xù)10個交易日保持凈流入狀態(tài)，累計超過37億元，資金低位抄底意圖明顯。

此外，市場表現(xiàn)相對低迷的國防ETF，以及今年表現(xiàn)不錯的銀行ETF等，當天也受到資金追捧，凈流入資金達到行業(yè)前列。

華夏基金表示，消費電子對芯片的需求超過芯片總需求的60%，隨著消費電子需求的日漸復蘇，半導體板塊表現(xiàn)也會有所回暖。從布局節(jié)奏上看，2023年一季度、二季度或許是布局相關板塊的一個比較好的窗口期。

再看技術形態(tài)，芯片已經(jīng)回落至近期行情啟動點附近，有較強支撐，反彈力度較強。而且當前估值也不高，在52倍附近，還處于近三年平均值(64.82X)下方。

芯片制造作為半導體產(chǎn)業(yè)鏈的核心，近年來受到國家政策的大力扶持，我國作為全球最大的芯片消費市場，以電動汽車、人工智能為代表的新興制造領域正助力芯片需求進一步提升，在自給率不足的現(xiàn)實問題下，國產(chǎn)替代政策已成為國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大推動力，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展的空間廣闊。

行業(yè)ETF成失血主要陣營

醫(yī)藥、電池ETF資金凈流出居前

從資金凈流出情況看，5月16日當天，多只行業(yè)主題ETF資金凈流出霸榜，集中在醫(yī)藥、電池、證券等板塊。

5月16日當天，資金凈流出前15只股票ETF中，有13只為行業(yè)窄基ETF。從寬基指數(shù)看，兩只中證1000ETF產(chǎn)品有不同程度的資金流出。其中南方中證1000ETF當天凈流出資金1.3億元，廣發(fā)中證1000ETF遭遇近0.5億元資金凈贖回。

2023年以來，各大指數(shù)的表現(xiàn)以中證1000最為強勢，相關ETF基金呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢，資金止盈意圖明顯。不過在公募投資人士看來，目前中證1000指數(shù)，估值分位數(shù)處于歷史較低水平，在經(jīng)濟緩慢復蘇的大背景下，配置性價比高。

而在行業(yè)ETF方面，凈流出居前的5只行業(yè)ETF分別為醫(yī)藥、半導體、電池、證券、光伏ETF。

數(shù)據(jù)顯示，昨日場內(nèi)股票型ETF及QDII中，醫(yī)藥創(chuàng)新ETF、芯片龍頭ETF、日經(jīng)225ETF易方達漲幅靠前。其中，醫(yī)藥創(chuàng)新ETF漲幅2.60%，排名第一，資金選擇獲利了結。

但從4月以來，醫(yī)藥相關ETF合計獲凈申購超200億份，其中華寶中證醫(yī)療ETF、易方達滬深300醫(yī)藥ETF獲凈申購均超過80億份。

中融醫(yī)藥消費基金經(jīng)理潘天奇認為，我們的經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，老齡化人口比例未來10年逐步提升，對應的藥品、器械、醫(yī)療服務的需求確定性增長；醫(yī)藥行業(yè)的增速在未來一段時間都高于整個GDP增速。在大的產(chǎn)業(yè)趨勢下，我們可以既看到結構優(yōu)化受益的醫(yī)療服務行業(yè)，醫(yī)藥消費，醫(yī)藥零售行業(yè)快速發(fā)展，同時也有藥品研發(fā)推動的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的升級，更有自主科技創(chuàng)新的高端醫(yī)療器械進口替代和國際化。

“除了政策支持外，企業(yè)也在很多領域有了技術突破。我們有較充分的理由長期看好高端創(chuàng)新器械、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療服務、零售藥店、醫(yī)藥消費等行業(yè)?！迸颂炱姹硎尽?/p>

整體來看，在今年股票ETF市場繼續(xù)擴容下，截至5月16日，我國百億股票ETF數(shù)量已經(jīng)達到31只，比去年末新增2只百億基金，新能源車ETF、酒ETF、恒生科技ETF等，都在今年受到資金“越跌越買”，基金規(guī)模出現(xiàn)了明顯增長。

目前的市場格局中，滬深300ETF規(guī)模676.68億元，高居股票ETF規(guī)模首位，科創(chuàng)50ETF、上證50ETF同期規(guī)模超500億元。行業(yè)和主題ETF中，已經(jīng)誕生中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、證券ETF兩只超300億體量的基金。

（文章來源：中國基金報）