在蘋果頭顯設備Vision Pro揭開神秘面紗后，蘋果股價跳水了，今天A股“果鏈”小伙伴紛紛跟跌，Wind蘋果指數(shù)大跌3.55%，長盈精密、立訊精密、歌爾股份等跌幅較大。緣何新品發(fā)布就“見光死”？未來相關概念股、虛擬現(xiàn)實等領域還有投資機會嗎？

盤后，基金君第一時間采訪了多家私募機構來進行解讀。

(資料圖)

有私募認為，短期股價表現(xiàn)跟市場博弈有關系，長線看，Vision Pro消除現(xiàn)實與數(shù)字的溝通鴻溝，會開創(chuàng)如智能手機一般的科技新浪潮。也有私募稱此次新品多方面發(fā)布低于預期，因此相關個股出現(xiàn)調整。

基金君了解到，有私募今年提前布局了蘋果MR相關投資機會，非常看好A股消費電子公司的布局，還有虛擬現(xiàn)實行業(yè)的發(fā)展崛起。也有私募稱，蘋果新產(chǎn)品的重點在空間計算和應用，看好MR+AI帶來的產(chǎn)業(yè)變革。

蘋果概念股為何“見光死”？

仍看好新產(chǎn)品帶動下的市場機會

今天凌晨的蘋果2023年全球開發(fā)者大會（WWDC23）受到關注，此次蘋果發(fā)布了頭顯設備Vision Pro，定價3499美元（約2.5萬元人民幣）。沒想到，美股市場，蘋果股價大漲后跳水，收跌0.76%，報179.58美元。

周二，A股蘋果概念股也沒有撐住，紛紛跟跌，蘋果指數(shù)低開低走，截止收盤跌幅達到3.55%。

具體個股來看，截止收盤，長盈精密大跌18.92%；立訊精密放量殺跌，跌幅超過7%。

還有，歌爾股份跌了6.85%，安潔科技跌幅達到6.83%。

關于今天A股“果鏈”小伙伴、MR概念股的相關公司跌幅較大的原因，基金君采訪了多家私募，他們有不同看法。

“今天股價表現(xiàn)不好可能跟市場博弈有關系。在Vision Pro發(fā)布之前，A股投資者通過各種媒體、渠道幾乎已經(jīng)了解了這款產(chǎn)品硬件的全部信息，而軟件、交互、生態(tài)這些人機交互的東西，非親身體驗是沒有明確判斷的。我們認為股票波動，更多體現(xiàn)的是研究的認知差，蘋果Vision Pro過于復雜，其許多功能、理念完全顛覆了其他廠商推出的VR產(chǎn)品，所以市場需要時間來理解和認知。長線看，Vision Pro會開創(chuàng)如智能手機一般的科技新浪潮。”和諧匯一研究部董事潘東煦說。

于翼資產(chǎn)表示，下跌主要是兩個原因：一是該產(chǎn)品定價過高，發(fā)售價格是3499美元，機構和市場預期2800-3200美元之間；二是發(fā)售日期至少延后1-2個季度，2024年初北美開售，國內可能要到24年一季度末，本來機構和市場預期今年9月開始陸續(xù)發(fā)售，導致短期不達預期?！暗衅趤砜?，頭顯Vision Pro第二代的價格預計會明顯下降，市場最終評估的還是第二代整體的銷售和生態(tài)表現(xiàn)?！?/p>

但是，諾鼎資產(chǎn)稱，蘋果的供應商相關的股票表現(xiàn)，主要還是因為之前累計漲幅過大，基本都有所反應，當它的產(chǎn)品低于預期的時候，自然會有較大的調整。一部分分析人士對蘋果頭顯的銷售預期由明年的600萬套下調為300萬套。

鶴禧投資表示，經(jīng)過公司內部測算，考慮蘋果新產(chǎn)品定價較高，銷量預計有限，且上市時間較晚，所以對相關上市公司今年的盈利彈性基本都在個位數(shù)。再考慮到市場較弱，相關公司前期已有一定漲幅，所以今天的大幅補跌，是合理的。

盡管短期表現(xiàn)不佳，但部分私募仍然非?？春锰O果Vision Pro帶來的長期市場機會。

潘東煦認為，無論是ChatGPT還是蘋果Vision Pro都是人工智能拼圖中的一塊，他們本質上都是不同形態(tài)的計算機。如果把ChatGPT類比于40年前以文字命令作為交互的DOS系統(tǒng)，那Vision Pro就更像是后續(xù)進化出來的圖形界面的Windows?！疤O果把Vision Pro定義為Mac和iPhone之后的又一計算平臺，也就是空間計算，而這種質變的基礎驅動力是計算能力，其最核心的應用場景幾乎都是靠M2+R1這一對超強芯片組和完成的，非常期待蘋果將這個新型計算機帶到更高的境界?！?/p>

于翼資產(chǎn)表示，Vision Pro消除現(xiàn)實與數(shù)字的溝通鴻溝，實現(xiàn)數(shù)字與現(xiàn)實的連接轉化，產(chǎn)品的重點在空間計算和應用，支持后續(xù)在2C和2B端開發(fā)出各種應用場景，包括全景3D造影等；OS和硬件空間都給空間計算轉化成娛樂和生產(chǎn)力工具提供很大的空間，同時也是AI在物聯(lián)網(wǎng)邊緣側硬件端的代表性應用產(chǎn)品之一。

但是，諾鼎資產(chǎn)稱，由于只是產(chǎn)品開發(fā)者大會，蘋果的新產(chǎn)品并沒有更多的應用級開發(fā)或者配套的產(chǎn)品跟上，因此并不能夠展示它在人工智能領域的應用能力，這方面是明顯低于預期的。另外它的售價、銷售產(chǎn)品的時間、電源線的外掛，都低于市場預期，并不能夠讓投資人相信頭顯產(chǎn)品能在蘋果帶動下，馬上進入一個滲透率加速期。

私募關注相關公司投資機會

看好MR+AI帶來的產(chǎn)業(yè)變革

基金君了解到，事實上，今年私募圈對蘋果MR相關投資機會早有關注，部分機構也提前積極布局。他們非常看好A股消費電子公司的布局，還有虛擬現(xiàn)實行業(yè)的發(fā)展前景。

潘東煦表示，蘋果Vision Pro開啟了新一代計算浪潮，非?？春眠@個方向，因此在投資上主要從四方面去把握：

一是Vision Pro系統(tǒng)組裝和零部件供應鏈，大部分都是A股公司，其是歷史上組裝難度最高、組裝附加值最高的產(chǎn)品；

二是相關設備供應商，與傳統(tǒng)PC、手機等電子產(chǎn)品偏向于矩形設計不同，Vision Pro是一個外形完全不同的產(chǎn)品，因此設備、工藝都需要重新設計，帶來新的價值增量，而從產(chǎn)業(yè)鏈調研來看蘋果的MR產(chǎn)能遠遠不能滿足開發(fā)者和粉絲的首批需求；

三是適配Vision Pro的軟件和內容，蘋果在開發(fā)者大會上宣布會在正式發(fā)售前將產(chǎn)品分發(fā)給開發(fā)者開發(fā)App，創(chuàng)建生態(tài)，這會帶領游戲、影視、社交、辦公、健康等領域的應用全面開花；四是Vision Pro讓整個行業(yè)對VR/AR/MR重燃信心，雖然蘋果軟硬件遙遙領先其他玩家數(shù)年之久，但相信非蘋果產(chǎn)業(yè)鏈一定會在MR上投入資源，帶動整個行業(yè)崛起。

于翼資產(chǎn)說，比較關注核心消費電子公司在MR硬件端的新產(chǎn)品增量和平臺化布局，以及物聯(lián)網(wǎng)在AI賦能下在邊緣側的芯片平臺和OS操作系統(tǒng)等?！癕R新產(chǎn)品周期疊加消費電子在今年三季度的復蘇周期會是比較好的節(jié)奏點?！?/p>

諾鼎資產(chǎn)表示，積極尋找中國制造業(yè)的機會，更青睞的是原本有成熟的產(chǎn)業(yè)鏈的延展、只是用頭顯帶來一些增量機會的中國公司。并且在技術變化之中能夠提升自主可控的能力，而且擁有在細分產(chǎn)業(yè)鏈定價和控制能力的公司，會走得更為長遠。

但是也有機構認為仍然低于預期，鶴禧投資也稱，公司沒有消費電子的相關布局，主要是考慮到相關企業(yè)商業(yè)模式較差，且持續(xù)面臨需求低于預期的問題。更重要的是，消費電子行業(yè)是創(chuàng)新驅動的，遲遲沒有出現(xiàn)顛覆性創(chuàng)新，將極大地影響行業(yè)的發(fā)展空間。

關于虛擬現(xiàn)實等相關領域的長期投資前景，私募相對樂觀，其認為蘋果的發(fā)力，將加速產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來拐點，看好MR+AI的前景。

潘東煦稱，無論是虛擬現(xiàn)實、增強現(xiàn)實，還是蘋果發(fā)布的混合現(xiàn)實產(chǎn)品，本質上都是計算機，都是計算形態(tài)的演進和升級。只要人類對計算的需求存在，這個行業(yè)就一定有長期投資前景。說到計算機，那就無外乎由輸入、輸出、運算、控制、存儲、軟件等一系列要素組成，而這些要素正是TMT行業(yè)長期關注和投資的方向。

于翼資產(chǎn)表示，在今年通用人工智能+AIGC在產(chǎn)業(yè)界從算力-硬件-大模型-應用端全產(chǎn)業(yè)鏈不斷有突破的歷史性趨勢下，虛擬現(xiàn)實+AI是更明確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，尤其是MR+AI，可以應用在2C的游戲娛樂，游戲制造到微軟和英偉達的辦公協(xié)作和工業(yè)孿生等場景?！疤摂M現(xiàn)實的2B/2C產(chǎn)品是AI在邊緣側硬件端很好的落地場景，我們比較看好MR硬件+AI在云端和邊緣側的落地，發(fā)展前景很大?！?/p>

另外，諾鼎資產(chǎn)認為，未來虛擬現(xiàn)實一定會有比較好的應用場景，蘋果的頭顯較之前的產(chǎn)品有巨大進步，但是相關零部件價格并沒有進一步的下行，同時電源的問題也還沒有解決，這樣會縮小頭顯產(chǎn)品的應用場景?！拔覀冎荒芷诖O果的產(chǎn)品進一步的迭代升級，讓它的應用領域更廣，這樣才能提升頭顯產(chǎn)品的滲透率?！?/p>

鶴禧投資也稱，如果沒有顛覆性創(chuàng)新，虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品只能作為一個小眾的游戲機市場，那么它的全球市場空間也就年銷量三四千萬的規(guī)模?！翱紤]蘋果已經(jīng)大舉發(fā)力，社會關注度也比較高，未來行業(yè)有望進入高速發(fā)展期，從而加速進入產(chǎn)業(yè)發(fā)展的拐點，所以我對其長期前景還是很樂觀的。”