國際原油市場，再度生變？

沙特當?shù)貢r間7月3日宣布，7月份開始實施的自愿額外減產(chǎn)日均100萬桶原油的措施將延長1個月至8月底，該措施可能還會延長。

同一天，俄羅斯副總理諾瓦克表示，俄羅斯將在8月份每天減少50萬桶石油出口。

(資料圖片僅供參考)

受上述消息影響，國際油價盤中直線拉升，由跌約1%轉(zhuǎn)至一度漲超1.5%。但隨后漲幅逐漸回落，截至發(fā)稿，美油、布油均又轉(zhuǎn)跌。

兩產(chǎn)油大國強強聯(lián)手力挺油價

當?shù)貢r間7月3日，沙特能源部宣布，7月份開始實施的自愿額外減產(chǎn)日均100萬桶原油的措施將延長1個月至8月底，該措施可能還會延長。

作為歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國（或稱“歐佩克+”）的“老大哥”，沙特往往在推動油價上漲方面起到帶頭作用。沙特能源部稱，此舉是為了與“歐佩克+”國家一道共同維護國際原油市場穩(wěn)定。

今年5月起，沙特自愿減產(chǎn)日均50萬桶原油，7月起再次自愿額外減產(chǎn)日均100萬桶原油。兩次減產(chǎn)后，今年7月起沙特原油日均產(chǎn)量已減至900萬桶。

俄羅斯也在7月3日宣布了力挺油價的措施。俄羅斯副總理諾瓦克表示，俄羅斯將在8月份每天減少50萬桶石油出口。

今年3月，俄羅斯決定在2月平均開采水平的基礎(chǔ)上每天減產(chǎn)50萬桶石油，此后該決定被延長至6月，后又延長至年底。本次新的決定是減少出口量而不是產(chǎn)量。

沙特和俄羅斯在同一天官宣了減產(chǎn)和減少出口的舉措，頗具“聯(lián)手挺價”的意味。而在6月初舉辦的“歐佩克+”部長級會議上，沙特與俄羅斯分歧顯著。

在那次會議后，沙特宣布，除了履行“歐佩克+”的會議決定外，自愿加碼減產(chǎn)幅度，力圖支撐頹靡的原油市場。另一大產(chǎn)油國俄羅斯卻無意于額外減產(chǎn)，而僅限于履行會議敲定的延長減產(chǎn)措施義務(wù)。在此之前，沙特曾多次傳出對俄羅斯超額出口石油感到惱火。

而沙特和俄羅斯此番“強強聯(lián)合”，分別作出加碼減產(chǎn)和減少出口的決定，無疑是為提振油價。

在6月初舉辦的“歐佩克+”部長級會議上，各方達成新的減產(chǎn)決定：2023年已達成的減產(chǎn)協(xié)議將延續(xù)到年底，各國同意從2024年1月1日至2024年12月31日，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國原油日產(chǎn)量調(diào)整為每天4046.3萬桶，相當于2024年的原油日產(chǎn)量下調(diào)了約140萬桶。

盡管減產(chǎn)板上釘釘，原油市場卻并不買賬。數(shù)據(jù)顯示，布倫特原油期貨6月份月漲幅僅為3.57%?？傮w上看，主導油價走勢的仍是美聯(lián)儲貨幣政策等宏觀風險因素，而非供應端的異動。

6月，隨著歐洲、英國等央行相繼宣布加息，加上美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表“年內(nèi)或再加息兩次”的鷹派言論，經(jīng)濟衰退預期卷土重來，油價難有持續(xù)上漲的動力。

“今年上半年國際油價的金融屬性凸顯，經(jīng)濟層面的憂慮在3月上旬后成為影響油價的主線，導致油價上行乏力?！甭”娰Y訊分析師李彥對證券時報記者表示。

下半年油價走勢“瞄準兩點”

對于上半年原油市場上行動力不足，業(yè)內(nèi)普遍認為，宏觀風險引發(fā)的需求悲觀預期是主因，而供給端“歐佩克+”的減產(chǎn)措施只能起到托底作用。

銀河期貨原油研究員童川表示，上半年，原油價格中樞震蕩下行，宏觀方面的陰霾難以退散，美聯(lián)儲超預期加息、歐美銀行業(yè)危機以及美國債務(wù)上限問題引發(fā)多次暴跌行情，“歐佩克+”兩次超預期減產(chǎn)給出了強力的托底信號。

下半年油價將如何運行？業(yè)內(nèi)普遍認為，宏觀政策變動和主要經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇情況是兩大核心因素。

李彥表示，美聯(lián)儲還剩1次至2次加息，整個加息操作可能要到今年秋天才會結(jié)束。第三季度經(jīng)濟層面的不樂觀預期或仍對油價產(chǎn)生抑制作用，而中國及亞洲經(jīng)濟能否強勢反彈，則是接下來的重要看點。

“目前宏觀情景仍是主導油價走勢的主要因素?！弊縿?chuàng)資訊能源研究員趙穎表示，目前通脹已呈現(xiàn)出趨勢性下滑，美聯(lián)儲持續(xù)加息壓制通脹的動力較前期放緩。由于市場擔憂美國將進入經(jīng)濟衰退期，美聯(lián)儲可能會啟動降息周期，加息周期的結(jié)束和降息周期的開始將形成美元周期大變化，并主導油價波動。

“短時間內(nèi)，美聯(lián)儲加息預期增強可能還會對油價構(gòu)成脈沖式壓制，但趨勢上加息對于油價的壓制作用正在逐步減弱。隨之而來的降息周期下，若沒有發(fā)生美國經(jīng)濟硬著陸的現(xiàn)象，原油價格重心將開始上移。”趙穎表示。