8月28日，在周末印花稅調降等一系列利好消息的刺激下，A股大幅高開，上證指數(shù)開盤一度漲超5%，但隨后持續(xù)回落，截至尾盤僅上漲1.13%，并收在3100點以下，上證50、滬深300指數(shù)表現(xiàn)略好于中證500及中證1000指數(shù)。

從技術形態(tài)來看，本日市場的高開低走導致主要指數(shù)K線均是極長的實體陰線，市場向上的動能并沒能持續(xù)，短期市場可能仍是震蕩行情。但從中長期來看，隨著宏觀基本面的修復，市場在政策的加持下可能會表現(xiàn)出更大的彈性。

一、全球大類資產背離及分型情況

(資料圖片僅供參考)

國內股市方面，本日市場高開低走，上證指數(shù)整日僅上漲1.13%，且繼續(xù)收于3100點以下，上證50、滬深300指數(shù)表現(xiàn)略好于中證500、中證1000指數(shù)。從技術上看，本日主要指數(shù)的日線MACD指標繼續(xù)回升，但60分鐘線MACD指標表現(xiàn)仍偏弱，短期內市場仍有調整的風險。

債市方面，本日10年期國債期貨價格低開高走，整日僅下跌0.08%，但MACD指標繼續(xù)回落，短期來看國債期貨價格或仍在高位震蕩。匯率方面，本日離岸人民幣匯率小幅貶值，并再度靠近7.3，雖然MACD指標回落，短期人民幣匯率或維持震蕩格局。海外及商品方面，8月25日美股三大指數(shù)均反彈，但并無背離現(xiàn)象出現(xiàn)。

二、國內申萬一級行業(yè)背離情況

8月25日A股絕大多數(shù)行業(yè)上漲，地產、金融及順周期板塊漲幅靠前，TMT等成長板塊高開后大幅回調，食品飲料行業(yè)最終收跌。其中，計算機行業(yè)本日小幅上漲0.58%，但仍低于此前相對低點，MACD指標也基本走平，并發(fā)出底背離信號。

三、K線形態(tài)及成交量

股指方面，8月28日上證指數(shù)放量上漲，市場的成交也再度回到一萬億以上，但K線卻是極長的實體陰線，分時來看市場的表現(xiàn)也偏弱，短期來看市場向下調整的動能仍然存在。

國債期貨方面，本日10年期國債期貨小幅放量下跌，但K線反而出現(xiàn)了較長的實體陽線，短期來看，國債期貨價格可能仍會在高位震蕩。

匯率方面，本日離岸人民幣匯率震蕩走弱，K線也出現(xiàn)了一定的長下影，短期來看人民幣匯率可能仍是震蕩行情。

四、浪型判斷

8月28日上證指數(shù)雖然出現(xiàn)一定的反彈，但K線的較長實體陰線反映出當前市場的下行趨勢并未出現(xiàn)根本性改變，整體來看市場目前仍是底部震蕩行情，新一輪上漲的開啟仍需等待。

五、北向資金流入流出情況

8月28日，北向資金繼續(xù)保持凈流出，陸股通整日凈流出82.47億。其中，滬股通整日凈流出42.83億元，而深股通整日凈流出39.65億元。

本報告由投資顧問撰寫。投資顧問投資顧問：程偉（登記編號：A0740618080004）；