9月26日,森鷹窗業(yè)將作為首個單獨(dú)以整窗為主營業(yè)務(wù)上市的企業(yè)正式登陸深交所,敲鐘上市。是目前滬深兩市第一家細(xì)分行業(yè)為“C2032木門窗制造”的上市公司。

門窗市場在中國十分巨大,隨著市場擴(kuò)大,近年來,眾多門窗企業(yè)紛紛涌現(xiàn),各類門窗企業(yè)近十萬家,雖說具有系統(tǒng)門窗生產(chǎn)制造能力的不足百家,但這個成立于上世紀(jì)末,并且始終堅(jiān)持主營窗品類細(xì)分賽道-鋁包木窗的企業(yè)是如何在當(dāng)下脫穎而出的呢。

隨著筆者了解發(fā)現(xiàn),很關(guān)鍵的一點(diǎn),就是森鷹將自身投入在了節(jié)能窗的市場。

(資料圖片)

首先,我們先了解下森鷹的主營產(chǎn)品,其主營的產(chǎn)品是節(jié)能鋁包木窗,是以實(shí)木集成材為受力桿件,在室外側(cè)包覆連接了起保護(hù)、裝飾作用的鋁合金板框,兼顧了木、鋁型材特性,具有保溫節(jié)能、防盜、密封、靜音、抗紫外線、安全防火、調(diào)節(jié)濕度等優(yōu)異性能。

節(jié)能鋁包木窗可以說是高端窗類的天花板了,也可以說是屬于小眾產(chǎn)品,那為何還會受到市場以及資本如此重視,可以成功在主板上市呢?

這與“碳中和”等國家戰(zhàn)略的實(shí)施分不開,

我國從2009年便成為世界第一大能耗大國,其中建筑能耗和碳排放均接近50%。而在建筑能耗中,通過門窗流失的能耗又占40%以上,是最大的建筑能耗流失黑洞。因此,窗戶不但是建筑節(jié)能的關(guān)鍵,也是整個降碳目標(biāo)的重要角色,不容小覷。也是目前最經(jīng)濟(jì)、最有效的途徑之一。據(jù)測算,門窗保溫環(huán)節(jié),建筑造價(jià)5%-10%的節(jié)能成本可實(shí)現(xiàn)30%-75%的節(jié)能收益。隨著中國3060雙碳戰(zhàn)略的實(shí)施與重視,全國各地陸續(xù)出臺一系列的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范,標(biāo)志著我國建筑節(jié)能要求向更高水平邁進(jìn),這也意味著建筑外窗行業(yè)需要進(jìn)一步加快技術(shù)創(chuàng)新、提高性能才能符合嚴(yán)格的新標(biāo)準(zhǔn)。因此,在國家產(chǎn)業(yè)政策的積極支持下,節(jié)能鋁包木窗行業(yè)景氣度將逐漸升高。

同時人們對居住品質(zhì)提升的訴求也不斷提高,對于家居環(huán)境改善的進(jìn)一步消費(fèi)升級,中國房地產(chǎn)市場的近年來的需求具有鮮明的“改善性”特征,單位面積投入意愿加大。而更換建筑外窗可以說是最直接可以改善人們生活環(huán)境的方式之一。節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品作為節(jié)能窗領(lǐng)域的中高端產(chǎn)品,綜合性能表現(xiàn)優(yōu)異,消費(fèi)升級為節(jié)能鋁包木窗行業(yè)提供了非常大的市場發(fā)展機(jī)遇。

據(jù)森鷹官網(wǎng)資料顯示,森鷹窗業(yè)20余年來,始終堅(jiān)持研發(fā)、制造節(jié)能鋁包木窗,領(lǐng)引該細(xì)分領(lǐng)域多年。24年前,森鷹研發(fā)國內(nèi)首款外掛式的鋁包木窗并首次量產(chǎn);10年前,森鷹研發(fā)了國內(nèi)第一款被動式超低能耗建筑配套用窗,填補(bǔ)了國內(nèi)被動窗市場的空白。并且先后參與了萬科集團(tuán)、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)、中海集團(tuán)等知名房企的被動房項(xiàng)目。累計(jì)向國內(nèi)120多個被動式建筑提供了近30萬平方米的被動式建筑配套用窗,其中包括亞洲首個獲得德國PHI被動房中級認(rèn)證的示范項(xiàng)目、世界級超大單體被動式公共建筑等,并且多次在全國被動式超低能耗建筑大會獲得“突出貢獻(xiàn)獎”。

可以說是森鷹已經(jīng)堅(jiān)持節(jié)能鋁包木窗這個細(xì)分領(lǐng)域多年,并且積累了大量市場份額。節(jié)能木窗也給森鷹窗業(yè)貢獻(xiàn)了不小的收入。招股書顯示,2019-2021年,森鷹窗業(yè)節(jié)能鋁包木窗的營收為7億元、7.88億元、9.04億元,占當(dāng)期營收的比重分別為96.99%、95.45%、96.17%。

截至2022,我國各級政府頒布的被動式建筑鼓勵政策數(shù)百項(xiàng),其中包括①優(yōu)先保障用地;②容積率獎勵;③提前辦理預(yù)售證;④房價(jià)上浮;⑤財(cái)政補(bǔ)貼等。上述激勵政策極大激發(fā)房地產(chǎn)商在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)被動式建筑項(xiàng)目的意愿,也極大推進(jìn)被動式建筑發(fā)展。

我國十四五規(guī)劃中提出,2025年要建設(shè)超能能耗和近零能耗建筑0.5億平方米,目前不足1000萬㎡,還有5倍空間。

整個節(jié)能窗的市場規(guī)模由“增量”市場和“存量”市場構(gòu)成。其中:“增量”市場主要伴隨房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的竣工和銷售所創(chuàng)造,即公司的大宗業(yè)務(wù)渠道,2022年開始突破4億平方米潛在需求;存量市場主要為二次裝修和舊房改造升級帶來,即公司的經(jīng)銷商業(yè)務(wù)渠道,每年約1億平方米。十四五期間,預(yù)計(jì)年均市場規(guī)模將突破萬億規(guī)模,被稱為家居建材領(lǐng)域最后一塊萬億蛋糕。

我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程仍在進(jìn)行,每年有巨大的增量建筑,同時又有大量高能耗存量建筑,3060雙碳戰(zhàn)略下,建筑建材的綠色化、節(jié)能化、低碳化已成必然趨勢且迫在眉睫,可以看見,節(jié)能鋁包木窗,已經(jīng)迎來很好的發(fā)展機(jī)遇。

窗行業(yè)是一個慢行業(yè),耐心往往是稀缺品。且行業(yè)有巨大的痛點(diǎn)和結(jié)構(gòu)性矛盾。行業(yè)天然缺失品質(zhì)思維和堅(jiān)持,產(chǎn)業(yè)流通效率低,確定的服務(wù)和優(yōu)質(zhì)的供給依然稀缺。在一個細(xì)分堅(jiān)守24年,不斷的打磨產(chǎn)品和品牌,從北向南打開全國市場,不斷滿足不同氣候區(qū)、不同消費(fèi)者的各種需求,這并非易事。森鷹窗業(yè)的成功上市,為自身的后續(xù)發(fā)展打開了另一扇“窗”,也見證了我國節(jié)能鋁包木窗這個細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展。