來(lái)源：澤平宏觀?公眾號(hào)

歲末年初，展望來(lái)年，2023年會(huì)發(fā)生什么大事件？對(duì)我們每個(gè)人有什么影響？機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)是什么？今天我的演講主題是：“點(diǎn)燃希望——2023中國(guó)經(jīng)濟(jì)十大預(yù)測(cè)”。我希望今天的演講，對(duì)你看清時(shí)代的趨勢(shì)、把握未來(lái)的機(jī)遇有幫助。

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第一大預(yù)測(cè)：世界終將屬于理性樂(lè)觀主義者，“最后活下來(lái)的不是最強(qiáng)大的，也不是最聰明的，而是最快適應(yīng)環(huán)境的”，時(shí)代變了，我們唯一所需要做的就是改變自己，順勢(shì)而為，適者生存。

第二大預(yù)測(cè)：我們正處于百年全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)大周期的新舊交替，社會(huì)思潮、全球化、國(guó)際秩序、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制、發(fā)展觀念等都將面臨重大調(diào)整轉(zhuǎn)型，這是一個(gè)大周期、大轉(zhuǎn)型、大動(dòng)蕩、大博弈、大有可為的大時(shí)代，我們可能正站在新周期的起點(diǎn)上，全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)的低谷往往醞釀科技創(chuàng)新、商業(yè)模式、經(jīng)濟(jì)制度和產(chǎn)業(yè)浪潮的新一輪革命，這是失望的冬天，也是希望的春天。

第三大預(yù)測(cè)：全球正迎來(lái)高成本的大通脹時(shí)代，能源、糧食、勞動(dòng)力、資金、貿(mào)易、引進(jìn)技術(shù)等的成本都在上升，世界經(jīng)濟(jì)從過(guò)去幾十年的“高增長(zhǎng)、低通脹、大緩和”黃金時(shí)代進(jìn)入“低增長(zhǎng)、高通脹、大動(dòng)蕩”黑鐵時(shí)代，也可稱(chēng)為“后全球化時(shí)代”，這既帶來(lái)重大挑戰(zhàn)，也帶來(lái)重大機(jī)遇。

第四大預(yù)測(cè)：2023年面臨美元周期、世界經(jīng)濟(jì)衰退、成本推動(dòng)型通脹、新舊增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換等形勢(shì)，在新發(fā)展理念指引下，中國(guó)式現(xiàn)代化起航，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)七大關(guān)鍵詞是：公平、安全、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、自主創(chuàng)新、生態(tài)環(huán)境、高質(zhì)量發(fā)展、順勢(shì)而為。

未來(lái)一年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)最大的邏輯和機(jī)會(huì)是四個(gè)字：困境反轉(zhuǎn)。大家記住這四個(gè)字。過(guò)去壓制中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的主要是四大因素：美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)力加息收緊貨幣、疫情反復(fù)、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心不振。

現(xiàn)在這四大因素均在邊際改善：

一、美國(guó)通脹水平高位回落，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏預(yù)期放緩，美元強(qiáng)勢(shì)周期已是強(qiáng)弩之末，這是重大方向性利好。

二、出臺(tái)優(yōu)化疫情防控工作的措施，未來(lái)將更加科學(xué)。對(duì)于那些處于極度困境的行業(yè)，估值創(chuàng)歷史新低，從長(zhǎng)期來(lái)看，有黃金般的投資價(jià)值。

三、支持民營(yíng)房企債券融資的金融16條和“三支箭”已經(jīng)箭在弦上，傳遞出三好生還是要保的，房地產(chǎn)的政策拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，是該出手穩(wěn)樓市了。預(yù)計(jì)這一輪大部分的民營(yíng)房企可能出清，但是中國(guó)城鎮(zhèn)化還有15個(gè)百分點(diǎn)的空間，將會(huì)重演剩者為王的故事。

四、推動(dòng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)完成專(zhuān)項(xiàng)整改，提振民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心，為創(chuàng)新和就業(yè)作出貢獻(xiàn)。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要意義，發(fā)揮了“56789”的重大作用，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心的提振有助于恢復(fù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)能。

展望2023年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將呈五大趨勢(shì)：

一是這一輪美元強(qiáng)勢(shì)周期進(jìn)入強(qiáng)弩之末。由于2022年美聯(lián)儲(chǔ)采取了40年來(lái)最大力度加息來(lái)對(duì)抗通脹，所以美元指數(shù)創(chuàng)新高，歐元、英鎊、日元等匯率普遍貶值，人民幣兌美元匯率也出現(xiàn)了一定貶值。同時(shí)，持續(xù)大幅加息，也給美國(guó)經(jīng)濟(jì)增加了壓力，美國(guó)房屋銷(xiāo)售、消費(fèi)者信心指數(shù)等均出現(xiàn)回落。我們預(yù)計(jì)2023年將會(huì)看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)明顯放緩，為防止經(jīng)濟(jì)硬著陸，美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，美元指數(shù)回調(diào)將為全球資本市場(chǎng)迎來(lái)反彈的機(jī)會(huì)，人民幣匯率將重新回到升值通道。

二是全球經(jīng)濟(jì)正在開(kāi)啟新一輪深度衰退。美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)收緊貨幣，給2023年的美國(guó)增加了經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。歐洲經(jīng)濟(jì)面對(duì)高通脹、加息、地緣沖突、能源成本上漲、資本流出等壓力，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯衰退，不少產(chǎn)業(yè)因?yàn)闊o(wú)法承受過(guò)高的能源成本而外遷?？偟膩?lái)看，2023年的世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較嚴(yán)峻，中國(guó)的外需和出口面臨挑戰(zhàn)。

三是成本推動(dòng)型通脹還將處在相對(duì)高位，呈現(xiàn)“滯脹”特征。主要原因是之前美歐過(guò)度超發(fā)貨幣，地緣沖突，以及逆全球化導(dǎo)致來(lái)自中國(guó)的廉價(jià)商品、來(lái)自俄羅斯的廉價(jià)能源時(shí)代一去不返。

四是新舊增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換。沉舟側(cè)畔千帆過(guò)，病樹(shù)前頭萬(wàn)木春。在房地產(chǎn)大開(kāi)發(fā)時(shí)代落幕以后，新基建、新能源、新一代信息技術(shù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能等正在醞釀新一輪技術(shù)變革。

五是中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸筑底，并有望重新引領(lǐng)全球。2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否復(fù)蘇，取決于擴(kuò)大內(nèi)需政策力度、新基建新能源增長(zhǎng)和穩(wěn)樓市。因此，2023年世界形勢(shì)仍然動(dòng)蕩，但只要我們科學(xué)應(yīng)對(duì)，推進(jìn)新一輪改革開(kāi)放和擴(kuò)大內(nèi)需，提振市場(chǎng)信心，未來(lái)最好的投資機(jī)會(huì)就在中國(guó)。

第五大預(yù)測(cè)：2023年中國(guó)將推出一攬子擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃，全力拼經(jīng)濟(jì)，把發(fā)展放在首要任務(wù)，新基建、綠色經(jīng)濟(jì)、城市群建設(shè)、鄉(xiāng)村振興、大國(guó)重器、高端制造等將成為發(fā)力點(diǎn)，既體現(xiàn)新發(fā)展理念，也帶來(lái)新發(fā)展機(jī)遇。

中國(guó)有世界上最強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈，有世界上最完善的基礎(chǔ)設(shè)施，有勤勞智慧的廣大人民群眾，有富有創(chuàng)新精神的企業(yè)家群體，有富有韌性的經(jīng)濟(jì)體系。幸福都是奮斗出來(lái)的。如果一攬子經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃實(shí)施有力，將推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇，各界將不斷增強(qiáng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的信心。

第六大預(yù)測(cè)：新基建挑大梁，新一代信息技術(shù)、元宇宙、人工智能、數(shù)據(jù)中心、特高壓、智能交通等大規(guī)模超前建設(shè)，打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新引擎。

什么叫新基建？就是支撐未來(lái)20年中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展的新型基礎(chǔ)設(shè)施，就像20年前鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、橋梁幫助中國(guó)成為世界工廠一樣。新基建包括新能源、新能源汽車(chē)、充電樁、5G、新一代信息技術(shù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等。新基建正在挑大梁，短期有助于穩(wěn)增、長(zhǎng)穩(wěn)就業(yè)，長(zhǎng)期有助于打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新引擎。

第七大預(yù)測(cè)：新能源革命迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)期，新能源汽車(chē)、鋰電池、光伏風(fēng)電三大傳統(tǒng)賽道迎來(lái)大洗牌，自動(dòng)駕駛、氫能源、儲(chǔ)能三大萬(wàn)億級(jí)新賽道蓄勢(shì)待發(fā)，當(dāng)下不投新能源，就像二十年前沒(méi)買(mǎi)房。

在當(dāng)下，新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)是未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)最有希望的，最具爆發(fā)力的領(lǐng)域。自2015年以來(lái)，我國(guó)新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量連續(xù)8年排名世界第一。2021年創(chuàng)歷史新高，達(dá)到352萬(wàn)輛，增長(zhǎng)1.6倍。2022年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售600萬(wàn)輛左右，繼續(xù)增長(zhǎng)一倍，滲透率超過(guò)20%。在2022年GDP只有3%左右增長(zhǎng)的情況下，新能源汽車(chē)再次實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，這就是趨勢(shì)的力量，只有20年前的房地產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)才能媲美。

我們預(yù)計(jì)，新能源市場(chǎng)增量空間巨大、競(jìng)爭(zhēng)格局未定，未來(lái)還將有一次大洗牌，鹿死誰(shuí)手，尚未可知。

第八大預(yù)測(cè)：新消費(fèi)新國(guó)潮崛起，得年輕人者得未來(lái)，得線上者得天下，購(gòu)物、生活、工作、生產(chǎn)、娛樂(lè)等線上化是大勢(shì)所趨，八大美好行業(yè)乘勢(shì)而起，情感需求將快速增長(zhǎng)，寵物經(jīng)濟(jì)、宅經(jīng)濟(jì)、醫(yī)美、心理醫(yī)生、老人護(hù)理等行業(yè)快速增長(zhǎng)，我們都是單翼的天使，只有彼此擁抱才能飛翔。

未來(lái)呢？未來(lái)消費(fèi)升級(jí)往哪個(gè)方向去？帶來(lái)哪些產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇？未來(lái)消費(fèi)升級(jí)有五大趨勢(shì)：健康化、品質(zhì)化、線上化、國(guó)潮化、情感化。

第九大預(yù)測(cè)：應(yīng)對(duì)人口老齡化少子化成為國(guó)家戰(zhàn)略，從放開(kāi)生育到鼓勵(lì)生育，大力構(gòu)建生育支持體系，孩子才是未來(lái)最大的財(cái)富，城市開(kāi)啟搶人大戰(zhàn)模式。中國(guó)人口的主要形勢(shì)是老齡化、少子化和不婚化，這對(duì)我們這個(gè)社會(huì)、每個(gè)人、各行各業(yè)都影響深遠(yuǎn)。

第十大預(yù)測(cè)：房地產(chǎn)步入存量分化時(shí)代，區(qū)域分化、房企分化、地段分化等將日益明顯，都市圈城市群時(shí)代來(lái)臨，房地產(chǎn)稅替代土地財(cái)政是大勢(shì)所趨，軟著陸還是硬著陸？2023年見(jiàn)分曉。

未來(lái)中國(guó)房地產(chǎn)向何處去？哪里的房?jī)r(jià)漲，哪些跌？這對(duì)我們每個(gè)人都很重要?；卮疬@個(gè)問(wèn)題還是要回到基本分析框架：“房地產(chǎn)長(zhǎng)期看人口、中期看土地、短期看金融”，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，人口往哪里流動(dòng)，哪里才有需求，所以“跟著人口流動(dòng)去買(mǎi)房”。

那么，未來(lái)中國(guó)人口往哪里流動(dòng)呢？這個(gè)事?tīng)?zhēng)議很大，有的同學(xué)認(rèn)為應(yīng)該去大城市，機(jī)會(huì)多，更精彩。但是呢也有同學(xué)認(rèn)為大城市競(jìng)爭(zhēng)壓力大，交通擁堵，空氣差，存在“大城市病”，還是回中小城市比較好，但是呢好山好水好寂寞，機(jī)會(huì)太少。

我們采用近百年的跨國(guó)數(shù)據(jù)，涵蓋美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、意大利、日本、韓國(guó)、印度、巴西、中國(guó)等不同類(lèi)型國(guó)家。研究發(fā)現(xiàn)，除了德國(guó)等少數(shù)國(guó)家，絕大多數(shù)國(guó)家的人口都在持續(xù)向城市群、都市圈集聚。發(fā)達(dá)國(guó)家城市化一般經(jīng)歷兩個(gè)階段：從城鎮(zhèn)化到都市圈城市群化。

我們?cè)賮?lái)看中國(guó)，從城市群看，中國(guó)人口持續(xù)向珠三角、長(zhǎng)三角城市群集聚。近10年珠三角、長(zhǎng)三角城市群年均常住人口增量超180萬(wàn)人，成渝、中原城市群年均常住人口增量超65萬(wàn)人，但東北、西部等區(qū)域近年呈現(xiàn)人口流出趨勢(shì)。

從省份看，2010-2020年年均常住人口增量前五的省是廣東、浙江、江蘇、山東、河南，此時(shí)期甘肅、內(nèi)蒙古、山西、遼寧、吉林、黑龍江等6省人口萎縮。從城市看，人口持續(xù)向少數(shù)核心城市集聚。近10年深圳、成都、廣州年均常住人口增量超55萬(wàn)，鄭州、西安、杭州、重慶、長(zhǎng)沙年均常住人口增量超30萬(wàn)。這些城市均為所在都市圈的核心城市。

無(wú)論是國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，還是國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)，由于規(guī)模效應(yīng)、學(xué)習(xí)效應(yīng)等，大多數(shù)產(chǎn)業(yè)具有集聚效應(yīng)，人隨產(chǎn)業(yè)走，人口自然向城市群都市圈集聚。大城市為那些有才華的年輕人，提供了實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的機(jī)會(huì)。

但是長(zhǎng)期以來(lái)，在“控制大城市人口、積極發(fā)展中小城市和小城鎮(zhèn)、區(qū)域均衡發(fā)展”的小城鎮(zhèn)派思路指導(dǎo)下，人口向大都市圈集聚，但土地供給向三四線城市傾斜，人口城鎮(zhèn)化與土地城鎮(zhèn)化明顯背離。由此形成了人地分離、供求錯(cuò)配，這是一線二線高房?jī)r(jià)、三四線高庫(kù)存的根源。

因此，未來(lái)應(yīng)盡快確立中國(guó)城市群都市圈的城市化模式，實(shí)現(xiàn)人地掛鉤。從買(mǎi)房的角度，跟著人口流動(dòng)去買(mǎi)房，未來(lái)70%的城市面臨人口流出和房子過(guò)剩，只有20%左右的都市圈城市群人口流入。所以，分化是未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)的最大特征。未來(lái)我們將會(huì)首次見(jiàn)證房地產(chǎn)的“分化式復(fù)蘇”。

結(jié)語(yǔ)：

我們經(jīng)歷過(guò)無(wú)數(shù)次的戰(zhàn)爭(zhēng)、危機(jī)、瘟疫和蕭條，在人類(lèi)社會(huì)的至暗時(shí)刻，總有人站出來(lái)建立愿景，經(jīng)營(yíng)希望，點(diǎn)燃未來(lái)，激發(fā)勇氣。

人類(lèi)展現(xiàn)出了強(qiáng)大的重生能力，這正是人類(lèi)的偉大之處。那些未能打敗你的，都將使你更強(qiáng)大。燒不死的鳥(niǎo)，才是鳳凰。

是的，過(guò)去這一年，我們非常不容易。但是，展望未來(lái)，我們選擇深?lèi)?ài)這片土地，深?lèi)?ài)自己的祖國(guó)。展望未來(lái)，我們選擇深信時(shí)代的進(jìn)步，深信夢(mèng)想的力量。即使遇到再大的困難，也要勇敢前行。