房企最困難最艱難的時刻基本上已過去。4月12日晚間，融創(chuàng)發(fā)布公告稱，復牌指引已滿足，申請4月13日上午9時起于聯交所恢復買賣。

針對“融創(chuàng)中國股票復牌”一事，市場上對于融創(chuàng)中國的經營、股價、債務、項目進展、房屋交付的質疑聲音頗為不友善。

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事實上是融創(chuàng)中國沒有外界說的有那么糟糕，基本面平穩(wěn)，經營、業(yè)績正在好轉，項目正常施工、房屋交付正常進行中。

筆者認為，融創(chuàng)中國股票復牌，意味著融創(chuàng)中國的經營恢復、債務化解邁出重要一步，預計股價先跌后漲，平穩(wěn)上漲趨勢不變。

復牌是融創(chuàng)中國走出債務困境，恢復經營的標志性事件，對融創(chuàng)的經營、銷售、資本穩(wěn)定、未來發(fā)展具有里程碑意義。

融創(chuàng)中國是頭部的民營房企，成功復牌對房地產行業(yè)具有示范、帶動效應，能增強違約民營企業(yè)擺脫困境的信心，提振行業(yè)發(fā)展信心。

未來幾個月，隨著房地產市場企穩(wěn)回升，部分企業(yè)債務重組取得明顯進展，會有更多企業(yè)復牌。意味著房企債務風險化解將取得明顯成效。

筆者認為，由于境內外債務展期成功，房屋銷售業(yè)績上升，融資好轉，加上房地產行業(yè)恢復迅速，政策利好的因素下，說明孫宏斌的至暗時刻已經過去了。

目前中國房地產行業(yè)處于見底恢復階段，銷售正在積極回升，房價率先上漲。例如3月70城市房價連續(xù)2個月上漲，漲幅反彈，一二線城市房價集體上漲。

特別是一二線核心城市的商品房、二手房交易火熱，樓市小陽春歸來宣告市場進入復蘇期。由于市場上行、利好政策持續(xù)，部分險情民營房企已經脫離危機。

部分險情民營房企通過資產、股權、項目的處理，境外、境內的債務重組、展期的系列操作，加上銷售價格的調整，業(yè)績逐漸回升，已經回到平穩(wěn)發(fā)展的軌道。

例如債務展期成功的恒大中國、 融創(chuàng)中國、佳兆業(yè)、富力地產、龍光集團、華夏幸福、中梁控股、祥生控股、中國奧園等。

預計，隨著房企融資政策、住房需求政策的落實，房地行業(yè)的復蘇回暖，房企銷售的回升，相信，未來恢復到平穩(wěn)是指日可待。

值得注意的是部分險情民營房企沒有脫離危機，正在苦苦掙扎之中。短期看，要起死回生脫離危機，還需要過渡時間，還需要政策加力支持。

回顧融創(chuàng)停牌至今已超1年。2022年3月28日晚，融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱，不刊發(fā)2021年未經審核年度業(yè)績，將延期舉行董事會會議，并將于4月1日起股票停牌。

截至目前已有36家房企債務違約，在港上市公司仍有14家處在停牌狀態(tài)。毫無疑問，再次爆發(fā)債務違約的險情房企，能否在今年復牌，需要觀察。