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6月19日，財通證券發(fā)布房地產行業(yè)周報（2023年第24周）。

本周板塊回顧：板塊表現方面，申萬房地產指數上漲 0.23%，滬深 300指數上漲 3.3%，板塊跑輸滬深 300 指數 3.07pct，在 31 個板塊中排第27 位。

行業(yè)數據回顧：本周 30 大中城市商品房成交面積 268 萬平米，環(huán)比+12.1%，同比-40.4%。細分城市能級來看，30 大中城市中，一線城市商品房成交面積 72 萬平米，環(huán)比+15.8%，同比-28.4%；二線城市商品房成交面積 139 萬平米，環(huán)比+8.3%，同比-48.8%；三線城市商品房成交面積 57 萬平米，環(huán)比+17.1%，同比-26.2%。整體市場同比仍下跌，但環(huán)比上周上漲，其中一線城市環(huán)比表現最優(yōu)。二手房市場方面，財通證券重點監(jiān)測的 14 城二手房成交面積 164 萬平米，環(huán)比-2.9%，同比+3.1%。細分城市能級來看，2 個一線城市二手房成交面積 29 萬平米，環(huán)比3.9%，同+2.7%；9 個二線城市二手房成交面積 126 萬平米，環(huán)比3.0%，同比+3.0%；3 個三四線城市二手房成交面積 8 萬平米，環(huán)比+1.5%，同比+6.1%。庫存方面，本周一線城市上海、深圳庫存面積環(huán)比上漲，4 個一線城市 3 個月移動平均去化周期均在 15 個月以內，其中上海表現最優(yōu)，為 4.39 個月；二線城市杭州庫存面積環(huán)比上漲 7.8%，但杭州仍然保持著最為突出的去化周期，3 個月移動平均去化月數為2.61 個月；三四線城市去化周期均高于 20 個月。土地市場本周一線城市住宅用地成交 8 宗，平均溢價率 13.34%；二線城市成交住宅用地 26宗，平均溢價率 8.0%；三四線城市共計成交住宅用地 98 宗，平均溢價率 7.29%；一線城市平均溢價率高于其他能級城市。

本周政策情況：央行等五部門印發(fā)《關于金融支持全面推進鄉(xiāng)村振興加快建設農業(yè)強國的指導意見》，提出鼓勵支持專業(yè)化、規(guī)?；》孔赓U企業(yè)發(fā)展，加大對新市民等群體保障性租賃住房建設融資支持力度。自然資源部發(fā)布《關于進一步做好用地用海要素保障的通知》，《通知》在國土空間規(guī)劃方面，明確了規(guī)劃批復前建設項目用地用海的規(guī)劃依據問題。江西省全面推行不動產“帶押過戶”，解決企業(yè)群眾在不動產交易中“轉貸”辦理時間長、交易風險高、資金負擔重等問題，優(yōu)化交易流程，實現便民惠企目標。鄭州推動房地產與金融形成良性循環(huán)，落實差別化住房信貸政策，合理確定商業(yè)性個人住房貸款的最低首付款比例、最低貸款利率要求，支持居民剛性和改善性住房需求。大連發(fā)布《關于進一步促進我市房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》，下調 2023年三季度新發(fā)放首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限，同時提供住房補貼、優(yōu)化公積金政策等。

濱江集團和越秀地產，大部分為國央企，所獲地塊分別位于北京、佛山、青島、濟南、成都、太原及杭州。民企濱江集團所獲地塊仍然位于其大本營杭州。本周我們跟蹤的重點房企中，萬科發(fā)行 20 億元中期票據，華潤置地發(fā)行 21 億元證監(jiān)會主管 ABS，濱江集團發(fā)行 6 億元中期票據。

投資建議：銷售表現上，新房市場同比仍然有較大幅度的下跌，但本周環(huán)比上周有所回暖，一線城市環(huán)比表現最優(yōu)；二手房成交本周環(huán)比略微下跌；整體來看銷售的恢復仍然呈現出明顯的波動特征。城市之間的分化較為明顯，杭州和上海在去化周期上仍然表現出最為突出的去化周期，一二線城市除福州去化周期超過 30 個月外，其余城市去化周期基本均在 15 個月以內，而三四線城市去化周期均超過 20 個月。土地市場上一線城市的平均溢價率高于其他能級城市。本月截止目前除國央企外，金地集團和濱江集團亦有所斬獲，濱江集團所獲地塊仍然是在其大本營杭州。在政策端，目前在“房住不炒”的主基調下，各城市地產相關政策持續(xù)調整優(yōu)化，整體政策環(huán)境仍然寬松。我們仍然看好前期在核心區(qū)域提前布局、以及在融資端具備更強信用優(yōu)勢的房企，建議關

注：招商蛇口、保利發(fā)展、越秀地產、中海地產、華發(fā)股份、建發(fā)股份、濱江集團、龍湖集團。

風險提示：基本面不及預期，行業(yè)政策收緊，資金面收緊，個別企業(yè)出現信用風險等。

重點公司跟蹤：6 月至今我們跟蹤的重點企業(yè)總共拿地 10 宗，拿地企業(yè)分別為招商蛇口、保利發(fā)展、中國海外發(fā)展、華潤置地、金地集團、