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6月27日，反光材料企業(yè)夜視麗新材料股份有限公司（以下簡稱"夜視麗"）在創(chuàng)業(yè)板更新招股說明書。

夜視麗主要從事反光材料及其制品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括多種規(guī)格、用途的反光織物和反光膜產(chǎn)品，其中反光織物產(chǎn)品主要應用于職業(yè)安全防護和個人安全防護領(lǐng)域，反光膜產(chǎn)品主要應用于交通標志牌、車牌、廣告標志牌等道路交通安全及公共安全領(lǐng)域。

2020-2022 年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入 1.91億元、2.61億元和 2.78億元，近三年復合增長率為20.82%；實現(xiàn)凈利潤 3,860.62 萬元、5,329.90 萬元和 5,416.34 萬元，近三年復合增長率為 20.07%。

公司境外市場銷售占比較高，產(chǎn)品銷往美國、荷蘭、意大利、巴西、匈牙利、愛爾蘭、中國香港、印度、南非等 50 余個國家和地區(qū)；2020 年至 2022年，公司出口銷售收入分別為 11,871.92 萬元、16,743.50 萬元和 16,553.50 萬元，占主營業(yè)務收入比例分別為 62.89%、64.71%和 60.06%。

公司主要原材料為玻璃微珠、薄膜、布基、樹脂等，價格受供需關(guān)系、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場預期等多種因素影響。報告期內(nèi)，公司原材料成本占主營業(yè)務成本比例分別為 79.86%、81.33%和 78.96%，占比較大。

從毛利率來看，夜視麗遠高于同行。以2022年為例，夜視麗營業(yè)毛利率達到35.18%，而可比公司毛利率均值為17.45%，前者是后者的兩倍。

對于毛利率高的原因，夜視麗在招股書中解釋稱，公司反光織物產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，主要面向中高端市場，星華新材的反光織物產(chǎn)品以及蘇大維格、夜光明和領(lǐng)航科技的反光材料產(chǎn)品主要面向中低端產(chǎn)品，整體產(chǎn)品附加值較低，從而公司毛利率水平顯著高于同行業(yè)；公司在玻璃微珠反光材料的技術(shù)領(lǐng)先，在國內(nèi)外市場得到客戶廣泛認可，形成一定的品牌溢價；公司反光材料業(yè)務深耕國外市場，產(chǎn)品附加值較高等。