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8月2日，中達證券發(fā)布2023年7月房企銷售數(shù)據(jù)點評。

事件描述：

克而瑞發(fā)布 2023 年 7 月房企銷售情況，TOP100 房企 2023 年 1-7月累計銷售金額同比下降 5.9%，較前 6 月同比降幅進一步擴大；7 月單月銷售金額同比下降37.2%，較 6 月降幅擴大 9.6pct。

事件評論:

百強單月銷售額同環(huán)比齊跌，累計銷售同比受基數(shù)變動影響降幅有所擴大。7 月單月，TOP100 房企單月銷售金額為 0.38 萬億元，環(huán)比下降約 36.7%；銷售面積為 0.23 億平方米，環(huán)比下降約 28.1%。累計銷售方面，2023 年 1-7 月，TOP100房企實現(xiàn)銷售額 3.84 萬億元，同比下降 5.9%（前 6 月：下降 0.4%）；實現(xiàn)銷售面積 2.16 億平方米，同比下降 17.0%（前 6 月：下降 13.9%）。7 月，百強累計銷售同比進一步下降，主要源于去年同時期國內(nèi)經(jīng)濟活動正逐步恢復(fù)，帶動銷售基數(shù)較大；同時，近期內(nèi)需不足亦對整體銷售下滑產(chǎn)生了一定影響。

大型房企累計銷售同比增速轉(zhuǎn)負，各規(guī)模房企單月銷售降幅進一步擴大。截至2023 年 7 月末，大型（累計銷售額前 10 名）、中型（累計銷售額 11-50 名）、小型（累計銷售額 51-100 名）房企累計同比分別下滑 1.0%、6.8%、15.4%，大型房企累計同比增速轉(zhuǎn)負，中、小型房企累計同比降幅分別擴大 5.6pct、4.0pct。單月銷售表現(xiàn)上，與 5 月相比，各規(guī)模房企降幅繼續(xù)擴大，大、中、小房企降幅分別擴大 5.2pct、11.8pct、15.3pct。公司表現(xiàn)上，2023 年 1-7 月累計銷售額增速較快的房企為國貿(mào)地產(chǎn)（+120%）、卓越集團（+95%）、保利置業(yè)（+70%）、越秀地產(chǎn)（+68%）、中建壹品（+58%）。

頂層會議定調(diào)行業(yè)發(fā)展模式，供需政策或有望加速落地。本月，地方政策持續(xù)推動需求端政策落地，如九江首套個貸利率下限降至不低于 LPR-30bp、徐州主城區(qū)賣舊換新可獲補貼、興化擴大商轉(zhuǎn)公辦理對象等。同時，部分地區(qū)購房政策優(yōu)化范圍有所擴大，如浙江取消全省（杭州市區(qū)除外）落戶限制、深圳開放港澳臺居民有條件參與認購共有產(chǎn)權(quán)房、佛山取消社保等條件鼓勵港澳居民在本地購房、東莞有條件取消 144 平方米以上購房者的積分制度等，地方通過擴大內(nèi)需或有助于促進住房市場穩(wěn)步回升。房企流動性方面，武漢提出竣工后剩余監(jiān)管資金可用于同項目內(nèi)其他樓棟建設(shè)，這在一定程度上可減輕開放房企的建設(shè)資金壓力，對于緩解其流動性具有一定的積極作用。值得一提的是，本月，政治局會議、住建部相繼對房地產(chǎn)行業(yè)積極表態(tài)，或驅(qū)動政策端的優(yōu)化空間進一步擴大，下調(diào)首付比例、個貸利率等優(yōu)惠政策的城市能級或有望持續(xù)上移。

投資建議：

2023 年 7 月，整體銷售繼續(xù)探底，市場信心復(fù)蘇較弱。但近期頂層表態(tài)較為高頻，部分一線城市會議表述亦較為積極，或有望進一步修復(fù)市場預(yù)期。從目前來看，大型房企銷售表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)，資源稟賦且流動性較強的頭部房企仍具競爭優(yōu)勢。維持行業(yè)“強于大市”評級。

風(fēng)險提示：調(diào)控政策存不確定性；公司銷售結(jié)算或出現(xiàn)波動。