近期,地產(chǎn)熱度不停,政策持續(xù)釋放,地產(chǎn)股連續(xù)活躍,爆發(fā)屬性拉滿。截至昨日(8月3日),中證800地產(chǎn)指數(shù)自近9年低點已反彈17.02%,昨日報收4147點。
資金也在用“真金白銀”表明對地產(chǎn)后市的積極態(tài)度!以地產(chǎn)ETF(159707)為例,該ETF昨日獲資金巨額增倉,凈流入6124萬元,為近期最大單日凈流入。
地產(chǎn)ETF(159707)最新份額也驟升至4.39億份,最新規(guī)模3.99億元,基金份額、規(guī)模均創(chuàng)上市新高!
(相關(guān)資料圖)
主力資金動向上,房地產(chǎn)開發(fā)板塊昨日獲凈流入36.67億元,板塊成交額954.19億元,居申萬二級行業(yè)排行榜第二!統(tǒng)計來看,房地產(chǎn)開發(fā)板塊近5日已獲主力資金凈流入153億元,同樣居申萬二級行業(yè)排行榜第二!
政策面上,自高層會議召開后,各部委、一線城市等都積極表態(tài)支持最新政策動向,就在昨日鄭州打響了優(yōu)化樓市政策的第一槍。從估值角度來看,雖然地產(chǎn)板塊短期暴漲,但仍處在歷史低位,機構(gòu)認為存在價值重估的空間。
【鄭州打響“第一槍”,優(yōu)化樓市政策】
政策面上,自高層會議召開后,各部委、一線城市住建委也相繼表態(tài)支持居民剛性和改善性住房需求。這些內(nèi)容均釋放了積極信號,市場對于一線及部分核心二線城市政策調(diào)整預(yù)期均明顯加強,這也是刺激地產(chǎn)板塊的直接原因。
就在昨天,鄭州打響“第一槍”,正式發(fā)文支持居民剛性和改善性住房需求,包括鼓勵在鄭各商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個人住房貸款利率、暫停執(zhí)行住房限售政策等2項主要政策。
對于地產(chǎn)板塊投資者來說,一線城市代表著帶動全國市場的風(fēng)向標,是地產(chǎn)早周期的復(fù)蘇,因此,一線城市從政策寬松、走向需求復(fù)蘇、并帶動全國回暖,是主要復(fù)蘇路徑。整體來看,一線城市,就是各類預(yù)期的“心結(jié)”,具有很強的帶動作用。
國泰君安指出,對于一線城市來說,制約還在行政管制政策上,未來放松的空間也更大。因此階段性看多開發(fā)板塊,尤其是一線城市本土企業(yè)。
中信證券表示,政策相對明朗的背景之下,從政策趨勢確立到政策起效的窗口,是整個房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)周期投資中重要的窗口。
【地產(chǎn)估值仍處低位,存在修復(fù)空間】
以中證800地產(chǎn)為例,截至8月3日,該指數(shù)最新PB估值為0.87x,處歷史10%左右的百分位,從時間線來看,仍處低位,向上修復(fù)空間較大。
中泰證券指出,房地產(chǎn)行業(yè)政策持續(xù)放松,銷售持續(xù)探底,板塊估值較低,值得重點關(guān)注。
廣發(fā)證券同時指出,當前市場政策預(yù)期也更多面向需求端,企業(yè)后續(xù)估值抬升或更大程度上與需求端表現(xiàn)掛鉤,銷售穩(wěn)健的房企或能獲得更大估值彈性。建議關(guān)注強投資房企基本面兌現(xiàn)、弱投資房企基本面修復(fù)、代建業(yè)務(wù)規(guī)模擴張帶來的估值提升機會,以及新賽道業(yè)務(wù)流動性提升帶來的價值重估空間。
具體投資來看,光大證券建議關(guān)注三條主線:
1)看好具備片區(qū)綜合開發(fā)能力,有機會參加超大特大城市更新和舊城改造的大中型央國企等企業(yè);
2)看好綜合開發(fā)能力強、先發(fā)布局多元賽道、第二增長曲線發(fā)展穩(wěn)健、存量資產(chǎn)資源豐富、未來有望運用REITs提高資產(chǎn)回報率的房企;
3)看好我國產(chǎn)業(yè)園步入存量改革+創(chuàng)新發(fā)展期,逐步邁向?qū)I(yè)化運營發(fā)展,公募REITs利于產(chǎn)業(yè)園資產(chǎn)重估。
就以上3類房企配置而言,建議特別關(guān)注地產(chǎn)ETF(159707)。資料顯示,地產(chǎn)ETF(159707)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù),集中匯集市場16只頭部房企上市公司,在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢。前十大成份股權(quán)重超8成,“保萬招金”權(quán)重占比超5成,高度聚焦頭部地產(chǎn)企業(yè),契合龍頭強者恒強產(chǎn)業(yè)周期趨勢!
同時,中證800地產(chǎn)指數(shù)成份股國企央企含量高,同時享受“中特估”概念加持。地產(chǎn)ETF(159707)也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF,具備稀缺性與辨識度。
風(fēng)險提示:地產(chǎn)ETF被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù),該指數(shù)基日為2004.12.31,發(fā)布日期為2012.12.21,指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示,個股描述不作為任何形式的投資建議,也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?;鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險,適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另,本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議,亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任?;鹜顿Y有風(fēng)險,基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證,基金投資需謹慎。
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