8月6日，禹洲集團(01628)發(fā)布有關債務重組及業(yè)務發(fā)展的更新資料。

據悉，禹洲集團及其顧問一直在與由若干美元計價境外優(yōu)先票據持有人組成的債權人小組、及其顧問，PJTPartners及凱易進行溝通及建設性接洽，以推動就禹洲集團于優(yōu)先票據及高級永續(xù)證券，以及私募票據（由禹洲集團擔保，有擔保票據）（統(tǒng)稱現(xiàn)有票據）項下的境外債務擬定協(xié)商一致的整體重組方案。

考慮到當前市場狀況、禹洲集團的經營業(yè)績及預計現(xiàn)金流，及基于年初以來與債權人小組及其顧問展開的詳細而具建設性的討論，禹洲集團擬定了一份詳細的重組方案。禹洲集團與債權人小組之間尚未就重組條款訂立最終協(xié)議。

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禹洲集團擬議協(xié)議安排計劃將涉及兩(2)個類別：(i)持有優(yōu)先票據的計劃債權人（第1類）；(ii)持有高級永續(xù)證券及╱或有擔保票據的計劃債權人（第2類）。

計劃債權人（第1類和第2類）將獲得三(3)個選項，將其現(xiàn)有票據轉換為新票據，惟須遵守不同的轉換比率：選項1（有上限）：短期票據；選項2（無上限）：中期票據+長期票據+禹洲集團新普通股；及選項3（默認選項，無上限）：長期票據。

選擇選項1的計劃債權人將有權獲得短期票據。短期票據是一種優(yōu)先票據，將較其他新票據優(yōu)先獲償，短期票據將：包括首日前期本金還款；于三年存續(xù)期內攤銷本金；及于存續(xù)期內以現(xiàn)金全數支付利息（即無實物支付）。此外，在牢靠的現(xiàn)金清償機制下，短期票據的償還可能會加快，該機制涉及將出售該集團持有的若干投資物業(yè)的所得款項凈額（如有）及禹洲集團附屬公司持有的若干外商獨資實體的股息分派的絕大部分用于回購或償還短期票據項下的本金及利息（現(xiàn)金清償）。短期票據還將就增信措施一攬子計劃享有一級質押權，以換取豁免現(xiàn)有票據項下將兌換為短期票據的若干未償還金額。另外，禹洲集團控股股東提議為短期票據持有人提供公司控股股東（直接或間接）持有的若干禹洲集團股份的獨家質押；

選擇選項2的計劃債權人將有權獲得：四支不同的中期票據，年期介乎四年至七年；禹洲集團新發(fā)行的普通股；及長期票據。預計于重組生效日期起計首三年期間，中期票據項下的應付利息可能以現(xiàn)金或實物形式支付，以便為該集團恢復其運營及流動性狀況提供足夠的喘息空間，而此后所有利息支付預計均將以現(xiàn)金形式支付。然而，倘短期票據于到期日之前被全數贖回及╱或償還，則中期票據的付款將加速：即時開始支付I系列中期票據的現(xiàn)金利息；及可使用現(xiàn)金清償所得款項。中期票據還將對增信措施一攬子計劃的若干方面享有二級質押權，且計劃債權人亦將獲得禹洲集團新發(fā)行的普通股，以換取豁免現(xiàn)有票據項下將兌換為中期票據的若干未償還金額。最后，選擇選項2的計劃債權人亦會獲得長期票據，以換取現(xiàn)有票據項下已兌換為中期票據的應計利息（每2美元應計利息將兌換為1美元長期票據）。

選擇選項3的計劃債權人將有權獲得零息長期票據，但不會扣減現(xiàn)有票據項下將兌換為長期票據的未償還本金額。如計劃債權人未有效提交相關文件以表明其對新票據選項的偏好，選項3將成為計劃債權人的默認選項。

短期票據及中期票據將以增信措施一攬子計劃為增信，其中分別涉及對16家外商獨資企業(yè)項目公司的股份作出的一級質押及二級質押。估計該等項目公司將產生總計3億美元至3.6億美元不等的歸屬于該公司的杠桿自由現(xiàn)金流。

短期票據將進一步以重組后公司控股股東持有的公司10%股權的股份質押作為額外增信，此為短期票據持有人利益專屬。

短期票據及中期票據對現(xiàn)金清償機制的分配亦分別享有第一優(yōu)先權及第二優(yōu)先權。根據現(xiàn)金清償機制，出售33項投資物業(yè)所得款項凈額的70%以及本公司附屬公司持有的5家外商獨資企業(yè)項目公司股東的分派及╱或變現(xiàn)所得金額的70%，將提供給選擇短期票據及中期票據的計劃債權人。估計相關資產將產生總計約19億美元歸屬于該公司的杠桿自由現(xiàn)金流。

截至2022年12月31日，禹洲集團有關境外債務的計息負債總額（不包括應計利息）約為68億美元，其中包括優(yōu)先票據未償還本金額約55億美元、高級永續(xù)證券未償還本金額3億美元、票據（其由本公司擔保）未償還本金額約7億美元以及其他有質押及無質押銀行債務約3億美元。

于2023年至2032年期間，禹洲集團現(xiàn)有物業(yè)開發(fā)項目（包括該集團及其合營公司及聯(lián)營公司開發(fā)的項目）所產生的累計無杠桿現(xiàn)金流總額預計約為人民幣400億元至人民幣500億元。