8月14日，開(kāi)源證券發(fā)布房地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)。

核心觀點(diǎn)：二手房成交面積環(huán)比上升，地方樓市寬松政策持續(xù)出臺(tái)

開(kāi)源證券跟蹤的 64 城新房單周成交面積同、環(huán)比均下降，17 城二手房單周成交面積同比降幅收窄，環(huán)比上升。本周土地成交溢價(jià)環(huán)比略有下降，高能級(jí)城市土拍熱度依舊，優(yōu)質(zhì)央國(guó)企拿地補(bǔ)貨意愿強(qiáng)。各地持續(xù)出臺(tái)放寬購(gòu)房限制政策，隨著近來(lái)中央大力倡導(dǎo)保交樓、穩(wěn)民生的宏觀政策，各地因城施策空間進(jìn)一步打開(kāi)，預(yù)計(jì)未來(lái)一二線城市將會(huì)陸續(xù)發(fā)布政策以刺激購(gòu)房需求。開(kāi)源證券認(rèn)為三季度市場(chǎng)信心有望持續(xù)提升，行業(yè)估值將陸續(xù)修復(fù)，新房市場(chǎng)有望企穩(wěn)，二手房成交持續(xù)回暖，板塊仍具備較好的投資機(jī)會(huì)，維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。

(資料圖)

政策端：強(qiáng)調(diào)促進(jìn)營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化，湖南施行保交樓專項(xiàng)行動(dòng)

中央層面：國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于完善政府誠(chéng)信履約機(jī)制優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的通知》表示，要加強(qiáng)政府誠(chéng)信履約機(jī)制建設(shè)，著力解決朝令夕改、新官不理舊賬、損害市場(chǎng)公平交易、危害企業(yè)利益等政務(wù)失信行為，促進(jìn)營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化，增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)投資信心，推動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。

地方層面：河南出臺(tái)的《持續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)若干政策措施》提到，支持各地因城施策，持續(xù)完善購(gòu)房補(bǔ)貼等促進(jìn)住房消費(fèi)健康發(fā)展政策。湖南發(fā)布《全省“夏秋攻堅(jiān)”保交樓專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》，明確到 2023 年年底前，對(duì)全省保交樓專項(xiàng)借款項(xiàng)目、恒大項(xiàng)目實(shí)行集中攻堅(jiān)，確保房屋交付率達(dá)到 90%以上。

市場(chǎng)端：土地成交溢價(jià)率環(huán)比下降，蘇州四批次土拍成功收官

銷售端：根據(jù)房管局?jǐn)?shù)據(jù)，2023 年第 32 周，全國(guó) 64 城商品住宅成交面積 191萬(wàn)平米，同比下降 39%，環(huán)比下降 24%；從累計(jì)數(shù)值看，年初至今 64 城成交面積達(dá) 11521 萬(wàn)平米，累計(jì)同比下降 12%。全國(guó) 17 城二手房成交面積為 138 萬(wàn)平米，同比增速-5%，前值-12%；年初至今累計(jì)成交面積 5374 萬(wàn)平米，同比增速34%，前值 35%。

投資端：2023 年第 32 周，全國(guó) 100 大中城市推出土地規(guī)劃建筑面積 2642 萬(wàn)平方米，成交土地規(guī)劃建筑面積 3017 萬(wàn)平方米，同比下降 15%，成交溢價(jià)率為4.2%。蘇州四批次土拍成功收官，最終 11 宗地以 2 宗溢價(jià)、9 宗底價(jià)成交，攬金 89.5億元，平均溢價(jià)率 1.65%。其中保利發(fā)展以總價(jià) 12.2 億元摘得姑蘇區(qū)地塊，溢價(jià)12.5%，廈門建發(fā)低溢價(jià)斬獲一宗地塊，成交價(jià) 9.26 億元；北京掛牌出讓 2 宗涉宅地塊，其中通州地塊最終由萬(wàn)科以 27.4 億元競(jìng)得，溢價(jià)率 10.04%。

融資端：國(guó)內(nèi)信用債單周發(fā)行同比增長(zhǎng)

2023 年第 32 周，信用債發(fā)行 59.3 億元，同比增加 9%，環(huán)比減少 36%，平均加權(quán)利率 3.6%，環(huán)比持平；無(wú)新增海外債發(fā)行。

風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）市場(chǎng)信心恢復(fù)不及預(yù)期，政策影響不及預(yù)期，房企資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大；（2）調(diào)控政策超預(yù)期變化，行業(yè)波動(dòng)加劇。