央行公開市場開展4010億元1年期MLF和2040億元7天期逆回購操作，中標利率分別為2.5%、1.80%，上次分別為2.65%、1.90%。

較上次分別下跌15個基點和10個基點。今日有4000億元MLF和60億元逆回購到期。

這也預(yù)示著，LPR接下來也有可能會下調(diào)。

【資料圖】

一般來說，逆回購操作中標利率下降，會帶動MLF和LPR的下調(diào)，這也是央行引導(dǎo)融資成本下降的操作模式。

我們可以簡單的理解為，LPR=MLF利率+（各大銀行的加點）。那么，在銀行加點不變的情況下，MLF利率下調(diào)就等于LPR下降。

所以，買房的朋友，你們的房貸利息又要下降啦！

如無意外，本月20日公布的LPR，將會低于4.2%！

上次降息就在兩個月前，2023年6月20日中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%。

本次降息有哪些利好

專家認為，本次MLF降息釋放了積極的政策信號，有助于穩(wěn)預(yù)期、提信心，將繼續(xù)降低實體經(jīng)濟融資成本，推動經(jīng)濟回升向好。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，7月金融數(shù)據(jù)顯示實體經(jīng)濟融資需求偏弱，促內(nèi)需穩(wěn)增長壓力增大，是本次超市場預(yù)期降息的原因。

“此次降息可以有效降低實體經(jīng)濟融資成本刺激消費和投資；同時，MLF利率下調(diào)，有助于帶動LPR同步調(diào)降，有助于降低企業(yè)和房貸利率，有助于促進房地產(chǎn)復(fù)蘇回暖。”周茂華稱。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，MLF利率下調(diào)15個基點，7天期逆回購利率下調(diào)10個基點，說明長端利率下行空間更大，預(yù)計LPR也將等額下降15個基點。同時，MLF操作量超額對沖，加大7天逆回購操作量，有助于增加流動性供給，對沖稅期和政府債發(fā)行的影響。

此前，人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，要科學(xué)合理把握利率水平。既根據(jù)經(jīng)濟金融形勢和宏觀調(diào)控需要，適時適度做好逆周期調(diào)節(jié)，又要兼顧把握好增長與風(fēng)險、內(nèi)部與外部的平衡，防止資金套利和空轉(zhuǎn)，提升政策效率，增強銀行經(jīng)營穩(wěn)健性。

中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授于澤認為，從企業(yè)端看，經(jīng)濟循環(huán)速度在逐漸放緩。需進一步降低企業(yè)融資成本，降低利息支付，以減輕成本壓力。在降息過程中，也需考慮到銀行的凈息差水平。建議進一步全面降息，兼顧存貸款、負債和投資兩端，從而保證一定的、正常的銀行凈息差空間，防止在商業(yè)銀行領(lǐng)域出現(xiàn)過度風(fēng)險積累。

招聯(lián)首席研究員董希淼建議，進一步深化利率市場化改革，適度降低各類政策工具利率，引導(dǎo)LPR繼續(xù)下降，發(fā)揮LPR形成機制改革作用，推動市場利率繼續(xù)下行、實體經(jīng)濟融資成本穩(wěn)中有降。

后續(xù)降準仍有可能

展望后續(xù)，業(yè)內(nèi)專家表示，后續(xù)仍有一定降準的可能。

“過去三年我國并未實施強刺激政策，我國貨幣政策調(diào)整空間較大，政策工具和政策儲備較為豐富，有條件加大實施力度。目前，我國金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率約為7.6%，仍有一定降準空間，建議近期實施一次全面降準。”董希淼稱。

在光大證券首席固定收益分析師張旭看來，可考慮在本階段適度降準，著力固本培元，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。此外，還可考慮對一些階段性的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具進行適當延期，以穩(wěn)定經(jīng)營主體預(yù)期、提振其信心、方便其安排好投資經(jīng)營。

周茂華表示，預(yù)計三季度將通過降準、結(jié)構(gòu)工具，釋放長期限、低成本流動性，進一步降低銀行負債成本，增加信貸投放能力，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大實體經(jīng)濟薄環(huán)節(jié)和重點新興領(lǐng)域支持。

“在滿足信貸增長需求，呵護流動性市場合理充裕的目標下，數(shù)量端寬貨幣工具更有可能靠前發(fā)力，近期降準將會落地，助力寬信用、降成本目標，也有助于穩(wěn)定市場信心。”

人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾日前也表示，后續(xù)將根據(jù)經(jīng)濟和物價形勢的需要，加大宏觀調(diào)控力度，精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，綜合運用存款準備金率、中期借貸便利、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動性合理充裕。

部分內(nèi)容來源：中國證券報