央行公開市場開展4010億元1年期MLF和2040億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.5%、1.80%，上次分別為2.65%、1.90%。

較上次分別下跌15個(gè)基點(diǎn)和10個(gè)基點(diǎn)。今日有4000億元MLF和60億元逆回購到期。

這也預(yù)示著，LPR接下來也有可能會(huì)下調(diào)。

【資料圖】

一般來說，逆回購操作中標(biāo)利率下降，會(huì)帶動(dòng)MLF和LPR的下調(diào)，這也是央行引導(dǎo)融資成本下降的操作模式。

我們可以簡單的理解為，LPR=MLF利率+（各大銀行的加點(diǎn)）。那么，在銀行加點(diǎn)不變的情況下，MLF利率下調(diào)就等于LPR下降。

所以，買房的朋友，你們的房貸利息又要下降啦！

如無意外，本月20日公布的LPR，將會(huì)低于4.2%！

上次降息就在兩個(gè)月前，2023年6月20日中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%。

本次降息有哪些利好

專家認(rèn)為，本次MLF降息釋放了積極的政策信號(hào)，有助于穩(wěn)預(yù)期、提信心，將繼續(xù)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，7月金融數(shù)據(jù)顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱，促內(nèi)需穩(wěn)增長壓力增大，是本次超市場預(yù)期降息的原因。

“此次降息可以有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本刺激消費(fèi)和投資；同時(shí)，MLF利率下調(diào)，有助于帶動(dòng)LPR同步調(diào)降，有助于降低企業(yè)和房貸利率，有助于促進(jìn)房地產(chǎn)復(fù)蘇回暖?！敝苊A稱。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，MLF利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，7天期逆回購利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，說明長端利率下行空間更大，預(yù)計(jì)LPR也將等額下降15個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)，MLF操作量超額對沖，加大7天逆回購操作量，有助于增加流動(dòng)性供給，對沖稅期和政府債發(fā)行的影響。

此前，人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，要科學(xué)合理把握利率水平。既根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢和宏觀調(diào)控需要，適時(shí)適度做好逆周期調(diào)節(jié)，又要兼顧把握好增長與風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部與外部的平衡，防止資金套利和空轉(zhuǎn)，提升政策效率，增強(qiáng)銀行經(jīng)營穩(wěn)健性。

中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授于澤認(rèn)為，從企業(yè)端看，經(jīng)濟(jì)循環(huán)速度在逐漸放緩。需進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，降低利息支付，以減輕成本壓力。在降息過程中，也需考慮到銀行的凈息差水平。建議進(jìn)一步全面降息，兼顧存貸款、負(fù)債和投資兩端，從而保證一定的、正常的銀行凈息差空間，防止在商業(yè)銀行領(lǐng)域出現(xiàn)過度風(fēng)險(xiǎn)積累。

招聯(lián)首席研究員董希淼建議，進(jìn)一步深化利率市場化改革，適度降低各類政策工具利率，引導(dǎo)LPR繼續(xù)下降，發(fā)揮LPR形成機(jī)制改革作用，推動(dòng)市場利率繼續(xù)下行、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降。

后續(xù)降準(zhǔn)仍有可能

展望后續(xù)，業(yè)內(nèi)專家表示，后續(xù)仍有一定降準(zhǔn)的可能。

“過去三年我國并未實(shí)施強(qiáng)刺激政策，我國貨幣政策調(diào)整空間較大，政策工具和政策儲(chǔ)備較為豐富，有條件加大實(shí)施力度。目前，我國金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%，仍有一定降準(zhǔn)空間，建議近期實(shí)施一次全面降準(zhǔn)?！倍ｍ捣Q。

在光大證券首席固定收益分析師張旭看來，可考慮在本階段適度降準(zhǔn)，著力固本培元，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。此外，還可考慮對一些階段性的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具進(jìn)行適當(dāng)延期，以穩(wěn)定經(jīng)營主體預(yù)期、提振其信心、方便其安排好投資經(jīng)營。

周茂華表示，預(yù)計(jì)三季度將通過降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)工具，釋放長期限、低成本流動(dòng)性，進(jìn)一步降低銀行負(fù)債成本，增加信貸投放能力，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄環(huán)節(jié)和重點(diǎn)新興領(lǐng)域支持。

“在滿足信貸增長需求，呵護(hù)流動(dòng)性市場合理充裕的目標(biāo)下，數(shù)量端寬貨幣工具更有可能靠前發(fā)力，近期降準(zhǔn)將會(huì)落地，助力寬信用、降成本目標(biāo)，也有助于穩(wěn)定市場信心?！?/p>

人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾日前也表示，后續(xù)將根據(jù)經(jīng)濟(jì)和物價(jià)形勢的需要，加大宏觀調(diào)控力度，精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，綜合運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、中期借貸便利、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕。

部分內(nèi)容來源：中國證券報(bào)