8月16日，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布房地產(chǎn)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)。

行業(yè)事件：

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布 2023 年 1-7 月份全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)基本情況。1-7 月房地產(chǎn)銷售面積、銷售金額、投資額、新開工面積分別為 6.65 億平米/7.05

【資料圖】

萬億元/6.77 萬億元/5.70 億平米，同比增速分別為-6.5%/-1.5% /-8.5%/-24.5%。7 月單月全國(guó)房地產(chǎn)投資規(guī)模 9167 億元，同比增速-17.8%；新開工面積 0.71 億平方米，同比增速-26.5%；銷售面積 0.70 億平方米，同比增速-23.8%。

房企開工預(yù)期謹(jǐn)慎，投資環(huán)比下降有壓力

1-7 月全國(guó)累計(jì)新開工面積為 5.70 億平方米，同比下降 24.5%，7 月新開工面積為 0.71 億平方米，環(huán)比下降 30.2%，同比下降 26.5%。1-7 月全國(guó)累計(jì)房地產(chǎn)開發(fā)投資額為 6.77 萬億元，同比下降 8.5%，7 月單月投資額為 9167 億元，環(huán)比下降 28.7%，同比下降 17.8%。1-7 月累計(jì)竣工面積為3.84 億平方米，同比下降 20.5%，7 月單月竣工面積為 0.45 億平方米，環(huán)比下降 25.95%，同比增加 32.7%。新開工面積與投資金額繼續(xù)縮減，房企開工預(yù)期謹(jǐn)慎，施工面積縮減。

行業(yè)復(fù)蘇有波折，銷售環(huán)比回落，未來進(jìn)入政策落地期

1-7 月份，全國(guó)累計(jì)商品房銷售金額累計(jì) 7.05 萬億元，同比下降 1.5%，7 月單月銷售額 7358 億元，環(huán)比下降 44.7%,同比下降 24.1%。商品房銷售面積累計(jì) 6.65 億平方米，同比下降 6.5%，7 月單月銷售面積 0.70 億平方米，環(huán)比下降 46.1%,同比下降 23.8%。房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇過程中有波動(dòng)， 2、3 月的銷售回暖，4-7 月市場(chǎng)成交面臨壓力，7 月銷售環(huán)比壓力增大。7 月下旬政治局會(huì)議做出“適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”的積極表態(tài)。國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為重點(diǎn)城市需求端政策仍有望逐步落地，并帶動(dòng)市場(chǎng)景氣度好轉(zhuǎn)。

房企回籠資金面臨壓力

1-7 月份全國(guó)房企累計(jì)到位資金額累計(jì) 7.82 萬億元，同比下降 11.2%，7 月到位資金額 9420 億元，環(huán)比下降 26.6%,同比下降 21.0%，房企資金壓力依舊嚴(yán)峻。房企融資分化，民營(yíng)房企目前依舊面臨較大融資壓力，國(guó)央企的融資能力凸顯。

投資建議

國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)修復(fù)波動(dòng)式回暖，近期商品房市場(chǎng)熱度略有下降，土地市場(chǎng)活躍度亦有回落趨勢(shì)。國(guó)聯(lián)證券建議重點(diǎn)關(guān)注資金實(shí)力較強(qiáng)、土儲(chǔ)更為優(yōu)質(zhì)充裕的國(guó)央企，以及在本輪行業(yè)出清中率先完成信用修復(fù)的優(yōu)質(zhì)民企。此外二手房市場(chǎng)恢復(fù)強(qiáng)勁，建議關(guān)注存量房龍頭企業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策提振不及預(yù)期；竣工情況不及預(yù)期。