幾天前，紅星美凱龍與廈門建行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

紅星美凱龍出席的高管包括建發(fā)股份董事長鄭永達、建發(fā)股份資金總監(jiān)吳敬旭、紅星美凱龍執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理李建宏、執(zhí)行總裁楊映武、助理總裁全銳等。

(資料圖)

作為紅星美凱龍創(chuàng)始人的車建興，沒有出席。

自紅星美凱龍以63億元賣身予建發(fā)系以后，車建興露面的次數(shù)漸漸少了。反倒是李建宏對外發(fā)聲更多。

最新披露的紅星美凱龍董事會名單，車建興不再是紅星美凱龍的董事長，鄭永達成為紅星美凱龍新一任董事長，建發(fā)系掌舵的意圖明顯。

而曾經(jīng)牽線促成建發(fā)系與紅星美凱龍合作的關(guān)鍵人物，李建宏也成為了執(zhí)行董事，備受重視。

眼下，紅星美凱龍的董事會構(gòu)成當中，建發(fā)系陣營共有10位，紅星系、阿里系各有2位，建發(fā)系牢牢掌握了主導權(quán)。

只是建發(fā)系除了強勢控制紅星美凱龍以外，這半年多以來，對于紅星美凱龍自身的經(jīng)營、未來路線的走向等，并未謀劃過多。

建發(fā)系強勢控股

紅星美凱龍新一屆董事會名單已經(jīng)確定。

這份名單，是建發(fā)系入主紅星美凱龍之后，正式介入到管理層面的關(guān)鍵。過程中，少不了各方的博弈，包括董事數(shù)量的分配、經(jīng)營決策權(quán)的爭奪等。

從最新披露的公告來看，車建興失去了董事長職位，擔任總經(jīng)理一職，第一大股東建發(fā)系占據(jù)了絕大多數(shù)位置。

紅星美凱龍第五屆董事會的構(gòu)成，以董事長鄭永達為首，董事會成員包括王文懷、鄒少榮、車建興、施姚峰、李建宏、楊映武、宋廣斌、許迪、薛偉（獨立董事）、陳善昂（獨立董事）、黃建忠（獨立董事）、黃志偉（獨立董事）、蔡慶輝（獨立董事）。

其中，鄭永達、鄒少榮、施姚峰及楊映武均為建發(fā)系人員，而車建興、李建宏代表紅星系，許迪、宋廣斌則是阿里系人員。

另外，5名獨立非執(zhí)行董事，均是由建發(fā)系推薦的學者型人員。

也就是說，紅星美凱龍的董事會構(gòu)成當中，建發(fā)系陣營共有10位，紅星系、阿里系各有2位。

要知道，年初阿里巴巴通過“債轉(zhuǎn)股”換取紅星美凱龍約2.48億股A股股票，自此成為僅次于建發(fā)股份、紅星控股的第三大股東。紅星系與阿里系早有淵源，當時高價轉(zhuǎn)股之時，便有猜測稱后續(xù)阿里系與紅星系會上演一出股權(quán)之爭的戲碼。

不過，關(guān)于執(zhí)行董事、執(zhí)行董事的名額分配，第二大股東紅星系與第三大股東阿里系即便抱團，也僅占四席，而建發(fā)系共有五席，緊緊握住了決策權(quán)。

三個大股東之間暗流涌動，內(nèi)部博弈或許遠比想象中復雜。

在紅星美凱龍新修訂的公司章程當中，因撤銷了副董事長職位，修改為“董事長不能履行職權(quán)時，由半數(shù)以上董事共同推舉一名董事履行相應職權(quán)?！?/p>

另外一條則是，臨時會議取消了“總經(jīng)理提議”與“二分之一以上獨立非執(zhí)行董事提議”的召開條件。

顯然，總經(jīng)理的職權(quán)不斷被削弱，建發(fā)系穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)主導權(quán)。

實際上，今年初，紅星美凱龍第四屆董事會增補了3名非執(zhí)行董事和1名執(zhí)行董事，分別為鄭永達、王文懷、鄒少榮、李建宏，其中3名為建發(fā)系人員。

值得關(guān)注的是，新增補的李建宏為紅星系成員。此番最新的董事會名單，李建宏與車建興并列，成為唯二兩個紅星系高管。

據(jù)相關(guān)人士透露，李建宏正是搭線建發(fā)系收購紅星美凱龍的關(guān)鍵人物。他自2013年加入紅星美凱龍任副總經(jīng)理，主要負責投資及融資。在此之前，其曾擔任廈門海關(guān)財務科科長、敏華控股首席運營官等。

促成合作，不僅讓李建宏成功上位，更讓其薪資水平大漲。2022年內(nèi)，李建宏的薪酬高達485.5萬元。對照樂居財經(jīng)2022年家居企業(yè)高管薪資排行榜，這一水平可進入TOP3行列。

李建宏曾對外介紹紅星美凱龍與建發(fā)股份的合作契機，并認為雙方合作“空間巨大”，十分認可建發(fā)系的發(fā)展。

建發(fā)系，可謂來勢洶洶。

但一些中小股東對此生出異議。在此次董事名單決議之時，原來的獨立董事陳朝輝、蔣翔宇均投出了反對票，反對原因為：本次董事會候選人來自于大股東的候選人占比過高，未充分兼顧機構(gòu)投資者股東，尤其是中小股東的合理、合法權(quán)益。

陳朝輝代表的中融人壽，以及蔣翔宇代表的百年人壽，都是紅星美凱龍持股比例1%以上的股東。

雖然有意爭取增補為董事會成員，但最終并未通過。

根據(jù)新的公司章程，提交議案的持股比例已由原先的1%上升到了3%。后續(xù)，諸如中融人壽、百年人壽這類中小股東已無權(quán)提案。

入主這半年多

從訂立合作協(xié)議，到完成股份登記過戶，再到董事會換屆，耗時半年多的時間，建發(fā)系終于正式入主紅星美凱龍。

但建發(fā)系披露更多的動作是——爭奪話語權(quán)、保證大股東權(quán)益。對于紅星美凱龍自身的經(jīng)營、未來路線的走向等，并未起到太大的作用。

首先帶來的是，內(nèi)部管理層的動蕩。年前，紅星美凱龍已經(jīng)開始高管大換血的階段，今年初，

郭丙合辭去副董事長及執(zhí)行董事職務，車建芳及蔣小忠辭去執(zhí)行董事職務，陳淑紅辭去非執(zhí)行董事職務。

這幾人，多是紅星美凱龍的老將。而老將被削權(quán)，對于公司經(jīng)營勢必會產(chǎn)生一定的影響。

眼下，車建新不再擁有最高決策權(quán)，新組建的是以建發(fā)系為代表的高管團隊。像是擔任副總經(jīng)理職位的施姚峰、楊映武等，此前更多行業(yè)經(jīng)驗在于紙業(yè)，對于家居賣場企業(yè)的運營模式、盈利模式或許仍是陌生狀態(tài)。

一般國資入股的模式，國資大股東鮮少干預企業(yè)當前的經(jīng)營管理，管理層陣營也基本不會改變。

但建發(fā)系如此強勢地掌控管理權(quán)，內(nèi)部的涌動已經(jīng)難以避免。由內(nèi)而外，漸漸蔓延到紅星美凱龍的外部市場上。

建發(fā)系入駐這半年多以來，紅星美凱龍仍在經(jīng)歷被拍賣、被強制執(zhí)行等各種狀況。例如其在漳州的紅星美凱龍全球家居生活廣場，已經(jīng)被擺上貨架，以5.83億起拍。

企查查顯示，近一個多月時間，紅星美凱龍家居集團股份有限公司便新增了5條被執(zhí)行人記錄，設計金額1854.11萬元。

資本市場表現(xiàn)亦不甚理想。紅星美凱龍的股價，已從1月20日的4.6元/股跌至8月15日的2.83元/股，跌幅38%左右，市值蒸發(fā)約40億元。

紅星美凱龍依然延續(xù)著以往幾年的低氣壓，業(yè)績更是由盈轉(zhuǎn)虧。上半年，紅星美凱龍歸母預計上半年歸母凈利潤1.35億元-1.65億元，同比減少83.9%-86.8%。

至于預期利潤下滑的原因，紅星美凱龍?zhí)峒?，商場出租率同比階段性下滑，為支持商戶及家居建材行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，對符合條件的商戶減免了部分租金及管理費，使自營及租賃收入有所下降。

租金收入為紅星美凱龍主要收入，但該等收入面臨著持續(xù)下滑的境地。紅星美凱龍的月報顯示，6月、7月自有商場的合計合同租賃及管理費收入，分別為5.86億元、5.58億元，7月環(huán)比下滑了4.75%。

可見，建發(fā)系的入駐，未讓紅星美凱龍的經(jīng)營業(yè)績有所起色。

當然，這亦有紅星美凱龍自身模式的原因，紅星美凱龍的線下家居賣場模式，一方面受到線上電商平臺沖擊已有多年，另一方面在于紅星美凱龍具備可替代性，家居賣場平臺選擇多樣，市場競爭激烈。

紅星美凱龍未來發(fā)展路線仍有待商榷，眼下更重要的是，消除疫情三年帶來的影響，以及盲目擴張地產(chǎn)板塊留下的后遺癥。

建發(fā)系收購紅星美凱龍之時，便開始討論“這是否為一筆值得的買賣”，畢竟紅星美凱龍自身問題不少，違約、訴訟不在少數(shù)。就連上交所發(fā)來了問詢函，要求建發(fā)股份說明收購紅星美凱龍是否合理。

通過這半年多的觀察，這筆收購，雙方均收效甚微。建發(fā)系看中的是紅星美凱龍供應鏈運營能力，但仍未有具體利好落地，而紅星美凱龍依然身陷囹圄，未有拓展、投資動作。

紅星系已經(jīng)開始減持紅星美凱龍股份，以用于償還公司債利息等到期債務。

紅星控股及其一致行動人西藏奕盈、常州美開，6個月內(nèi)擬通過集中競價、大宗交易方式減持總計不超過紅星美凱龍總股本2.99%的股份。