8月21日，開(kāi)源證券發(fā)布房地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)。

核心觀(guān)點(diǎn)：新房成交面積環(huán)比增長(zhǎng)，地產(chǎn)市場(chǎng)總體處于調(diào)整階段

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天源證券跟蹤的 64 城新房單周成交面積同比下降，環(huán)比增長(zhǎng)；17 城二手房單周成交面積同環(huán)比均下降。本周土地成交溢價(jià)環(huán)比略有下降，高能級(jí)城市土拍熱度依舊，優(yōu)質(zhì)央國(guó)企拿地補(bǔ)貨意愿強(qiáng)。本周?chē)?guó)家統(tǒng)計(jì)局指出目前房地產(chǎn)市場(chǎng)總體處于調(diào)整階段，房企風(fēng)險(xiǎn)有望隨著市場(chǎng)調(diào)整機(jī)制逐步得到化解。同時(shí)央行下調(diào) 1 年期 MLF中標(biāo)利率，預(yù)計(jì) LPR 利率有望跟隨 MLF 繼續(xù)下調(diào)。天源證券認(rèn)為未來(lái)一二線(xiàn)城市將會(huì)陸續(xù)發(fā)布政策以刺激購(gòu)房需求，三季度市場(chǎng)信心有望持續(xù)提升，行業(yè)估值將陸續(xù)修復(fù)，新房市場(chǎng)有望企穩(wěn)，二手房成交持續(xù)回暖，板塊仍具備較好的投資機(jī)會(huì)，維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。

政策端：央行下調(diào) MLF 利率，多地公積金政策持續(xù)優(yōu)化

中央層面：央行將 1 年期 MLF 中標(biāo)利率從 2.65%下調(diào)至 2.5%；國(guó)家統(tǒng)計(jì)局指出，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)總體處于調(diào)整階段，隨著市場(chǎng)調(diào)整機(jī)制逐步發(fā)揮作用，房地產(chǎn)市場(chǎng)政策調(diào)整優(yōu)化，房企風(fēng)險(xiǎn)有望逐步得到化解；地方層面：青島優(yōu)化調(diào)整住房公積金租賃提取政策，其中在租房提取額度上，針對(duì)不同情況提取上限擴(kuò)容 500 元至 700 元不等；合肥繳存人使用公積金貸款購(gòu)買(mǎi)一星級(jí)及以上居住類(lèi)綠色建筑的，計(jì)算最高可貸額度時(shí)上浮 20%；北京職工家庭在北京市行政區(qū)域內(nèi)無(wú)自有住房且租賃住房的，可按每人每月 2000 元限額提取住房公積金；昆明市生育二孩、三孩的繳存職工家庭購(gòu)買(mǎi)首套自住住房的，住房公積金貸款最高額度分別上浮 20%、30%。

市場(chǎng)端：新房成交面積環(huán)比增長(zhǎng)，成都 8 月二批次土拍成功收官

銷(xiāo)售端：根據(jù)房管局?jǐn)?shù)據(jù)，2023 年第 33 周，全國(guó) 64 城商品住宅成交面積 233萬(wàn)平米，同比下降 33%，環(huán)比增加 17%；從累計(jì)數(shù)值看，年初至今 64 城成交面積達(dá) 11762 萬(wàn)平米，累計(jì)同比下降 12%。全國(guó) 17 城二手房成交面積為 137 萬(wàn)平米，同比增速-8%，前值-3%；年初至今累計(jì)成交面積 5513 萬(wàn)平米，同比增速 32%，前值 34%。

投資端：2023 年第 33 周，全國(guó) 100 大中城市推出土地規(guī)劃建筑面積 2790 萬(wàn)平方米，成交土地規(guī)劃建筑面積 1379 萬(wàn)平方米，同比下降 38%，成交溢價(jià)率為 3%。成都 8 月二批次共出讓 15 宗地塊，總成交規(guī)劃建面為 140.3 萬(wàn) m2，總成交金額為 156.4 億元，平均溢價(jià)率為 7%，其中建發(fā)、保利置業(yè)均以高溢價(jià)競(jìng)得兩宗地塊；深圳掛牌出讓 4 宗宅地，總出讓面積 9.47 萬(wàn) m2，總規(guī)劃建面 47 萬(wàn) m2，攬金 54.2 億元，華潤(rùn)及中建東孚均有所斬獲。

融資端：國(guó)內(nèi)信用債發(fā)行同比增長(zhǎng)

2023 年第 33 周，信用債發(fā)行 65 億元，同比增加 13%，環(huán)比下降 43%，平均加權(quán)利率 3.08%，環(huán)比下降 45BPs；海外債無(wú)新增發(fā)行。

風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）市場(chǎng)信心恢復(fù)不及預(yù)期，政策影響不及預(yù)期，房企資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大；（2）調(diào)控政策超預(yù)期變化，行業(yè)波動(dòng)加劇。