文/樂(lè)居財(cái)經(jīng) 付魁

提起富安娜（002327.SZ），在家紡界干的有聲有色外，其理財(cái)也一直頗受關(guān)注，關(guān)注的焦點(diǎn)在于其出得多卻進(jìn)的少。

今年上半年，富安娜的投資收益為1546.99萬(wàn)元，主要是理財(cái)產(chǎn)品的收入。據(jù)了解，富安娜的理財(cái)產(chǎn)品主要為銀行理財(cái)。截至2023年6月底，富安娜銀行理財(cái)產(chǎn)品的委托發(fā)生額已有36.45億元。

(資料圖片僅供參考)

雖然出多進(jìn)少，但投資收益也是實(shí)打?qū)嵉慕o富安娜帶來(lái)一定利潤(rùn)。而在利潤(rùn)方面，除了投資收益外，有一項(xiàng)也給富安娜貢獻(xiàn)超千萬(wàn)元，即政府補(bǔ)助。

反觀富安娜產(chǎn)品帶來(lái)的收益，近年來(lái)有些疲軟。在今年上半年，富安娜扣非凈利潤(rùn)同比增加0.97%，幾乎屬于原地踏步。

近年來(lái)，富安娜將重點(diǎn)放到了電商上，來(lái)自電商的收入超過(guò)4成。不過(guò)，收入占比增加的同時(shí)，其投訴也越來(lái)越多。黑貓投訴顯示，富安娜有76條投訴，完成的僅有24條，完成率不足4成。

主業(yè)疲軟營(yíng)收全線下跌

財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，富安娜營(yíng)收為12.72億元，同比下降4.74%，凈利潤(rùn)為2.19億元，同比增加3.78%；扣非凈利潤(rùn)為1.94億元，同比增加0.97%。

單看營(yíng)收，今年上半年是降幅最大的一次。數(shù)據(jù)顯示，2019-2022年上半年，富安娜的營(yíng)收分別為11.05億元、11億元、13.08億元、13.35億元，同比增加-3.58%、-0.41%、18.91%、2.06%。

營(yíng)收下降與主營(yíng)產(chǎn)品的增長(zhǎng)乏力有關(guān)。

富安娜是一家紡織企業(yè)，收入主要靠套件產(chǎn)品和被芯產(chǎn)品兩大類(lèi)組成。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，富安娜的套件類(lèi)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.78億元，同比下降8.36%，被芯類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收為4.61億元，同比下降1.67%。

除兩大主營(yíng)產(chǎn)品下降，富安娜其他產(chǎn)品也出現(xiàn)了不同程度的下滑。其中，枕芯類(lèi)產(chǎn)品在今年上半年的營(yíng)收為1.05億元，同比下降0.05%，其他產(chǎn)品營(yíng)收為1.28億元，同比下降1.99%。

凈利潤(rùn)方面幾乎在原地踏步，而更進(jìn)一步研究，富安娜的凈利潤(rùn)中有不少“摻雜”成分。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，富安娜的投資收益為1546.99萬(wàn)元，占利潤(rùn)的比重為5.57%，主要為理財(cái)產(chǎn)品收入。營(yíng)業(yè)外收入為1530.85萬(wàn)元，占利潤(rùn)的比重為5.51%。營(yíng)業(yè)外收入主要來(lái)自政府補(bǔ)助，2023年上半年，富安娜來(lái)自政府的補(bǔ)助為1313.24萬(wàn)元。

營(yíng)收下降，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩，富安娜的資金壓力又如何？財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，富安娜的貨幣資金為3.81億元，短期借款為“0”，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為9067.75萬(wàn)元。

雖然手中現(xiàn)金足以覆蓋其短債，但與今年年初相比，富安娜手中現(xiàn)金減少了不少。數(shù)據(jù)顯示，今年年初，富安娜的貨幣資金為4.95億元，相比之下，貨幣資金約減少1.14億元。

押注電商投訴頻生

近年來(lái)，富安娜注重電商的發(fā)展，出資設(shè)立美家電商、寶貝電商、南充電商、馨而樂(lè)電商、圣之花電商等多家子公司。截至2023年上半年，富安娜電商團(tuán)隊(duì)共242人左右。

重點(diǎn)發(fā)力下，通過(guò)電商渠道的收入已逐漸逼近整體營(yíng)收的“半壁江山”。

數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，富安娜電商渠道的銷(xiāo)售收入占公司營(yíng)業(yè)收入41.73%，而在2018年，富安娜電商渠道的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入的比重約為29%。

不過(guò)，雖然電商業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入占比越來(lái)越多，但與去年同期相比減少了5.95%，毛利為44.48%，同比下降0.28%。

據(jù)了解，富安娜電商銷(xiāo)售主要來(lái)源與第三方銷(xiāo)售平臺(tái)合作。今年上半年，富安娜來(lái)自天貓平臺(tái)交易金額為1.25億元，占比23.56%；京東平臺(tái)交易金額為1.90億元，占比35.71%；唯品會(huì)交易金額為0.93億元，占比17.59%。

電商業(yè)務(wù)收入的高歌猛進(jìn)，與之而來(lái)的消費(fèi)者不滿也在漸漸增加。數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年，富安娜在天貓、京東、唯品會(huì)的退貨率分別為6.75%、11.66%、15.01%。

不僅如此，來(lái)自消費(fèi)者的投訴也越來(lái)越多，投訴多集中在產(chǎn)品質(zhì)量方面。

例如，一名編號(hào)為17368027644消費(fèi)者在黑貓投訴表示，“8.6購(gòu)買(mǎi)的富安娜60支長(zhǎng)絨棉四件套，不知是甲醛還是農(nóng)藥味，氣味刺鼻，洗過(guò)后刺鼻氣味更濃郁。晾曬2天后氣味還是存在，讓人不敢用。這個(gè)產(chǎn)品鏈接下，多人反饋氣味問(wèn)題，不是個(gè)例，是普遍存在?！?/p>

關(guān)于產(chǎn)品有刺激性氣味引起的投訴不是個(gè)例，編號(hào)為17367834114消費(fèi)者也在黑貓投訴表示產(chǎn)品刺鼻?！?.23在天貓富安娜官方旗艦店網(wǎng)購(gòu)床上用品四件套，剛收到打開(kāi)時(shí)正常，洗過(guò)之后散發(fā)出刺鼻的味道，類(lèi)似消毒水味，聞久了呼吸不暢并覺(jué)不適，第二天仍是這樣?！痹撁M(fèi)者表示，聯(lián)系店鋪客服不重視不受理。

黑貓投訴顯示，關(guān)于富安娜的投訴有76條，其中已回復(fù)34條，已完成24條，完成率為31.58%，還不足一半。