9月8日，中泰證券發(fā)布房地產(chǎn)行業(yè)研究周報(bào)。

房地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)

(相關(guān)資料圖)

本周，申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)上漲2.14%，滬深300指數(shù)上漲2.22%，相對(duì)收益為-0.08%，板塊表現(xiàn)弱于大盤(pán)。

行業(yè)基本面

本周(08.25-08.31)，中泰地產(chǎn)組跟蹤的58個(gè)重點(diǎn)城市一手房合計(jì)成交39309套，同比增速-23.6%，環(huán)比增速7.8%；合計(jì)成交面積444.2萬(wàn)平方米，同比增速-15%，環(huán)比增速30%。

本周(08.25-08.31)，中泰地產(chǎn)組跟蹤的15個(gè)重點(diǎn)城市二手房合計(jì)成交16088套，同比增速0.2%，環(huán)比增速-2.5%；合計(jì)成交面積161.3萬(wàn)平方米，同比增速0%，環(huán)比增速3.3%。

本周（08.25-08.31），中泰地產(chǎn)組跟蹤的17個(gè)重點(diǎn)城市商品房庫(kù)存面積19480.6萬(wàn)平方米，環(huán)比增速-0.1%，去化周期109周。

本周（08.21-08.27），土地供給方面，本周供應(yīng)土地2379.8萬(wàn)平方米，同比增速-24%；供應(yīng)均價(jià)2295元/平方米，同比增速15%。土地成交方面，本周成交土地1276萬(wàn)平方米，同比增速-19%；土地成交金額311.5億元，同比增速-0.3%。本周土地成交樓面價(jià)2441元/平方米，溢價(jià)率3.2%。本周（08.25-08.31）房地產(chǎn)企業(yè)合計(jì)發(fā)行信用債91.5億元，同比增速-19.3%，環(huán)比增速-14.9%。本月至今房地產(chǎn)企業(yè)合計(jì)發(fā)行信用債467.8億元，同比增速20.6%，環(huán)比增速-14.5%。

投資建議：

8月31日，央行、金融監(jiān)管總局調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策：首套首付最低20%。對(duì)于貸款購(gòu)買(mǎi)商品住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一為不低于20%，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一為不低于30%。此外，9月1日晚間，上海、北京相繼發(fā)布政策全面執(zhí)行首套房“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。在此之前，廣州、深圳已于8月30日?qǐng)?zhí)行認(rèn)房不認(rèn)貸政策。至此，北上廣深四個(gè)一線城市已全部落實(shí)首套“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。

當(dāng)前樓市政策風(fēng)向已經(jīng)較為明確，我們看好在政策暖風(fēng)下，房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)復(fù)蘇，而對(duì)應(yīng)的優(yōu)質(zhì)房企有望迎來(lái)估值和業(yè)績(jī)的修復(fù)。建議關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健的龍頭房企包括保利發(fā)展、招商蛇口、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份、萬(wàn)科A以及物管板塊招商積余、新大正和南都物業(yè)。相關(guān)受益標(biāo)的包括金地集團(tuán)、龍湖集團(tuán)、綠城中國(guó)、中國(guó)海外發(fā)展、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)等；港股物業(yè)板塊建議關(guān)注：中海物業(yè)、華潤(rùn)萬(wàn)象生活、保利物業(yè)、招商積余、萬(wàn)物云、綠城服務(wù)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：銷(xiāo)售不及預(yù)期，房地產(chǎn)政策放松力度不及預(yù)期，研究報(bào)告中使用的公開(kāi)資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。