(資料圖片僅供參考)
今年以來,ETF基金新發(fā)數(shù)量接近60只。據(jù)了解,不少基金公司都將ETF產(chǎn)品作為產(chǎn)品線中的重要一部分,并加快推出細(xì)分主題ETF。
萬家國證2000ETF基金經(jīng)理?xiàng)罾ふJ(rèn)為:目前市場(chǎng)上寬基ETF、大的一級(jí)行業(yè)和主題ETF的布局已經(jīng)基本完成,龍頭產(chǎn)品已經(jīng)形成了相應(yīng)的生態(tài)格局和壟斷地位,這些領(lǐng)域的寬基、行業(yè)和主題的ETF中馬太效應(yīng)明顯。而細(xì)分主題往往存在一些容易被忽略的潛在機(jī)會(huì)。同時(shí)市場(chǎng)熱點(diǎn)的頻繁切換和主題型ETF的高彈性、高波動(dòng)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好高的投資者也具有較大吸引力。
萬家基金在考慮布局ETF時(shí)盡可能選擇一個(gè)有生命力的、競(jìng)爭(zhēng)格局還不錯(cuò)的方向,并不盲目追逐短期最熱門、最“卷”的賽道,采取差異化布局的戰(zhàn)略思路。
近年來,隨著公募基金在ETF產(chǎn)品線布局的不斷完善,無論是從資產(chǎn)類別(股票、債券、商品、貨幣、期貨等)、產(chǎn)品策略(寬基、行業(yè)、主題、增強(qiáng)、smartbeta等)還是產(chǎn)品市場(chǎng)(中、港、美、歐、日、全球等)方面都得到了極大發(fā)展。
萬家基金楊坤認(rèn)為,多種背景和原因共同推動(dòng)ETF市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新。
1)ETF工具屬性逐漸受到投資者認(rèn)可。隨著投資者教育的不斷深入,越來越多的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于ETF的低成本、低費(fèi)率、交易靈活、分散投資、風(fēng)格穩(wěn)定、便利性等特性有了更加深入和全面的認(rèn)識(shí)。
2)全面注冊(cè)制的到來使得上市公司數(shù)量不斷增加,市場(chǎng)的有效性不斷提升。對(duì)個(gè)人投資者而言,提高參與股票市場(chǎng)的勝率就需要花費(fèi)大量的時(shí)間用于提升對(duì)于個(gè)股和市場(chǎng)的研究。這種情況下,指數(shù)化投資往往更具有優(yōu)勢(shì)。
3)個(gè)人養(yǎng)老金和買方投顧的發(fā)展。以美國為例,養(yǎng)老金制度使得居民資產(chǎn)持續(xù)流入股市,其中DC計(jì)劃和IRAs的資產(chǎn)約有一半投向了共同基金。而我國個(gè)人養(yǎng)老金、買方投顧的發(fā)展也正在加速進(jìn)行。未來以養(yǎng)老金為主要代表的長(zhǎng)線配置資金入市的預(yù)期,買方投顧服務(wù)的不斷完善,會(huì)使得基金公司加快布局創(chuàng)新型ETF產(chǎn)品,推動(dòng)指數(shù)化投資的發(fā)展。
4)投資者的投資理念不斷從個(gè)股投資層面升級(jí)到了資產(chǎn)配置的層面,ETF作為工具型產(chǎn)品,天然適合作為資產(chǎn)配置工具。同時(shí)隨著A股市場(chǎng)有效性加強(qiáng),主動(dòng)投資戰(zhàn)勝被動(dòng)投資的難度或?qū)⒊掷m(xù)增加,尋找個(gè)股的alpha難度提升,使得更多配置型資產(chǎn)開始追求市場(chǎng)平均收益和分散風(fēng)險(xiǎn)。
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