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9月25日，匯豐研究發(fā)表研究報(bào)告，承認(rèn)對(duì)香港房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)于樂(lè)觀，預(yù)期中的強(qiáng)勁復(fù)蘇已告失效，認(rèn)為樓價(jià)下跌且需求疲弱，將今年樓價(jià)預(yù)測(cè)下調(diào)至0%，并預(yù)期明年上半年在市場(chǎng)開(kāi)始穩(wěn)定之前樓價(jià)將跌5%。該行原先對(duì)今年樓價(jià)預(yù)測(cè)增長(zhǎng)8%，明年增長(zhǎng)4%。

該行解釋，本港最近按息上調(diào)50點(diǎn)子，加上經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱，均可能進(jìn)一步損害本已脆弱的市場(chǎng)情緒。 而該行的三個(gè)領(lǐng)先指標(biāo)——財(cái)富效應(yīng)、銀行對(duì)按揭貸款與房屋估值的信心，以及交易量，都顯示出進(jìn)一步的疲軟。 此外，該行預(yù)期發(fā)展商將對(duì)新推項(xiàng)目?jī)r(jià)格大幅降低，以犧牲獲利能力來(lái)增加銷量。

此外，該行在擴(kuò)大估值折讓以反映房地產(chǎn)市場(chǎng)充滿挑戰(zhàn)的前景后，對(duì)本港發(fā)展商的2024至2025年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)9.9%至10.4%，目標(biāo)價(jià)平均下調(diào)15%。當(dāng)中，將恒地(00012.HK)由“持有”評(píng)級(jí)下調(diào)至“減持”，對(duì)嘉里(00683.HK)及九倉(cāng)(00004.HK)評(píng)級(jí)由“買入”降至“持有”。另偏好長(zhǎng)實(shí)(01113.HK)及信和置業(yè)(00083.HK)，認(rèn)為他們的現(xiàn)金充裕，在困難的市場(chǎng)中處于更為有利的地位，因在大部分同業(yè)專注于財(cái)務(wù)紀(jì)律時(shí)，他們則以合理的成本擴(kuò)充土地儲(chǔ)備。