文/樂居財經 魏薇

(資料圖片僅供參考)

一封匿名郵件，讓旭輝控股（00884.HK）和旭輝永升服務（01995.HK）停牌了近6個月，2022年報的發(fā)布也因此叫停。

9月26日晚間，旭輝控股和旭輝永升服務公布調查結果。9月27日上午，二者雙雙復牌，開盤后，旭輝控股股價跌近50%，旭輝永升服務跌超53%。截至午間收盤，旭輝控股報每股0.35港元，跌幅53.95%；旭輝永升服務每股報1.18港元，跌幅61.31%。

發(fā)布復牌公告的同時，旭輝控股刊發(fā)了2022年、2023年上半年財報，核數(shù)師對此發(fā)表“無保留意見”。

對停牌房企來說，成功復牌是恢復正常經營的重要一步。

今年以來，在旭輝復牌之前，龍光、佳兆業(yè)、融創(chuàng)、當代置業(yè)、世茂、花樣年、恒大、陽光100、中國奧園9家房企先后復牌。大唐控股、祥生、大發(fā)、上置集團四家港股房企仍處在停牌中。

其中，僅有旭輝一家房企的核數(shù)師對業(yè)績報告發(fā)表“無保留意見”，其余房企的核數(shù)師意見均為“無法表示意見”或“并無因此事項作出修訂”。從停復牌間隔時間來看，旭輝復牌用時僅次于龍光的3.5個月，大多數(shù)房企停牌時間超過一年。

事實上，旭輝的復牌工作一直在有序推進中。9月7日的股東大會上，旭輝管理層表示，8月中旬已遞交復牌申請，8月已完成相關要求，正在等反饋。

在停牌的這段時間內，旭輝依然在積極推進保交付、保經營及維護境內融資工作。2023年1-8月交付了約6.8萬套新房，實現(xiàn)合同銷售金額511億元、銷售面積約362萬平方米，權益銷售金額約265.3億元，進入百強房企銷售榜單前20名。

旭輝表示，上半年全國新建商品房累計成交規(guī)模同比下降，其中民營房企回落尤為嚴重，銷售難、融資難的問題依舊存在。公司將采取更為謹慎的經營策略，強化管控效率，更精細化的做好“一盤一策”。從經營端持續(xù)加強銷售力度，積極回籠資金，特別是在有刺激性政策出臺的城市，把握窗口積極營銷。

停牌始末

今年3月31日，旭輝控股的審計師收到一封匿名信件，其中提出了對涉及總金額為人民幣18億元的若干交易的質疑，交易涉及旭輝及其非全資附屬公司旭輝永升服務。

指控主要涉及三個方面：一、旭輝作為受益人占用旭輝永升名下現(xiàn)金及銀行結余人民幣18億元，從而為本公司提供資金以支持其流動性；二、在18億元中，旭輝通過與旭輝永升進行交易的方式構建資金往來，包括出售車位以換取旭輝永升支付的按金；及間接向旭輝永升出售其于私募基金的投資，而該等私募投資的實質存疑；三、該等交易并無獲得適當批準。

當時，旭輝就對信函內容予以明確否認：盡管公司管理層認為該信函含糊及不準確，為審慎起見，旭輝啟動了額外程序以核查和確認相關交易的商業(yè)實質和商業(yè)理據(jù)，并委聘獨立法律顧問，就匿名信函及存疑交易進行獨立調查。

半年后，調查結果出爐。報告指出，旭輝永升服務自2019年起便為旭輝控股的部分物業(yè)開發(fā)項目提供銷售代理服務，用于銷售旭輝控股開發(fā)項目的未售物業(yè)及車位，2022財年亦訂有多份協(xié)議，旭輝控股據(jù)此向旭輝永升服務收取按金。

審核委員會認為，旭輝銷售代理交易及獨立銷售代理交易是在集團的日常業(yè)務中進行，根據(jù)相關交易收取按金（代價）具備合理的商業(yè)理據(jù)，按金整體上于相關協(xié)議日期或之后收取，且此前相關交易已整體上按照集團內部審批程序獲得批準。

旭輝方面最后給出的意見是：對公司管理層此前“相關交易具備充分的商業(yè)實質及業(yè)務理據(jù)”的主張真實性不存疑，亦無建議展開進一步調查。旭輝集團和旭輝永升服務董事會認為，該等指控并無對公司的業(yè)務營運及財務狀況造成影響，以及毋須就該等指控采取任何補救行動。

上半年負債壓降6%

根據(jù)補發(fā)的業(yè)績報告，2022年全年，旭輝控股實現(xiàn)合同銷售1240億元，營業(yè)收入474.4億元，股東權益應占虧損凈額約130.49億元。

今年截至6月末，旭輝控股實現(xiàn)合同銷售金額419.4億元，同比減少33.6%；營業(yè)收入約313.19億元，同比增加5.4%；毛利約49.64億元，同比減少19.3%；股東權益應占虧損凈額約為89.72億元。

期末總資產3627.94億，凈資產749.4億，旭輝董事會認為，公司有足夠的營運水平并擁有相當價值的資產支持其運營。同期末，在成功復牌的港股房企中，旭輝的凈資產額位列第一。

去年11月，旭輝表示，暫停向所有境外債權人進行支付。旭輝董事長林中在朋友圈寫到：“蹲下意味著我們拒絕躺平，蹲下意味著重心更穩(wěn)，蹲下意味著為了來日更好的站起來！”

成功復牌為旭輝的“站起來”增添了更多底氣，解決資金問題、推動債務重組是旭輝的當務之急。旭輝CFO楊欣在股東會上透露了最新進展：“境外重組不是沒有進展，而境內方面我們在今年5月份做了第一筆公司貸款，9月、10月我們又同時做了兩筆債務的展期。如果能夠展期成功，剩下的債務或也將采用批量展期的形式?！?/p>

目前，旭輝境外重組的協(xié)調委員會（由銀行融資的若干貸款人組成）及債券持有人小組已成立。旭輝在業(yè)績報告中表示，將繼續(xù)致力推進專業(yè)、高效和公平的進程以探索全面解決方案。期望繼續(xù)與協(xié)調委員會及債券持有人小組進行持續(xù)且具建設性的對話，并保持積極勢頭，以盡快協(xié)商全面解決方案。

今年以來，旭輝的債務規(guī)模持續(xù)壓降，截至6月末，旭輝的負債余額較去年末下降6%至1022億元。