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9月28日，夢金園黃金珠寶集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“夢金園”）向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，中信證券為獨(dú)家保薦人。

據(jù)悉，夢金園曾于2020年9月向中國證監(jiān)會(huì)提交深交所上市申請(qǐng)，2021年11月中國證監(jiān)會(huì)審議其A股申請(qǐng)未獲通過；于2022年12月，夢金園第二次沖刺A股市場，夢金園將此前的保薦人中泰證券換成中信證券，但后來于2023年9月考慮到“為了更好地接觸多元化和全球投資者并獲得國際認(rèn)可”，夢金園終止A股上市之旅。

據(jù)招股書，夢金園前稱為昌樂華業(yè)珠寶，由王忠善、張秀芹夫婦于2000年創(chuàng)立。根據(jù)弗若斯特沙利文，截至最后實(shí)際可行日期，夢金園是黃金珠寶首飾原創(chuàng)品牌制造商(OBM)以及為極少數(shù)實(shí)現(xiàn)全價(jià)值鏈運(yùn)營的企業(yè)之一。

于2022年，按黃金珠寶收益計(jì)，夢金園在中國黃金珠寶品牌市場中的份額為3.8%，名列第五名。排名前三的企業(yè)的市場份額則分別達(dá)13.3%、11.8%及11.3%。

根據(jù)弗若斯特沙利文，2018年起至2022年，夢金園是唯一一家連續(xù)位列中國黃金協(xié)會(huì)中國黃金首飾加工量十大企業(yè)和中國黃金珠寶銷售收入十大企業(yè)排名的黃金珠寶品牌，且雙項(xiàng)排名均列前五位。于2022年：按黃金加工量及黃金珠寶收入計(jì)算，夢金園在中國黃金珠寶品牌中分別排名第四及第五；按黃金珠寶收入(不包括金條)及三線及以下城市線下門店數(shù)量計(jì)算，夢金園在中國黃金珠寶品牌中排名第三及第四。

夢金園主要通過加盟店及自營店組成的線下銷售網(wǎng)絡(luò)向客戶銷售產(chǎn)品，亦通過電商平臺(tái)的在線銷售向客戶提供產(chǎn)品。截至2023年6月30日，夢金園黃金珠寶的銷售網(wǎng)絡(luò)，覆蓋2,756家加盟店、35家自營店、七個(gè)直營服務(wù)中心及17個(gè)省級(jí)代理，以及主流電商平臺(tái)上的網(wǎng)店的消費(fèi)者網(wǎng)絡(luò)。

業(yè)績方面，在2020年、2021年、2022年和2023年上半年，夢金園營業(yè)收入分別為人民幣108.34億、168.71億、157.24億和93.16億元，毛利分別為人民幣6.41億、5.36億、7.59億和5.28億元，相應(yīng)的凈利潤分別為人民幣1.74億、2.24億、1.81億和1.06億元。

截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度以及截至2023年上半年，夢金園銷售的主要組成部分為黃金珠寶及其他黃金產(chǎn)品，占公司總收入的約94.1%、97.5%、97.9%及98.1%。

對(duì)于毛利率偏低的問題，夢金園此前在A股招股書中表示，主要受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售模式及品牌溢價(jià)等因素影響。黃金產(chǎn)品的毛利率低于鑲嵌產(chǎn)品，加盟模式的毛利率低于自營和電商模式，因此產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售模式導(dǎo)致公司毛利率較同行業(yè)可比公司低。