10月17日，中達(dá)證券投資發(fā)布內(nèi)地房地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)。

數(shù)據(jù)要點(diǎn)：

本周，42個(gè)主要城市新房成交面積環(huán)比上升16%，2023年累計(jì)成交面積同比下降7%。其中一線環(huán)比上升較多城市為廣州、上海，分別環(huán)比上升97%、26%。一線城市累計(jì)成交面積同比上升3%，二、三線城市累計(jì)成交面積分別同比下降7%、12%。2023年累計(jì)交易量下降較多城市包括蕪湖、莆田、寶雞，分別下降37%、33%、31%。

【資料圖】

截至9月29日，13個(gè)主要城市可售面積(庫(kù)存）環(huán)比上升1%；平均去化周期30.2個(gè)月，環(huán)比下降5%。莆田和廣州去化周期環(huán)比下降較多，分別下降29%和28%，去化周期分別由上期的99.0個(gè)月和26.4個(gè)月變動(dòng)至70.2月和18.9個(gè)月。

本周，15個(gè)主要城市二手房交易建面下降17%。其中環(huán)比下降較多城市為南寧、杭州，分別環(huán)比下降53%、49%。2023年累計(jì)成交面積同比上升34%。2023年累計(jì)同比下降較多城市為寶雞，同比下降47%。

本周觀點(diǎn)：

本周，重點(diǎn)城市新房成交面積環(huán)比繼續(xù)上升，但受節(jié)日影響，環(huán)比增速放緩18pct；其中，北上深環(huán)比增速較快帶動(dòng)一線城市成交面積環(huán)比上升30%。從區(qū)域上看，莆田、佛山等沿海地區(qū)環(huán)比高增，帶動(dòng)珠三角及南部其他城市環(huán)比上升59%。二手房成交方面，除北京環(huán)比維持正增長(zhǎng)外，其他城市環(huán)比有所下降，帶動(dòng)重點(diǎn)城市二手房成交面積環(huán)比有所回落。

庫(kù)存方面，重點(diǎn)城市去化周期環(huán)比下降，主要系受上海、廣州去化周期環(huán)比下降較多影響，一線城市去化周期環(huán)比降幅有所擴(kuò)大；另由于莆田等地環(huán)比降幅較大，帶動(dòng)整體環(huán)比下降。

投資建議：

地方政策活躍度繼續(xù)提升，深圳宣布調(diào)降首套及二套商業(yè)貸款利率下限。本周，“認(rèn)房不認(rèn)貸”執(zhí)行城市有所下沉，同時(shí)，住房貸款及限購(gòu)限售政策調(diào)整范圍亦有所擴(kuò)大：1）一線調(diào)降住房商業(yè)貸款利率下限，釋放出積極信號(hào)。周內(nèi)，深圳宣布將首套/二套住房商業(yè)貸款利率下限分別由LPR+30bp/LPR+60bp調(diào)整至LPR-10bp/LPR+30bp。深圳作為一線城市執(zhí)行該措施對(duì)提升購(gòu)房者信心具有一定的積極作用、或?qū)?dòng)本地購(gòu)房需求逐步落地；另一方面，一線率先調(diào)整或有望帶動(dòng)其他城市跟進(jìn)，或有助于推動(dòng)整體銷售走向復(fù)蘇。2）地方限購(gòu)限售政策持續(xù)改善，高能級(jí)城市調(diào)整力度相對(duì)謹(jǐn)慎。周內(nèi)，西安宣布二環(huán)以外區(qū)域不再執(zhí)行住房限購(gòu)措施、成都除青羊區(qū)等7區(qū)以外不再審核購(gòu)房資格等，地方優(yōu)化限購(gòu)區(qū)域及購(gòu)房政策或可增加更多住房需求的釋放；但基于各區(qū)銷售復(fù)蘇情況有所不同，高能級(jí)城市在限購(gòu)限售的調(diào)整力度上亦相對(duì)謹(jǐn)慎。從9月的百?gòu)?qiáng)房企住房銷售來看，在政策端的引導(dǎo)下，近期銷售市場(chǎng)有所回升，結(jié)合高能級(jí)城市政策的進(jìn)一步改善，需求釋放或有望為住房銷售提供一定支持。維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：調(diào)控政策存不確定性；公司銷售結(jié)算或出現(xiàn)波動(dòng)。