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索辰科技超募是福是禍? 天天快看


【資料圖】

頭頂國產(chǎn)CAE軟件第一股的光環(huán),索辰科技IPO原擬募資9.69億元,最終超募約15.7億元,發(fā)行市盈率超200倍。但超募對索辰科技是把雙刃劍,超募資金運(yùn)用得好,會快速助力公司成長為新的行業(yè)龍頭,但如果只是躺賺利息甚至盲目并購?fù)顿Y,那對索辰科技而言并非好事。

所謂超募,是因?yàn)橥顿Y者對于IPO公司的認(rèn)可,認(rèn)購踴躍,于是發(fā)行價格較公司預(yù)計的價格要高,這高出的部分就是超募。關(guān)于索辰科技的超募情形,有網(wǎng)友戲稱,對于一家年利潤僅4000萬-5000萬元的公司來說,此次直接回款25億多元,直接躺贏50年。

網(wǎng)友的玩笑話雖有失偏頗,但對于超募的上市公司而言,是福是禍尚不好說。畢竟曾經(jīng)的“超募王”華銳風(fēng)電最終落得退市的下場。相關(guān)的風(fēng)險,還是需要引起股民的注意。

對于索辰科技而言,投資者既然肯出200倍以上的市盈率去認(rèn)購公司股票,看中的就是CAE軟件第一股的品牌溢價,最直接的期待是公司業(yè)績能夠持續(xù)高速增長,唯有如此,才能降低市盈率水平,讓投資者買入的股票更具投資價值。

既然是高價購買,股民對于索辰科技的預(yù)期也同樣會很高。如果在上市后,索辰科技的業(yè)績不能出現(xiàn)穩(wěn)步增長,或者增長幅度低于投資者預(yù)期,甚至出現(xiàn)同比下滑的情形,都可能打擊到股民的持股信心。

另外,物以稀為貴。如果有其他國產(chǎn)CAE軟件公司后續(xù)上市,而索辰科技的資本先發(fā)優(yōu)勢沒有發(fā)揮出來,那么市場給與其的估值溢價可能會大幅回撤。

想要利潤持續(xù)高速增長,除了主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展,募投資金的使用情況也尤為重要。對于索辰科技來說,除了原計劃的募投項目要正常推進(jìn)以外,超募資金的使用情況同樣決定著公司未來發(fā)展的好壞。不過,通常情況下,亟需募資的投資項目已經(jīng)列在了招股意向書中,公司要重新尋找更好的投資項目或者渠道并不那么容易,如果最后這些超募資金只能去購買理財產(chǎn)品,那么想要依靠理財?shù)氖找媛式档褪杏?,顯然是癡人說夢。

對于超募資金,穩(wěn)定理財沒有超預(yù)期收益,達(dá)不到投資者的心理預(yù)期。但如果濫用超募資金,為了投資而投資,盲目收購資產(chǎn),則可能給上市公司帶來更大的風(fēng)險。一旦盲目溢價并購,必然形成巨大商譽(yù),而這些商譽(yù)往往都是隱藏的業(yè)績“地雷”。

當(dāng)然,超募對于上市公司而言同樣存在巨大的機(jī)會。如果索辰科技能夠合理、理性地使用好超募資金,挖掘好超募資金的使用價值,讓超募資金更好地服務(wù)于公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展,諸如通過合理、適時地并購增強(qiáng)公司行業(yè)競爭力,就能更快地提升公司業(yè)績水平,給投資者以更好地投資回饋,這本身也是市場化的作用。

(責(zé)任編輯:畢安吉)

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