近日，周黑鴨(股份代碼：1458.HK)披露了2022年半年度報(bào)告。

業(yè)績方面，周黑鴨在2022年上半年實(shí)現(xiàn)總收益11.81億元，其特許業(yè)務(wù)大幅增長，貢獻(xiàn)收入3.34億元。

整體來看，國內(nèi)多地疫情擾動、原材料價格上漲及消費(fèi)大環(huán)境萎靡等諸多不利因素的影響下，今年上半年周黑鴨仍穩(wěn)健發(fā)展，展現(xiàn)出業(yè)績韌性。

銷量方面，受國內(nèi)疫情影響，上半年鹵味行業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)艿捷^大壓力，尤其華東及東北地區(qū)等多個重要市場更是受到直接沖擊。周黑鴨通過積極拓展社區(qū)門店、布局下沉市場及線上電商平臺等多渠道觸達(dá)消費(fèi)者，展現(xiàn)出經(jīng)營韌性。

另一方面在于周黑鴨創(chuàng)新拓寬產(chǎn)品矩陣，周黑鴨小龍蝦蝦球成為第二大單品，最高月銷量達(dá)到100萬盒。同時，聯(lián)合品牌代言人楊超越的年輕化營銷，讓周黑鴨引領(lǐng)“單手吃蝦”的風(fēng)潮，“沒滋味，就吃周黑鴨”的品牌口號更加深入人心。

周黑鴨的發(fā)展韌性獲各大投行看好，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布周黑鴨中期業(yè)績點(diǎn)評報(bào)告，長江證券指出，周黑鴨后續(xù)業(yè)績彈性較大，維持“買入”評級;安信證券表示，周黑鴨第二增長曲線逐步明晰，維持“增持”評級。8月24日，周黑鴨再發(fā)公告，公司控股股東增持逾600萬股，這標(biāo)志著公司的長期承諾及其控股股東及高級管理層對公司前景的信心，周黑鴨股價隨后大漲12%。

鹵味競爭局：發(fā)展千年 千億賽道

鹵制品屬于我國特色美食，發(fā)展千年，消費(fèi)場景廣泛。其中，休閑鹵制品自上世紀(jì)80 年代至今隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展及食品工業(yè)化的進(jìn)程迎來了快速發(fā)展，可理解為四個發(fā)展階段：

起步期：20世紀(jì)80年代，食品工業(yè)逐漸起步，這時主要的經(jīng)營形式以小作坊和路邊攤為主，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和口味均較為單一。

快速發(fā)展：1990-2002年，鹵味企業(yè)數(shù)量快速增長，鹵味產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和口味豐富度提升，區(qū)域品牌逐步興起，周黑鴨首家門店于此階段開設(shè)。

連鎖擴(kuò)張：2002-2012年，標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)下，連鎖品牌開啟跑馬圈地，進(jìn)行區(qū)域擴(kuò)張。周黑鴨以“入口微甜爽辣，吃后回味悠長”的獨(dú)特口味廣受消費(fèi)者喜愛。

高速增長：2012年至今，鹵味行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期，2020年鹵制品市場規(guī)模已突破3000億元，市場空間不斷擴(kuò)大。如今鹵味行業(yè)獲資本重注，新玩家不斷入局洗牌，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)2023年鹵制品規(guī)模將達(dá)到4051億。

歷經(jīng)20年發(fā)展積淀，周黑鴨開啟“三次創(chuàng)業(yè)”。如今受疫情等因素影響，整體大環(huán)境承壓，周黑鴨仍以較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和創(chuàng)新能力謀發(fā)展。新形勢催生新變化，我們分別從消費(fèi)需求和消費(fèi)場景說起，來看周黑鴨如何下好每步“棋”。

變局開新局：周黑鴨不斷“被看見”

近年來，鹵味越來越收到年輕消費(fèi)者的喜愛，美味的鹵制品成為他們追劇、出游等休閑娛樂場景下必不可少的選擇。從消費(fèi)習(xí)慣來看，年輕消費(fèi)者需求口味多元，喜愛嘗鮮;同時更關(guān)注食品安全衛(wèi)生，信任口碑有保障的大品牌，而品牌形象也在一定程度上彰顯著消費(fèi)者的個性。

消費(fèi)場景同樣在發(fā)生變化。隨著零售的邊界變得越來越模糊，消費(fèi)者的購物場景越來越多樣，對于場景的選擇也變得更加復(fù)雜，年輕消費(fèi)者既樂于享受線下消費(fèi)的即到即買、現(xiàn)場體驗(yàn)，也鐘情于線上消費(fèi)的選擇豐富、送貨上門。簡而言之，品牌需要滿足消費(fèi)者對線上線下多渠道選購的需求。

周黑鴨CEO張宇晨曾表示：“一個偉大的消費(fèi)品公司，一定是離消費(fèi)者越來越近的。” 面臨這些變局，周黑鴨創(chuàng)新探索新的發(fā)展路徑，持續(xù)推進(jìn)六大戰(zhàn)略穩(wěn)健向前。自2019年底，周黑鴨開啟「直營+特許」雙輪驅(qū)動模式，加快門店擴(kuò)張速度。如今周黑鴨再次優(yōu)化線下門店結(jié)構(gòu)，以“小而美”門店加密，選址區(qū)域更開放，投資更輕量。2022年上半年周黑鴨被特許商總?cè)藬?shù)近500位，特許門店總數(shù)增至1818家。順應(yīng)疫情之下的新消費(fèi)趨勢，周黑鴨已早早布局社區(qū)場景。

2021年10月，社區(qū)店開始在武漢等城市試點(diǎn)，取得良好成效后，于2022年2月起正式向全國拓展，截至2022年6月30日，周黑鴨社區(qū)店數(shù)量已達(dá)到561家，線下門店總數(shù)達(dá)3160家，門店已覆蓋全國297個城市。

線上，周黑鴨通過電商、外賣、社區(qū)生鮮完善渠道布局，最短路徑讓消費(fèi)者享受到鹵味，滿足即食消費(fèi)的需求。如今周黑鴨社區(qū)生鮮渠道已覆蓋170個城市，4000個前置倉。同時，周黑鴨積極開拓抖音、快手、小紅書等內(nèi)容類電商平臺，與時俱進(jìn)深入年輕消費(fèi)者的溝通語境中，沉淀出“私有流量池”，為品牌未來在各個圈層長期活躍夯實(shí)基礎(chǔ)。

門店和渠道因變制變，都圍繞著周黑鴨始終不變的初心：給消費(fèi)者隨時隨地帶來好滋味。在產(chǎn)品研發(fā)上，為了更好地豐富消費(fèi)者體驗(yàn)，周黑鴨不斷創(chuàng)新，以差異化的產(chǎn)品口味和概念滿足年輕消費(fèi)群追求的新鮮感。今年的周黑鴨小龍蝦蝦球成為新一代明星單品，周黑鴨首次啟用全國品牌代言人楊超越，針對新品小龍蝦蝦球推出了系列周邊活動，進(jìn)一步加固產(chǎn)品“吸引力”，在抖音、小紅書及朋友圈，許多消費(fèi)者接連曬起“單手吃蝦”的潮流吃法。周黑鴨官方披露，小龍蝦蝦球上半年單月最高銷量突破100萬盒，躋身年度第二大單品。

周黑鴨不斷對自身實(shí)力打磨，從鹵味美食的代表符號演變?yōu)橛凶逃形兜纳罨枴Ｕ鐐鹘y(tǒng)鹵味對火候和慢熬的講究，在淬火洗禮中，才能真正體現(xiàn)行業(yè)引領(lǐng)者的韌性與醇香。盡管眼下行業(yè)壓力仍然存在，但隨著疫情擾動邊際減弱，消費(fèi)場景有望逐漸恢復(fù)。相信周黑鴨下半年業(yè)績將加速復(fù)蘇，隨著周黑鴨產(chǎn)品力、渠道力、品牌力的持續(xù)發(fā)力，周黑鴨也將給千億鹵味賽道帶來更多驚喜。