無(wú)論是政策面還是未來(lái)發(fā)展空間,新能源都被眾多業(yè)內(nèi)人士看好,但調(diào)整也讓投資者擔(dān)憂,新能源板塊是否還有賺錢(qián)效應(yīng)?農(nóng)銀新能源主題基金經(jīng)理邢軍亮表示,雖然短期部分行業(yè)靜態(tài)估值偏高,但從動(dòng)態(tài)估值看,在高景氣下新能源行業(yè)動(dòng)態(tài)估值沒(méi)有太大泡沫。
邢軍亮是中科院微電子專業(yè)博士,曾在賣(mài)方研究所擔(dān)任行業(yè)分析師,主攻TMT領(lǐng)域,后加入農(nóng)銀匯理基金,一路從新能源行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理再到基金經(jīng)理,目前管理農(nóng)銀新能源混合、農(nóng)銀綠色能源混合和農(nóng)銀行業(yè)輪動(dòng)混合3只基金。
挖掘中觀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì) 尊重市場(chǎng)選擇
邢軍亮的投資理念偏向挖掘中觀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì),自下而上尋找優(yōu)質(zhì)公司。在選擇公司時(shí),除一些硬性指標(biāo)如市占率、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、產(chǎn)業(yè)地位、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、新技術(shù)儲(chǔ)備外,他格外關(guān)心兩個(gè)問(wèn)題:第一,企業(yè)能不能在賽道里形成技術(shù)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)壁壘。第二,企業(yè)管理層的眼光是否長(zhǎng)遠(yuǎn),能在企業(yè)第一成長(zhǎng)曲線減緩或停滯時(shí),迅速找到合適的第二成長(zhǎng)曲線。
回顧邢軍亮的研究投資進(jìn)階之路,他的投資理念成長(zhǎng)經(jīng)歷過(guò)三次更迭。在賣(mài)方研究所從事TMT行業(yè)研究時(shí),他對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)非常敏感,結(jié)合熱點(diǎn)形成產(chǎn)業(yè)邏輯鏈條,更在意股價(jià)的短期促發(fā)來(lái)證明自己。來(lái)到農(nóng)銀匯理基金以后,他從TMT行業(yè)擴(kuò)展到新能源產(chǎn)業(yè),不斷認(rèn)識(shí)到優(yōu)秀公司一定是在中微觀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向好的行業(yè)中出現(xiàn),他的邏輯開(kāi)始偏向長(zhǎng)期,優(yōu)秀公司一定要重倉(cāng)持有,長(zhǎng)期陪伴公司成長(zhǎng),不斷驗(yàn)證其成長(zhǎng)性,賺取長(zhǎng)期成長(zhǎng)。
第三階段是一次質(zhì)變,作為基金經(jīng)理獨(dú)自管理產(chǎn)品,他深刻認(rèn)知到,做一名研究員時(shí),判斷要素來(lái)自于產(chǎn)業(yè)綜合信息以及公司業(yè)績(jī)的研判,基于研判和合理的估值框架判斷目標(biāo)公司的安全墊、股價(jià)向下向上空間、風(fēng)險(xiǎn)幾率等。但作為基金經(jīng)理,當(dāng)賽道內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司選出后,就要尊重市場(chǎng)想法和選擇,尤其優(yōu)質(zhì)行業(yè)趨勢(shì)出現(xiàn)后,如果選到優(yōu)質(zhì)標(biāo)的就不要過(guò)多預(yù)測(cè)市場(chǎng),更重視應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。
長(zhǎng)期看好新能源賽道
邢軍亮表示,目前管理的農(nóng)銀新能源混合基金規(guī)模較大,從配置角度,他更愿意選擇具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的行業(yè)。其中,新能源車(chē)、光伏、儲(chǔ)能都是看好的中觀行業(yè)。在具體標(biāo)的選擇時(shí),他強(qiáng)調(diào)選擇行業(yè)里具備核心優(yōu)勢(shì)的公司,進(jìn)行三年期以上長(zhǎng)期配置。
邢軍亮認(rèn)為,研判動(dòng)態(tài)估值泡沫的時(shí)間周期不應(yīng)低于兩年,行業(yè)可能處在終端需求滲透率偏高階段,整體需求持續(xù)向上,不應(yīng)用過(guò)短維度去判斷。此外,短期歐洲能源部長(zhǎng)特別會(huì)議傳遞的信息可能對(duì)光伏儲(chǔ)能有負(fù)面影響,但它對(duì)居民端收益率影響非常有限。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下,用電需求一旦恢復(fù),傳統(tǒng)能源電力價(jià)格不具備大幅下行可能,行業(yè)高景氣度能夠持續(xù)。
談及新能源汽車(chē)和光伏的配置區(qū)別時(shí),邢軍亮表示,新能源車(chē)和光伏是兩套投資思路,光伏一些環(huán)節(jié)的壁壘并沒(méi)有那么高,產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)較短,光伏和儲(chǔ)能的貝塔屬性更強(qiáng)。新能源車(chē)整車(chē)、電池大廠的市場(chǎng)份額較高,競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)較好,投資更多關(guān)注公司技術(shù)能力、成本控制能力、盈利能力變化等因素,投資更偏向于長(zhǎng)期。在新能源車(chē)板塊,他主要配置電池,以中游為主,會(huì)逐步向智能化方向延伸,持有的周期比較長(zhǎng)。光伏技術(shù)迭代速度非??欤┬枳兓卜浅??,倉(cāng)位調(diào)整速度會(huì)略微快。
免責(zé)聲明:市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考,不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。
新化月報(bào)網(wǎng)報(bào)料熱線:886 2395@qq.com
相關(guān)文章
你可能會(huì)喜歡
最近更新
- 農(nóng)銀匯理邢軍亮的新能源投資之道2022-09-27
- 貝托傳動(dòng):深耕高精密傳動(dòng)裝置領(lǐng)域 助力自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展 2022-09-27
- 人民郵電出版社攜手“棋后”謝軍 重磅推出國(guó)際象棋系列圖書(shū)課程2022-09-27
- 艾麗哲時(shí)尚女裝:找準(zhǔn)穿衣風(fēng)格,再追時(shí)髦2022-09-27
- AKF品牌打假升級(jí),制假窩點(diǎn)被查封2022-09-27
- 國(guó)慶回家看望爸媽,“貼心”的天草丹參保心茶必須有!2022-09-27
- 國(guó)慶回家看望爸媽,“貼心”的天草丹參保心茶必須有!2022-09-27
- 全棉時(shí)代《她改變的》原創(chuàng)記錄系列徐穎篇上線,見(jiàn)證女性的改變力量2022-09-27
- 全球熱點(diǎn)!甘肅省藥物警戒中心成立2022-09-27
- 【天天時(shí)快訊】蘭州“五社聯(lián)動(dòng)”齊發(fā)力 為民服務(wù)零距離2022-09-27
- 環(huán)球看點(diǎn)!甘肅省民辦職業(yè)技能培訓(xùn)機(jī)構(gòu)“深度體檢”2022-09-27
- 天天新資訊:中國(guó)紅 迎國(guó)慶2022-09-27
- 焦點(diǎn)快播:甘肅省為優(yōu)化法治化營(yíng)商環(huán)境提供堅(jiān)強(qiáng)司法保障 高負(fù)債率的破產(chǎn)企業(yè)涅槃重生2022-09-27
- 看熱訊:投身節(jié)能窗市場(chǎng),成為森鷹窗業(yè)上市關(guān)鍵點(diǎn)2022-09-27
- 天天快消息!黑龍江新增本土確診病例21例、本土無(wú)癥狀感染者115例2022-09-27
- 世界快資訊:加強(qiáng)技能培訓(xùn)拓寬殘疾人就業(yè)路2022-09-27
- 2021年大連海水養(yǎng)殖面積637.5萬(wàn)畝 漁業(yè)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值712億元2022-09-27
- 海信首個(gè)全4K沉浸式光影大展“光立方”震撼啟幕2022-09-27
- 浙江名品醫(yī)療器械與醫(yī)藥行業(yè)線上展覽會(huì) (臺(tái)州專場(chǎng))盛大開(kāi)幕 2022-09-27
- 創(chuàng)新無(wú)境,科技致美——初普TriPollar閃耀上海時(shí)裝周2022-09-27
- 駐馬店正陽(yáng)縣實(shí)現(xiàn)花生生產(chǎn)全程質(zhì)量監(jiān)管 助推花生產(chǎn)業(yè)邁出新步伐2022-09-27
- 2022年全國(guó)女排錦標(biāo)賽四分之一決賽落幕 天津女排逆轉(zhuǎn)戰(zhàn)勝山東女排晉級(jí)4強(qiáng)2022-09-27
- 1月至7月我國(guó)工業(yè)軟件產(chǎn)品收入1219億元 同比增長(zhǎng)8.7%2022-09-27
- 1至7月寧波市科技服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)收入220.8億元 同比增長(zhǎng)29%2022-09-27
- 今年寧波列入省級(jí)清潔能源投資計(jì)劃盤(pán)子的建設(shè)項(xiàng)目共17個(gè) 年度計(jì)劃投資111.5億元2022-09-27
- 魯花:深耕科技創(chuàng)新 微發(fā)酵技術(shù)助推掛面產(chǎn)業(yè)升級(jí)2022-09-27
- 南京市人口平均預(yù)期壽命首次突破80歲 達(dá)到80.15歲2022-09-27
- 顧家家居品牌方回應(yīng):堅(jiān)定與消費(fèi)者站在一起2022-09-27
- 全球?qū)崟r(shí):解決群眾用水燃眉之急2022-09-27
- 天天微速訊:志愿者登山拾垃圾 綠色環(huán)保從我做起2022-09-27