來源：中國基金報

日前發(fā)布的一份終審判決書公開了一起基金理財糾紛典型案例。

一位年過70的投資者在兩個月左右的時間內(nèi)累計投入152萬元購買多只基金產(chǎn)品，持有不到兩年時間，虧損近29萬元，持有收益率接近-19%。于是她將作為渠道方的銀行告上法庭，請求判令該支行因未盡審慎告知等法定適當(dāng)性義務(wù)導(dǎo)致其產(chǎn)生的財產(chǎn)損失。

經(jīng)法院一審、二審，認(rèn)定該投資者作為完全民事行為能力人，應(yīng)清楚購買、贖回基金的風(fēng)險，其自主購買、贖回案涉基金，因此造成的虧損應(yīng)自行承擔(dān)。

投入150多萬買基金

虧損近19%

根據(jù)判決書相關(guān)信息，2020年8月4日，出生于1947年的高某霞通過中國銀行手機(jī)銀行進(jìn)行個人客戶風(fēng)險測評，評定為C3平衡型：中等風(fēng)險承受能力，即風(fēng)險偏好和承受能力中等，在任何投資中，為獲得一定的收益，愿意承受市場平均風(fēng)險和一定程度的本金損失。

2021年4月22日，高某霞通過中國銀行手機(jī)銀行購買36萬元某“價值臻選混合”基金;同年6月23日，高某霞通過中國銀行手機(jī)銀行分別購買80萬元某”優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合A”基金和36萬元“慧投組合申購”基金。

其中前兩只基金均屬于R3中等風(fēng)險型產(chǎn)品，而“慧投組合申購”基金是包括9只基金產(chǎn)品在內(nèi)的組合，其中4只屬于R3中等風(fēng)險產(chǎn)品，其他5只均為R1低風(fēng)險或R2中低風(fēng)險產(chǎn)品。

截至2023年3月8日止，高某霞未贖回上述3只基金，其手機(jī)銀行頁面顯示上述3基金損失為287685.08元。

估算下來，截至今年3月8日，高某霞投入152萬元的基金投資在不到兩年的時間內(nèi)，持有收益率為-18.93%。

因此，高某霞將作為渠道方的中國銀行番禺支行告上法庭，向法院起訴請求判令中國銀行番禺支行賠償因未盡審慎告知等法定適當(dāng)性義務(wù)導(dǎo)致其被動投資產(chǎn)生的財產(chǎn)損失。

一審判決：

渠道方不存在過錯

本案進(jìn)行了兩次審理。

一審法院認(rèn)為：高某霞以財產(chǎn)損害賠償糾紛為由向中國銀行番禺支行主張賠償責(zé)任，其訴訟請求獲得支持的前提是必須符合侵權(quán)責(zé)任的四個構(gòu)成要件，即行為人從事了民事違法行為、造成了他人財產(chǎn)或人身損害的事實、違法行為與損害后果之間具有因果關(guān)系、行為人主觀上有故意或過失的過錯。

法院認(rèn)為本案中，首先，關(guān)于中國銀行番禺支行在向高某霞銷售案涉基金產(chǎn)品過程中是否存在過錯的問題。

第一，高某霞現(xiàn)有證據(jù)不足以證實是中國銀行番禺支行的工作人員使用其手機(jī)銀行操作的個人客戶風(fēng)險測評和購買案涉3只基金產(chǎn)品。因為從高某霞多年以來的風(fēng)險測評情況來看，在2020年8月4日以前的多次測評中，高某霞的測評結(jié)果有激進(jìn)型、進(jìn)取型、穩(wěn)健型、平衡型等多種類型。而且通過手機(jī)銀行進(jìn)行風(fēng)險測評和購買案涉基金產(chǎn)品均需要使用用戶名和密碼進(jìn)行登錄后進(jìn)行，非高某霞本人無法完成。

第二，本案中，高某霞購買案涉3只基金均是通過手機(jī)銀行完成，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，無需在營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)全過程錄音或錄像。

第三，案涉基金均是高某霞通過手機(jī)銀行購買，而手機(jī)銀行系統(tǒng)已經(jīng)告知具體基金的名稱、類型、風(fēng)險等級、累積凈值和近期波動等事項，相關(guān)的簽署文件和系統(tǒng)提示也顯示高某霞知曉其風(fēng)險能力評估結(jié)果等，再結(jié)合高某霞以往投資經(jīng)驗，高某霞清楚知曉案涉基金產(chǎn)品存在虧損風(fēng)險，即中國銀行番禺支行在推介銷售案涉基金產(chǎn)品的過程中已經(jīng)履行了了解客戶、了解產(chǎn)品、將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適合的金融消費(fèi)者義務(wù)。因此一審法院認(rèn)為，中國銀行番禺支行在本案中不存在過錯。

其次，高某霞至今并未售出案涉基金，案涉基金的市值仍在波動中，高某霞是否遭受損失及損失的具體金額無法確定。

綜上，高某霞自主決定購買與其風(fēng)險測評能力相匹配的案涉基金產(chǎn)品，由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險理應(yīng)由其自行承擔(dān)，高某霞的主張沒有事實和法律依據(jù)，原審法院不予支持。

二審上訴：

渠道方明顯未盡法定適當(dāng)性義務(wù)

一審判決后，高某霞上訴請求：撤銷原審判決，改判中國銀行番禺支行賠償因未盡審慎告知等法定適當(dāng)性義務(wù)導(dǎo)致高某霞被動投資產(chǎn)生的財產(chǎn)損失287685.08元;本案一審、二審案件受理費(fèi)由中國銀行番禺支行承擔(dān)。對此，二審法院于2023年4月21日立案受理。

二審中上訴人列出了多條理由，其中一項是原審判決認(rèn)定事實錯誤。高某霞訴稱，中國銀行番禺支行明顯未盡審慎告知等法定適當(dāng)性義務(wù)。案涉基金均是中國銀行番禺支行在未向高某霞釋明的產(chǎn)品、未告知投資風(fēng)險情況下，擅自操作高某霞的手機(jī)購買了與高某霞風(fēng)險承受能力不匹配的基金產(chǎn)品。

對此她訴稱，自己的風(fēng)險測評是由中國銀行番禺支行的員工操作完成，該測評結(jié)果并非高某霞的真實意思表示;原審法院認(rèn)定購買案涉基金為高某霞本人用手機(jī)銀行操作，無須進(jìn)行雙錄錯誤，事實是銀行為了推廣新基金的業(yè)績需求，規(guī)避實行“雙錄”的強(qiáng)制性法律規(guī)定，利用高某霞的手機(jī)購買了與高某霞風(fēng)險承受能力不匹配的基金產(chǎn)品。

另外，她還表示，原審法院適用法律錯誤。中國銀行番禺支行作為專業(yè)的理財產(chǎn)品代售機(jī)構(gòu)，在向高某霞推介銷售產(chǎn)品時應(yīng)向其充分說明該產(chǎn)品存在的潛在風(fēng)險，并應(yīng)根據(jù)高某霞的風(fēng)險偏好、認(rèn)知和承受能力以及財務(wù)狀況，引導(dǎo)其作出合理選擇。

此外，高某霞訴稱，已于二審開庭當(dāng)天贖回案涉基金，產(chǎn)生了306876.64元損失。她認(rèn)為，中國銀行番禺支行的行為與高某霞的損失存在因果關(guān)系。中國銀行番禺支行并無履行法定適當(dāng)性義務(wù)。所謂適當(dāng)性義務(wù)，一是告知說明義務(wù)，二是適當(dāng)推薦義務(wù)。

高某霞二審訴稱，中國銀行番禺支行從未向高某霞出示與購入基金相關(guān)資料以供查詢、了解，并由高某霞本人簽字確認(rèn)，在未盡審慎告知、充分了解客戶的情況下，向高某霞推介購買基金型理財產(chǎn)品，并代高某霞在手機(jī)終端上完成了購買流程。

“高某霞系一名年事較高的老人，且之前在中國銀行番禺支行購買的均是中低風(fēng)險甚至低風(fēng)險的理財產(chǎn)品，作為缺乏專業(yè)知識的金融消費(fèi)者，其并不當(dāng)然知曉涉案基金產(chǎn)品是否合乎自己的需求，高某霞的購買行為主要是基于中國銀行番禺支行的不當(dāng)推介及操作所導(dǎo)致，且該行為與高某霞遭受經(jīng)濟(jì)損失之間具有因果關(guān)系。”上訴方表示。

渠道方辯稱：

已經(jīng)履行適當(dāng)性義務(wù)和告知說明義務(wù)

對于上訴人列舉的事實和理由，被上訴人在二審中進(jìn)行了辯駁。

中國銀行番禺支行辯稱，該行已經(jīng)履行適當(dāng)性義務(wù)和告知說明義務(wù)，且高某霞在一審?fù)彆r自認(rèn)沒有發(fā)生實際損失。高某霞在購買案涉三個基金產(chǎn)品之前，已經(jīng)在手機(jī)銀行進(jìn)行風(fēng)險測評，測評結(jié)果是C3平衡性。風(fēng)險測評結(jié)果是會受到投資者本身的狀態(tài)而變化，同一個投資者同一個時期有不同測評結(jié)果，屬于正常風(fēng)險測評波動，高某霞在同一個時期有不同測評結(jié)果屬于正常變化。

另外高某霞在一審?fù)徱呀?jīng)自認(rèn)，在案涉爭議發(fā)生之前，曾經(jīng)自主購買過3個R3風(fēng)險的基金產(chǎn)品，以及R3風(fēng)險的廣發(fā)乾利一年C資管產(chǎn)品，其具備R3風(fēng)險產(chǎn)品的投資經(jīng)驗，也知悉風(fēng)險。

第三，中國銀行番禺支行工作人員從未使用高某霞的手機(jī)代為操作，高某霞也沒有證據(jù)證明。一審?fù)徶?，高某霞自認(rèn)其在客戶經(jīng)理接手前一年已經(jīng)可以自主操作手機(jī)銀行，并且高某霞具備多次購買R3產(chǎn)品的經(jīng)驗，對于慧投組合申購是第二次購買，完全可自主操作。高某霞的假設(shè)都是建立在當(dāng)天購買產(chǎn)品的情形，事實上其在前期可以了解相關(guān)產(chǎn)品，隨時閱讀相關(guān)文件，再考慮是否購買，因此高某霞以存在時間差進(jìn)行的假設(shè)不符合事實。根據(jù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)銷售專區(qū)錄音錄像管理辦法第4條第2款，本案不適用雙錄規(guī)定。

關(guān)于高某霞提出的銀行應(yīng)該履行相應(yīng)的提示說明義務(wù)的問題，中國銀行番禺支行稱，事實上在中國銀行番禺支行一審證據(jù)8購買流程的第83頁可以看到，在產(chǎn)品購買頁面前，需要請消費(fèi)者勾選兩個事項，其中第二事項提醒了相應(yīng)規(guī)定，因此中國銀行已經(jīng)根據(jù)相應(yīng)規(guī)定履行了第11條規(guī)定的提示義務(wù)。

此外中國銀行番禺支行辯稱，高某霞在基金募集期內(nèi)自主申購產(chǎn)品，完全符合法律規(guī)定，其在募集期購買行為與銀行內(nèi)部是否存在業(yè)績推廣與本案無關(guān)，純屬高某霞的主觀推斷，不應(yīng)擴(kuò)大中國銀行番禺支行舉證責(zé)任。

中國銀行番禺支行還稱，關(guān)于高某霞主張的個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引，該規(guī)定已于2018年9月6日被廢止，本案爭議發(fā)生在2021年4、6月，原審法院適用法律沒有錯誤。

關(guān)于是否產(chǎn)生實際損失，該行表示，“高某霞在一審?fù)徸哉J(rèn)沒有贖回案涉基金產(chǎn)品，且一審中高某霞自認(rèn)同意在一審?fù)徢皶r間點(diǎn)對損失進(jìn)行計算。”

終審判決：

駁回上訴，維持原判

二審法院認(rèn)為，本案爭議的焦點(diǎn)問題為中國銀行番禺支行應(yīng)否對高某霞購買案涉三只基金的虧損承擔(dān)賠償責(zé)任。原審法院結(jié)合雙方當(dāng)事人的訴辯意見、舉證質(zhì)證情況對本案事實進(jìn)行了認(rèn)定，并針對爭議焦點(diǎn)進(jìn)行了釋法說理，該事實認(rèn)定及法律適用正確，且理由闡述詳盡，本院予以認(rèn)可。

法院指出，高某霞購買案涉三只基金均是通過手機(jī)銀行完成，根據(jù)規(guī)定無需在營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)全過程錄音或錄像;手機(jī)銀行系統(tǒng)已經(jīng)告知具體基金的名稱、類型、風(fēng)險等級、累積凈值和近期波動等事項，相關(guān)的簽署文件和系統(tǒng)提示也顯示高某霞知曉其風(fēng)險能力評估結(jié)果，以及高某霞購買的基金產(chǎn)品與其風(fēng)險類型不匹配時系統(tǒng)有予以提醒，即中國銀行番禺支行在推介銷售案涉基金產(chǎn)品的過程中已經(jīng)履行了相應(yīng)告知義務(wù)。

此外，高某霞通過手機(jī)銀行進(jìn)行風(fēng)險測評和購買案涉基金產(chǎn)品均需要使用用戶名和密碼進(jìn)行登錄后操作，高某霞提交的證據(jù)也不足以證明是中國銀行番禺支行的工作人員使用其手機(jī)銀行操作進(jìn)行風(fēng)險測評和購買案涉三只基金產(chǎn)品。高某霞作為完全民事行為能力人，應(yīng)清楚購買、贖回基金的風(fēng)險，其自主購買、贖回案涉三只基金，因此造成的虧損應(yīng)自行承擔(dān)。