財(cái)政部今天就其制定并施行的《國(guó)有企業(yè)境外投資財(cái)務(wù)管理辦法》,接受媒體采訪,并對(duì)外披露《辦法》出臺(tái)背后所調(diào)研的內(nèi)容。財(cái)政部資產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,經(jīng)過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn),國(guó)有企業(yè)在境外投資過(guò)程中,事前決策不科學(xué)、不履行必要程序是造成投資失利的重要原因。據(jù)了解,傳統(tǒng)財(cái)務(wù)制度一般僅涉及事中和事后管理,而《辦法》專(zhuān)章對(duì)境外投資事前決策的財(cái)務(wù)管理提出了要求。

決策隨意是境外投資失利主因

改革開(kāi)放以來(lái),國(guó)有企業(yè)作為境外投資的排頭兵和主力軍,走出去步伐不斷加快,投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,在保障國(guó)家安全、拓展海外市場(chǎng)、獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等方面取得了較好成效。特別是近年來(lái),隨著“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的實(shí)施推進(jìn),國(guó)有企業(yè)境外投資呈現(xiàn)多元化和高端化態(tài)勢(shì),從原來(lái)單一的礦產(chǎn)能源行業(yè)向科技電信、汽車(chē)運(yùn)輸、工程施工、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)拓展,投資額逐年攀升。

但是,國(guó)有企業(yè)境外投資業(yè)務(wù)取得長(zhǎng)足發(fā)展的同時(shí),也出現(xiàn)了有些項(xiàng)目資產(chǎn)狀況不佳,盈利能力不強(qiáng),投資回報(bào)率偏低等問(wèn)題。財(cái)政部調(diào)研發(fā)現(xiàn),部分企業(yè)境外投資財(cái)務(wù)管理存在著一些突出問(wèn)題:一是事前決策隨意,可行性論證流于形式。二是事中管理薄弱,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控不力。三是事后監(jiān)管缺位,對(duì)有關(guān)決策和執(zhí)行主體約束不力。

為規(guī)范國(guó)有企業(yè)境外投資財(cái)務(wù)管理,防范境外投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),財(cái)政部在廣泛調(diào)研和征求意見(jiàn)的基礎(chǔ)上,起草印發(fā)了《辦法》。該《辦法》對(duì)境外投資的事前、事中、事后財(cái)務(wù)管理提出明確要求,實(shí)現(xiàn)了全過(guò)程管理,有利于增強(qiáng)企業(yè)境外投資財(cái)務(wù)管理水平,提高境外投資效益,提升國(guó)有資本服務(wù)于“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的能力。

投資前須有書(shū)面盡職調(diào)查報(bào)告

針對(duì)上述國(guó)企境外投資存在的問(wèn)題,《辦法》就境外投資事前決策方面,專(zhuān)門(mén)作出規(guī)定。其中包括:要求企業(yè)在董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師(財(cái)務(wù)總監(jiān)、首席財(cái)務(wù)官)等領(lǐng)導(dǎo)班子成員中,確定一名主管境外投資財(cái)務(wù)工作的負(fù)責(zé)人,確保決策層有專(zhuān)人承擔(dān)財(cái)務(wù)管理職責(zé)。

以并購(gòu)、合營(yíng)、參股方式投資境外目標(biāo)企業(yè)(項(xiàng)目),投資方要組建包括行業(yè)、財(cái)務(wù)、稅收、法律、國(guó)際政治等領(lǐng)域?qū)＜以趦?nèi)的團(tuán)隊(duì),或者委托具有能力并與委托方無(wú)利害關(guān)系的中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查,形成書(shū)面報(bào)告。其中,財(cái)務(wù)盡職調(diào)查重點(diǎn)關(guān)注目標(biāo)企業(yè)(項(xiàng)目)所在國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

《辦法》要求企業(yè)組織內(nèi)部團(tuán)隊(duì)或委托具有能力并與委托方無(wú)利害關(guān)系的外部機(jī)構(gòu),對(duì)境外投資開(kāi)展財(cái)務(wù)可行性研究。結(jié)合投資方自身的發(fā)展戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,對(duì)關(guān)鍵商品價(jià)格、利率、匯率、稅率等因素變動(dòng)影響境外投資企業(yè)(項(xiàng)目)盈利情況進(jìn)行敏感性分析,評(píng)估相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并提出應(yīng)對(duì)方案。對(duì)投資規(guī)模較大或?qū)ζ髽I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略具有重要意義的境外投資,要求企業(yè)分別組織開(kāi)展內(nèi)部和外部財(cái)務(wù)可行性研究,承擔(dān)可研的團(tuán)隊(duì)和機(jī)構(gòu)要獨(dú)立出具書(shū)面報(bào)告,如內(nèi)部和外部可研結(jié)果不一致,企業(yè)應(yīng)慎重決策。

對(duì)嚴(yán)重虧損企業(yè)實(shí)地監(jiān)督檢查

在加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督方面,《辦法》要求投資方建立健全對(duì)境外投資的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)督制度和境外投資企業(yè)(項(xiàng)目)負(fù)責(zé)人離任審計(jì)和清算審計(jì)制度;對(duì)連續(xù)3年累計(jì)虧損金額較大或當(dāng)年發(fā)生嚴(yán)重虧損等重大風(fēng)險(xiǎn)事件的境外投資企業(yè)(項(xiàng)目),進(jìn)行實(shí)地監(jiān)督檢查或者委托中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì),并根據(jù)審計(jì)監(jiān)督情況采取相應(yīng)措施;對(duì)負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人任職時(shí)間沒(méi)有明確要求且相關(guān)人員任職滿5年的境外投資企業(yè)(項(xiàng)目)財(cái)務(wù)管理情況進(jìn)行實(shí)地監(jiān)督檢查。這些規(guī)定旨在有效避免“重投資、輕監(jiān)督”,及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)苗頭。

外部監(jiān)督方面,《辦法》規(guī)定,企業(yè)依法接受主管財(cái)政機(jī)關(guān)的財(cái)務(wù)監(jiān)督檢查和國(guó)家審計(jì)機(jī)關(guān)的審計(jì)監(jiān)督。此外,主管財(cái)政機(jī)關(guān)建立國(guó)有企業(yè)境外投資財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)庫(kù),對(duì)境外投資財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況進(jìn)行分析監(jiān)測(cè)。

建立健全境外投資評(píng)價(jià)績(jī)效制度

財(cái)政部在調(diào)研中還發(fā)現(xiàn),國(guó)有企業(yè)對(duì)在境外投資的企業(yè)(項(xiàng)目)普遍未建立績(jī)效評(píng)價(jià)制度,集團(tuán)內(nèi)部?jī)?yōu)化資源配置缺乏科學(xué)依據(jù),事中和事后的激勵(lì)和約束難以落實(shí)。

為此,《辦法》明確要求以投資方為責(zé)任主體,建立健全境外投資評(píng)價(jià)制度并開(kāi)展績(jī)效評(píng)價(jià)。具體做法是:一是投資方根據(jù)不同類(lèi)型境外投資企業(yè)(項(xiàng)目)特點(diǎn),設(shè)置合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,評(píng)價(jià)內(nèi)容包括管理水平(定性)和效益情況(定量),并確認(rèn)績(jī)效評(píng)價(jià)周期。特別是對(duì)于那些符合國(guó)家戰(zhàn)略要求、投資周期長(zhǎng)的境外投資企業(yè)(項(xiàng)目),投資方應(yīng)合理設(shè)定差異化的績(jī)效評(píng)價(jià)周期。

二是投資方定期開(kāi)展評(píng)價(jià),形成績(jī)效評(píng)價(jià)報(bào)告,必要時(shí)可以委托資產(chǎn)評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展相關(guān)工作。

三是企業(yè)集團(tuán)在投資方績(jī)效評(píng)價(jià)報(bào)告的基礎(chǔ)上,匯總形成本集團(tuán)境外投資年度績(jī)效評(píng)價(jià)報(bào)告,單獨(dú)或一并隨集團(tuán)年度財(cái)務(wù)報(bào)告報(bào)送主管財(cái)政機(jī)關(guān)。

四是評(píng)價(jià)結(jié)果的使用,內(nèi)部作為企業(yè)優(yōu)化配置資源的重要依據(jù),外部作為有關(guān)部門(mén)評(píng)估“走出去”政策實(shí)施效果、制定完善相關(guān)政策、進(jìn)行國(guó)有資本注資等行為的重要參考。(記者 萬(wàn)靜)