近期，市場(chǎng)悄然升溫，核心資產(chǎn)快速反彈，不少基金凈值收復(fù)失地，“基金”也再度登上微博熱搜榜?，F(xiàn)在究竟是減倉(cāng)還是加倉(cāng)成為投資者熱議的話題，那么站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)究竟應(yīng)該如何操作?

春節(jié)長(zhǎng)假后，不少基金凈值回撤較大讓投資者傷透了心。3月10日以來(lái)，多只基金強(qiáng)勢(shì)反彈，又讓投資者放寬了心。以偏股混合型基金為例，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，3月10日以來(lái)，偏股混合型基金凈值平均漲幅為11.04%，更有30多只基金收益率超過(guò)30%。

現(xiàn)在究竟應(yīng)該如何操作?在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，現(xiàn)在正是投資者優(yōu)化基金組合的好時(shí)機(jī)。好買(mǎi)商學(xué)院表示，投資者可以趁機(jī)賣出長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳的基金，對(duì)于長(zhǎng)期表現(xiàn)較好的基金可以繼續(xù)持有。“對(duì)于績(jī)優(yōu)基金，有的投資者可能會(huì)想賣了再定投買(mǎi)回來(lái)，這樣既不需要判斷買(mǎi)回來(lái)的時(shí)機(jī)，也不會(huì)錯(cuò)過(guò)反彈機(jī)會(huì)，但想要回到初始的本金需要很長(zhǎng)的時(shí)間，本金積攢得太少，收益也很難達(dá)到預(yù)期。”

睿遠(yuǎn)基金統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從2003年12月到2020年10月，每月定投1000元普通股票型基金指數(shù)，每當(dāng)定投收益率達(dá)到20%，就贖回本金和收益，但定投繼續(xù)扣款開(kāi)啟下一輪定投，最終累計(jì)的收益是47045元。雖然收益率每次都較高，達(dá)到了20%，但近17年下來(lái)，累計(jì)收益卻不足5萬(wàn)元，并不是很理想。其背后的原因有兩個(gè)：一是每次本金積攢得不足;二是沒(méi)有享受到復(fù)利的最大效應(yīng)。

“每次市場(chǎng)從高點(diǎn)跌下來(lái)，我們常常會(huì)說(shuō)如果在高點(diǎn)止盈，在低點(diǎn)再買(mǎi)回來(lái)該多好。”睿遠(yuǎn)基金表示，雖然擇時(shí)的結(jié)果很誘人，但過(guò)往種種數(shù)據(jù)都說(shuō)明擇時(shí)對(duì)于組合往往都是負(fù)貢獻(xiàn)，因?yàn)檫@種方法超出了大多數(shù)個(gè)人投資者的能力圈，短期止盈再投資這種方法是不可復(fù)制、不可解釋、不可持續(xù)的?？赡芡顿Y者擇時(shí)會(huì)正確，但最終大多數(shù)人“錯(cuò)的次數(shù)”會(huì)多于“對(duì)的次數(shù)”。

那么，如何找到長(zhǎng)期績(jī)優(yōu)基金?晨星中國(guó)認(rèn)為，投資者應(yīng)當(dāng)檢查基金的逐年回報(bào)，觀察年度超額收益是否穩(wěn)定，避免被短期業(yè)績(jī)的“光環(huán)效應(yīng)”所迷惑。在持有一只基金之前需要確認(rèn)獲得良好回報(bào)記錄的基金經(jīng)理仍在職，并對(duì)持有的基金的基金經(jīng)理變動(dòng)情況保持關(guān)注，因?yàn)榛鸾?jīng)理的變更將使基金歷史業(yè)績(jī)的可參考性大打折扣。

此外，在買(mǎi)基金的時(shí)候，投資者可以對(duì)自己感興趣的基金做一些適度的研究。例如，觀察過(guò)去幾年基金的整體表現(xiàn)和波動(dòng)率、閱讀基金產(chǎn)品年報(bào)、收聽(tīng)基金經(jīng)理的線上路演或采訪，通過(guò)這些研究，判斷基金的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況、投資風(fēng)格是否和自己匹配。

正如百億級(jí)基金經(jīng)理興證全球基金謝治宇所言：“假設(shè)我的持有人通過(guò)他自己的研究，發(fā)現(xiàn)我的基金能夠匹配他的預(yù)期，那我非常高興。但如果他是因?yàn)榕笥奄I(mǎi)了挺賺錢(qián)而買(mǎi)我的基金，我真心希望他再去研究一下我究竟是什么樣的人，投資風(fēng)格如何，然后再做判斷是否適合自己，這個(gè)可能會(huì)更加重要。”