又到一年財報季。進入2月中旬，國內(nèi)上市車企開始陸續(xù)發(fā)布2018年度財務(wù)報告或預(yù)報。在經(jīng)歷了整體銷量同比下滑的2018年，在一線市場打拼的車企們，本年度的經(jīng)營業(yè)績也算不上好看：在十余家公布財報的車企中，長城汽車、上汽集團等維持凈利潤正增長的企業(yè)僅是少數(shù);業(yè)績下滑，成為行業(yè)內(nèi)的主基調(diào)。

上汽集團：

凈利潤增速放緩

■ 整車銷量：

705.17萬輛　1.75%

■ 凈利潤：

約360億元　 4.6%

在國內(nèi)市場擁有最大產(chǎn)銷規(guī)模的上汽集團，競爭對手似乎只剩下自己了。根據(jù)上汽集團發(fā)布的2018年年度業(yè)績預(yù)告，本年度上汽集團歸屬于上市公司股東的凈利潤約為360億元，同比增幅在4.6%左右，依舊是國內(nèi)汽車行業(yè)中最賺錢的上市公司。

盡管2018年維持了全年銷量的正增長，但在2019年開年，上汽集團1月份的銷量表現(xiàn)并不好看：集團內(nèi)的多個業(yè)務(wù)板塊出現(xiàn)銷量下滑，本月整體銷量同比下滑超14%。

實際上，從2018年9月開始，為公司業(yè)績貢獻最大的三家車企上汽大眾、上海通用和上汽通用五菱，銷量均呈現(xiàn)同比下滑的態(tài)勢。2018年4.6%的凈利潤增幅，相較于上一年度的7.51%也有所下滑。因此，如何穩(wěn)住主要業(yè)績增長點的實力，依然是上汽集團需要重視的問題。

長城汽車：

研發(fā)精細化管理促進凈利潤增長

■ 整車銷量：

105.3萬輛　 1.6%

■ 營業(yè)總收入：

978.67億元　2.61%

■ 凈利潤：

53.54億元　 6.51%

雖然2018年全年銷量不敵2017年，但長城汽車卻在“歸屬公司凈利潤”這一欄實現(xiàn)了同比正增長。

2017年，研發(fā)費用的增多，是導(dǎo)致長城汽車在財報中所解釋的業(yè)績下降的主要原因之一。2018年，長城汽車則進行了研發(fā)項目精細化管理，將部分研發(fā)投入進行資本化處理，并且資金利息收益增長，這也直接促進了本年度歸屬于公司股東的凈利潤的同比增長。

目前，長城汽車已經(jīng)完成了哈弗、WEY、歐拉和長城皮卡四大品牌的整體布局。2019年，長城汽車將銷量目標(biāo)定為120萬輛，同比增幅接近15%。

北京汽車：

北京奔馳助力盈利上漲

■ 整車銷量：暫未公布

■ 凈利潤：

95%

2018年度，北京汽車實現(xiàn)了歸屬于公司股東的凈利潤的大幅增長。盈利的上漲，主要歸功于北京奔馳業(yè)績持續(xù)上漲，北京現(xiàn)代以及自主品牌業(yè)績復(fù)蘇等原因。

2019年，北汽集團的年度銷量目標(biāo)為245萬輛，其中北汽奔馳56萬輛，福建奔馳2.85萬輛，北京現(xiàn)代90萬輛，集團計劃總營收達5000億元。

東風(fēng)汽車：

剝離鄭州日產(chǎn)輕松上陣

■ 整車銷量：

15.4萬輛　18.73%

■ 凈利潤：

171%-189%

盡管去年全年銷量有所下滑，但2018年，東風(fēng)汽車依舊實現(xiàn)了營收的正增長：凈利潤同比預(yù)增長171%-189%，增加3.45-3.8億元;扣非后凈利潤預(yù)計同比增長77%-95%，增加1.55-1.9億元。業(yè)績的增長，與報表剝離了鄭州日產(chǎn)有很大關(guān)系。2015年以來，鄭州日產(chǎn)持續(xù)虧損，2017年1-10月虧損已達到5.6億元。

海馬汽車：

持續(xù)邊緣化

■ 整車銷量：

6.76萬輛 51.88%

■ 凈利潤：

虧損12億-18億元;虧損比上年同期增長20.68%-81.02%

2018年，海馬汽車僅完成全年銷量目標(biāo)的三成。銷量的持續(xù)下滑，令海馬汽車的業(yè)績再陷低谷：2018年全年虧損12億-18億元，虧損程度較2017年的9.94億元進一步拉大。除了銷量的制約,產(chǎn)品滯銷帶來的庫存問題，也造成了一定的資產(chǎn)減值損失，從而影響業(yè)績表現(xiàn)。

江淮汽車：

業(yè)績收入連年下滑

■ 整車銷量：

46.2萬輛 9.5%

■ 凈利潤：

虧損7.7億元 278%

近年來，江淮汽車顯然陷入發(fā)展低谷。2015-2017年，江鈴汽車的業(yè)績逐年下滑。2018年，江淮汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤，則繼續(xù)由2017年度的4.32億元，下降至虧損7.7億元。

2018年，江淮汽車乘用車、客車銷量下滑明顯，這直接導(dǎo)致了公司整體盈利能力的下降。而頗具話題性的江淮大眾合營項目，也還未進入銷售環(huán)節(jié)，無法給江淮汽車帶來實際的收益。此外，江淮汽車在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、新車型平臺等領(lǐng)域的研發(fā)投入，也令公司的研發(fā)費用同比增加。

長安汽車：

合資板塊制約業(yè)績發(fā)展

■ 整車銷量：

213.78萬輛　25.58%

■ 凈利潤：

5億元–7.5億元

89.49%-92.99%

對于業(yè)績的減少，長安汽車將主要原因歸咎于合營企業(yè)的投資收益減少。

合資板塊一直以來是長安汽車利潤的最大貢獻者，長安汽車經(jīng)營業(yè)績也與投資收益密切相關(guān)，即包括長安福特汽車、長安馬自達等在內(nèi)的11家關(guān)聯(lián)企業(yè)。過去兩年，長安福特明顯增長乏力，合資企業(yè)的疲軟，也直接導(dǎo)致了長安汽車的業(yè)績下滑。

一汽夏利：

股份轉(zhuǎn)讓成最大盈利來源

■ 整車銷量：

1.9萬輛　30.57%

■ 凈利潤：

約3400萬元-5100萬元

在2017年巨虧16億元的一汽夏利，盡管其2018年的銷量繼續(xù)下滑30.57%至1.9萬輛，但通過向其控股股東中國第一汽車股份有限公司轉(zhuǎn)讓天津一汽豐田汽車有限公司15%的股權(quán)，2018年也實現(xiàn)扭虧為盈，預(yù)計盈利約3400-5100萬元。

鏈接

跨國車企2018財報速遞

現(xiàn)代汽車：凈利潤遭腰斬

現(xiàn)代汽車2018年全球總銷量為459萬輛，同比增長1.8%。2018年全年營收97.3萬億韓元，同比僅增長0.9%，但全年營業(yè)利潤2.4萬億韓元，同比暴跌47.1%，同時也是連續(xù)第六年出現(xiàn)下降;全年凈利潤1.6萬億韓元，同比驟減63.8%。

福特汽車：四季度虧損1.16億美金

福特汽車2018年營收同比上漲2.2%至1603億美元，但凈收入?yún)s同比大跌52%至37億美元。北美地區(qū)利潤率較低，以及海外地區(qū)的虧損，都導(dǎo)致了福特全年利潤的下滑。

其中，2018年第四季度的虧損達到1.16億美元，這也是福特汽車兩年來首次出現(xiàn)季度虧損。

通用汽車：全年表現(xiàn)穩(wěn)健

憑借豐富的產(chǎn)品組合、全新全尺寸皮卡的定價優(yōu)勢，以及通用汽車金融業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，通用汽車2018年的業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)?。喝陜衾麧?1億美元，同比增長2.3%。2018年，通用汽車在華銷量逾364萬輛，凱迪拉克品牌表現(xiàn)尤為亮眼，銷量超過20萬輛，同比增長17.2%。

雷諾汽車：實現(xiàn)利潤36億歐元

2018年，雷諾集團全球銷量增長3.2%，達到390萬輛(含金杯和華頌品牌汽車銷量)。集團總收入達到574.19億歐元，比2017年減少2.3%;營業(yè)利潤為36.12億歐元，占總收入的6.3%。