11月18日，嵐圖汽車科技有限公司（下稱“嵐圖汽車”）宣布完成A輪融資，融資總額度近50億元，融資后市場(chǎng)估值近300億元。就在1個(gè)月前，廣汽集團(tuán)旗下新能源公司廣汽埃安也完成了最新一輪增資擴(kuò)股，融資額接近183億元，對(duì)應(yīng)估值超過1000億元，幾乎等同于廣汽集團(tuán)A股加H股的總市值。

時(shí)間再往前推移幾個(gè)月，長(zhǎng)安汽車旗下阿維塔科技和上汽集團(tuán)旗下智己分別完成A輪數(shù)十億元的融資。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)和東風(fēng)汽車集團(tuán)旗下的新能源汽車公司共完成5輪融資，總金額超過300億元。與今年整體資本市場(chǎng)遇冷、造車新勢(shì)力融資難相比形成了鮮明的對(duì)比。

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“去年12月嵐圖汽車A輪融資正式啟動(dòng)后，收到了超過一百多家市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)的投資關(guān)注?！睄箞D汽車CFO沈軍在接受第一財(cái)經(jīng)等媒體采訪時(shí)說道。而此前廣汽埃安的融資，有意向的投資機(jī)構(gòu)也超過了100家，最后廣汽埃安臨時(shí)決定多募集30多億元的資金。

硬幣的另一面，是國有車企混改在進(jìn)行2年后初步取得成功。

新一輪科技革命推動(dòng)了汽車產(chǎn)業(yè)全面重構(gòu)，汽車產(chǎn)業(yè)也由硬件主導(dǎo)向軟件主導(dǎo)快速轉(zhuǎn)型。但是國有車企天然承擔(dān)著更大的社會(huì)責(zé)任和義務(wù)，不能單純以追求資本盈利為目標(biāo)，也不太能夠大幅虧損地去轉(zhuǎn)向電動(dòng)化。由于體制的原因，國有車企也不太能夠按照市場(chǎng)的價(jià)格去招聘足夠多的軟件人才。

所以在這一輪技術(shù)革命發(fā)生時(shí)，體制的約束就像是用繩子綁著一輛奔跑著的馬車，不能迅速地轉(zhuǎn)彎。而相對(duì)束縛更少的造車新勢(shì)力，則在初期一路狂奔，獲得了更多的關(guān)注和銷量。

在此背景下，過去兩年，國有車企紛紛開啟混改，孵化出北汽極狐、東風(fēng)嵐圖、上汽智己、上汽飛凡、長(zhǎng)安阿維塔等某種程度上獨(dú)立的新能源汽車項(xiàng)目。通過體制化的孵化，在薪酬、股票期權(quán)和股權(quán)方面與市場(chǎng)接軌，和外部資本與資源更充分地對(duì)接。在兼顧創(chuàng)業(yè)公司的靈活性的同時(shí)，也能降低母公司系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

“機(jī)制是根本，機(jī)制活人才活。在法規(guī)和國資管理體制內(nèi)，機(jī)制可以靈活多樣。國企里面員工持股很難做到，但你孵化出來就可以去探索。從這個(gè)角度看，東風(fēng)嵐圖、長(zhǎng)安阿維塔都是有戰(zhàn)略意義的，它們解決的不僅僅是機(jī)制的問題，還有資源的問題?！币患覈熊嚻髴?zhàn)略規(guī)劃部的部長(zhǎng)說道。

“我們并不缺錢，公司啟動(dòng)混改的核心目的不是為了資金，而是要通過混改優(yōu)化國有企業(yè)的體制機(jī)制?！睆V汽埃安總經(jīng)理古惠南曾如此說道。

嵐圖汽車本輪融資共有11個(gè)投資者（含東風(fēng)汽車集團(tuán)跟投），其中包括兩家電池產(chǎn)業(yè)鏈公司，分別是欣旺達(dá)和贛鋒鋰業(yè)。嵐圖汽車CEO盧放表示，本輪投資者的定位是戰(zhàn)略投資者，投資者與嵐圖均有戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，特別是在體制機(jī)制改革、戰(zhàn)略業(yè)務(wù)協(xié)同、綜合金融服務(wù)、三電供應(yīng)鏈等方面能夠?qū)崿F(xiàn)資源整合和互補(bǔ)。

數(shù)日之前，嵐圖汽車品牌科技日上發(fā)布了全新的軟硬件架構(gòu)，分別是原生智能電動(dòng)平臺(tái)ESSA以及中央集中式SOA電子電氣架構(gòu)，新架構(gòu)將被搭載在12月亮相的嵐圖第三款轎車產(chǎn)品“追光”上面。此外，ESSA架構(gòu)是基于電池電機(jī)電控正向打造的純電平臺(tái)，同時(shí)也可兼容混動(dòng)、氫燃料技術(shù)，支持從B到E，包括轎車、MPV、SUV等車型的設(shè)計(jì)與生產(chǎn)。

盧放稱，本輪融資資金，將用于支撐嵐圖技術(shù)研發(fā)、數(shù)字化體系建設(shè)、生產(chǎn)能力建設(shè)及營(yíng)銷投入等與嵐圖主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及拓展相關(guān)事宜，預(yù)計(jì)40%以上的費(fèi)用將用于技術(shù)研發(fā)。

北京一家投資機(jī)構(gòu)合伙人向記者表示，今年以來傳統(tǒng)車企在新能源領(lǐng)域追趕和超越造車新勢(shì)力的速度很快，體現(xiàn)出傳統(tǒng)車企在資金、技術(shù)、供應(yīng)鏈、成本等方面的優(yōu)勢(shì)，資本的偏好也因此發(fā)生轉(zhuǎn)變。

“新能源賽道最瘋狂的時(shí)期已經(jīng)過去了，以前造車新勢(shì)力很容易拿到錢，現(xiàn)在無論是已經(jīng)運(yùn)營(yíng)了幾年的，還是新創(chuàng)立的，都不容易拿到錢。反倒是國企背景的新能源汽車創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目對(duì)資本的吸引力比較大，這些項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力和發(fā)展?jié)摿Ω??！鄙鲜鐾顿Y機(jī)構(gòu)合伙人說道。