每經(jīng)記者：裴健如 黃辛旭 每經(jīng)編輯：孫,磊

2021年，我國電動兩輪車保有量達(dá)3.25億輛，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)到3.5億輛。這意味著，全國每4個人中就有1人擁有一輛“小電驢”。

當(dāng)屬于自己的時代開始到來，曾經(jīng)不起眼的“小電驢”，抓住了蘊(yùn)藏著無限機(jī)遇的帆，迎著朝陽，乘著東風(fēng)，一路逐浪前行。

(資料圖片)

無論是在北京的CBD，還是上海的陸家嘴，抑或是成都火鍋香氣撲鼻的巷子里，放眼望去，四輪汽車之外，是一輛輛“呼嘯來去”的電動兩輪車，它們被親切地稱為“小電驢”。

“小電驢”上，有眼睛明亮、元?dú)鉂M滿的“打工人”，有汗流浹背、行色匆匆的外賣員，有甜蜜擁抱的情侶，有相攜而歸的父子……籃筐里往往盛著顏色鮮艷的菜蔬、冒著香氣的早點(diǎn)、沉甸甸的快遞，以及時尚精致的包包……

今年以來，因疫情影響，不少行業(yè)發(fā)展受到?jīng)_擊，但電動兩輪車的消費(fèi)卻不斷升溫，令相關(guān)企業(yè)受益匪淺。

例如，愛瑪科技10月28日晚間發(fā)布的三季度業(yè)績公告稱，今年前三季度其營收約172.28億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤約13.76億元，基本每股收益2.42元。2021年，愛瑪科技99.13%的營收來自鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)。這意味著，該公司幾乎全部的營收來自“小電驢”。

更值得關(guān)注的是，今年以來，我國電動兩輪車的海外出口業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年1~7月，我國兩輪電動車出口額達(dá)206.3億元，同比上漲超9%。以小牛電動為例，其剛剛發(fā)布的三季度銷量數(shù)據(jù)顯示，小牛電動在三季度國際市場銷量同比增長高達(dá)1059.8%。

“我們上半年已經(jīng)完成了去年全年的出口量?！苯K省無錫市某電動兩輪車制造公司總經(jīng)理王金龍稱，今年該公司電動兩輪車的出口量應(yīng)該會翻倍增長。

天津市某電動兩輪車集團(tuán)江蘇分廠總經(jīng)理王海具則表示，該公司現(xiàn)在每天都是從早上7點(diǎn)裝車到晚上10點(diǎn)半，每天大概有120多臺貨車，每天發(fā)貨大概11000臺電動兩輪車。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著不少國家陸續(xù)發(fā)布各自的燃油車退市時間表和針對電動兩輪車的購車補(bǔ)貼及產(chǎn)業(yè)扶持政策，國產(chǎn)電動兩輪車正迎來出海的最佳機(jī)遇期。方正證券研報估算，國內(nèi)電動兩輪車未來出口規(guī)模有望突破千億元，成為國產(chǎn)兩輪車出海的中堅(jiān)力量。

加盟“有學(xué)問”

隨著越來越多的人開始選擇“小電驢”代步，電動兩輪車的銷量也一路走高。

艾瑞咨詢《2022年中國兩輪電動車行業(yè)白皮書》顯示，2021年，中國電動兩輪車?yán)塾?jì)銷量為4100萬輛，預(yù)計(jì)2022年中國電動兩輪車?yán)塾?jì)銷量將達(dá)到4500萬輛，同比增長9.8%。

“業(yè)內(nèi)認(rèn)為《電動自行車安全技術(shù)規(guī)范》（GB 17761-2018）（以下簡稱“新國標(biāo)”）帶來換購熱潮，但我認(rèn)為疫情帶來消費(fèi)觀念的改變，大家的消費(fèi)更加理性，導(dǎo)致了電動兩輪車的用戶邊界擴(kuò)大。”一位不愿具名的愛瑪科技內(nèi)部人士告訴記者。

在他看來，年輕人在后疫情時代會更注重儲蓄，部分年輕消費(fèi)者可能會將原本購買汽車的計(jì)劃更換為購買電動兩輪車；而中年人則會考慮到油價、停車費(fèi)等經(jīng)濟(jì)成本，以及接送孩子的便利性等原因而考慮購買電動兩輪車；對于老年人來說，他們可能過了拿駕駛證的年齡，但為了滿足社交需求，也會去選擇電動兩輪車?！罢w來看，很多之前不騎電動兩輪車的人現(xiàn)在成了用戶?！鄙鲜鰫郜斂萍純?nèi)部人士說。

市場的增量對生意人來說往往是巨大的吸引力。已近不惑之年的老劉（化名）兩年前開起了電動兩輪車門店，店內(nèi)主要銷售雅迪和小刀兩個品牌的電動兩輪車?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者走訪時發(fā)現(xiàn)，即便是在工作日，老劉店內(nèi)看車、購車的人也不少。記者在店的半小時內(nèi)，老劉很快完成了一單，成交額為5000元。

“因?yàn)檠诺现雀?，銷量也好，所以從一開始我們就選擇加盟了雅迪品牌，后面又增加了小刀的產(chǎn)品?！崩蟿⒏嬖V記者，電動兩輪車的銷售有著明顯的季節(jié)屬性，淡旺季明顯，一般而言每年“十一”之后至次年“五一”之前屬于淡季。

在銷售淡季，因?yàn)槭袌鲂枨蟛桓?，終端一般沒有優(yōu)惠，電動兩輪車的售價往往比旺季要高?！暗镜臅r候買車的一般都是剛需，但是店里基本沒有優(yōu)惠。到了旺季，買車的人多了，因?yàn)榭蛇x的品牌也多，各個品牌為了搶客源一般都會推出優(yōu)惠活動。”老劉說。

不過，這兩年電動兩輪車的價格也在走高。老劉認(rèn)為，這主要是是上游原材料價格上漲、疫情導(dǎo)致的運(yùn)輸成本增加等因素所致?！艾F(xiàn)在基本上每年都會漲價，廠家給我的價格也是每年都在漲?！崩蟿⒏嬖V記者，他的店生意好的時候，僅雅迪品牌車型單月銷量就能夠達(dá)到近200輛。按照單車均價4000元來計(jì)算，收入能夠達(dá)到80萬元。

小牛電動CEO李彥也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，僅在今年上半年，鋰電價格上漲導(dǎo)致電動兩輪車的電池包成本上漲了40%~50%，企業(yè)不得不對車型售價作出調(diào)整?！埃ㄎ覀兤放频能囆停┢骄鶅r格上漲了不到10%，如果不漲價的話，基本上就是賣一臺虧一臺，企業(yè)沒辦法活了。但在漲價的同時，我們也對車型作了改進(jìn)，加入了更多消費(fèi)者能夠有更好的感知和體驗(yàn)的功能?！崩顝┱f。

同為電動兩輪車代理商的陳方（化名）擁有面積近70平方米的門店，銷售車型覆蓋小牛電動、雅迪、愛瑪、依萊達(dá)等多個品牌的電動兩輪車。

“我代理的品牌挺多的，這些電動兩輪車的價位從1000多元到1萬元不等，年輕消費(fèi)者一般會選擇小牛的車型，這也是我店里主打的品牌?！标惙礁嬖V記者，秋季開學(xué)季之前，店內(nèi)會有一個銷售小高潮，不少消費(fèi)者都是為了接送孩子來購車。

事實(shí)上，與陳方、老劉類似，不少電動兩輪車的代理商都選擇銷售多個品牌。全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹認(rèn)為，電動兩輪車代理商選擇多品牌的運(yùn)營，能夠獲得更高的利潤，同時也能從廠家獲得更高的營銷費(fèi)用，從而降低風(fēng)險，增加收益。

記者從一位電動兩輪車從業(yè)人士處了解到，電動兩輪車的加盟門檻較低。例如，他是某電動兩輪車品牌在北京地區(qū)的獨(dú)家代理，下面還有300多家加盟店。如果想要加盟該品牌，只需要繳納1.5萬元的保證金。針對門店的裝修，廠家還會承擔(dān)60%的費(fèi)用。

“像我們的品牌，一般都是打款發(fā)貨，每個月、每個季度都會有一些不同的銷售返點(diǎn)政策。北京地區(qū)的加盟店毛利率大概在10%左右?！鄙鲜鲭妱觾奢嗆噺臉I(yè)人士表示。

解鎖“鈔能力”

不僅是歐洲市場被加速開拓，當(dāng)一艘艘滿載新車的船只離開深水港駛向大陸另一端時，距離更近的東南亞市場也在上演中國新能源車品牌之間的“角逐”。生活在泰國曼谷的猜萬就感受到了馬路上的變化：“以前路上跑得最多的是日本品牌小型汽車，但這兩年街上已經(jīng)出現(xiàn)了越來越多來自中國品牌的電動車型，它們乘坐起來很安靜，最重要的是很環(huán)保?！?/p>

一向嗅覺敏銳的資本市場，自然也不會錯過風(fēng)頭正盛的電動二輪車題材。

10月23日晚間，愛瑪科技披露了2022年前三季度業(yè)績快報。報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約172.28億元，同比增長37.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約13.76億元，同比增長138.28%；基本每股收益2.42元，同比增加51.25%。報告期末，公司總資產(chǎn)198.33億元，較上年末增長48.04%。

截至11月23日收盤，相較于今年3月23.90元/股的階段性低價，愛瑪科技的股價已經(jīng)漲約1.18倍。

“業(yè)績是支撐股價的一個重要的因素。資本市場之前對電動兩輪車這個板塊的關(guān)注度并沒那么高，但是近年來，他們逐漸發(fā)現(xiàn)這個行業(yè)的發(fā)展比預(yù)想更好一些，這也吸引了一些投資機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來。”愛瑪科技一位不愿具名的內(nèi)部人士告訴記者。

另一家龍頭企業(yè)雅迪控股在2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入140.5億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9億元，業(yè)績飛升同樣帶動股價大漲。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年3~7月，雅迪控股股價最大漲幅超過156%。

不僅如此，自今年年初至10月中旬，兩輪車概念板塊累計(jì)漲幅達(dá)到21.68%，位列兩市第一。

雅迪科技集團(tuán)執(zhí)行總裁王家中認(rèn)為，電動兩輪車之所以受到資本市場的青睞，一方面是因?yàn)樵凇疤歼_(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)下，全民出行環(huán)保意識增強(qiáng)，電動兩輪車的廣泛應(yīng)用也成為時代的必然趨勢。不僅在國內(nèi)，歐美等海外地區(qū)對兩輪電動車的市場需求也有明顯提升，潛藏著巨大的市場機(jī)遇。相比于國外，我國兩輪車企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈更為健全與穩(wěn)固，更有實(shí)力滿足快速提升的全球需求；另一方面，隨著“新國標(biāo)”等行業(yè)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)的施行，資質(zhì)不足的中小企業(yè)陸續(xù)清退，兩輪電動車行業(yè)發(fā)展也從依賴“價格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)變?yōu)橹攸c(diǎn)提升品牌與產(chǎn)品的高端化價值，這使得行業(yè)發(fā)展的活力強(qiáng)勁，未來的發(fā)展空間也更具想象力。

正如上述王家中所言，消費(fèi)需求升溫疊加“新國標(biāo)”落地帶來的存量替換，正驅(qū)動著國內(nèi)電動兩輪車市場不斷擴(kuò)容。公開數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年，我國電動兩輪車銷量由3050萬輛增長至4100萬輛，年均復(fù)合增長率為7.68%。

根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究網(wǎng)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2022~2024年“新國標(biāo)”電動兩輪車替換量分別為2500萬輛、3000萬輛和2500萬輛，預(yù)計(jì)2022~2024年兩輪電動車需求量分別為5815萬輛、6384萬輛、5964萬輛，行業(yè)未來年銷量穩(wěn)態(tài)超6000萬輛。

“電動兩輪車其實(shí)還處在一個增量市場?，F(xiàn)在國內(nèi)電動兩輪車的保有量約在25%,我們預(yù)估未來會有50%的保有量?！痹谏鲜鰫郜斂萍純?nèi)部人士看來，伴隨著“Z時代”的成長，他們會更喜歡電動兩輪車，未來會有更多的增長空間。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，電動兩輪車行業(yè)覆蓋群體較大，市場空間與產(chǎn)值足夠大，好的服務(wù)與解決方案必然帶來較大的回報，因此行業(yè)也越來越受到資本和企業(yè)的重視。

“2022年以來，在電動兩輪車總需求繼續(xù)提升的背景下，行業(yè)集中度繼續(xù)保持上升，當(dāng)年雅迪、愛瑪合計(jì)市占率有望達(dá)到六成，行業(yè)已逐漸進(jìn)入格局集中的新階段。”中信證券在其研報中分析認(rèn)為，2025年，電動兩輪車行業(yè)凈利潤率預(yù)計(jì)可達(dá)8%,對應(yīng)行業(yè)凈利潤為110億元，較2021年增長181%。未來，電動兩輪車市場有望形成“龍頭+新勢力”格局。未來2~3年，雅迪控股、愛瑪科技的市場份額合計(jì)有望達(dá)到70%以上，九號、小牛等新勢力及其他品牌合計(jì)占據(jù)15%以上的市場份額。

發(fā)掘“新機(jī)遇”

事實(shí)上，近年來電動兩輪車的銷售熱潮離不開“新國標(biāo)”的推波助瀾。

“新國標(biāo)”早在2019年開始正式實(shí)施，各地方對不符合政策的兩輪電動車保留了3~5年的過渡期管理，這也帶來了此起彼伏的換購熱潮。

“去年可能是電動兩輪車的換購高峰期，尤其北京市場的換購主要集中在去年。今年，浙江市場有一些換購的需求。”李彥告訴記者。

招商證券曾在研究報告中做了一組測算：2022年到2025年期間，兩輪電動車預(yù)計(jì)會產(chǎn)生1.11億輛替換需求。一般而言，一輛兩輪電動車的使用壽命是5年。伴隨著“新國標(biāo)”的逐步推進(jìn)，換購政策對行業(yè)的影響也在逐漸淡化。2025年之后，“新國標(biāo)”帶來的換購影響將逐步退出。

但對于電動兩輪車行業(yè)而言，《新國標(biāo)》帶來的不僅僅是短暫的換購潮。

《新國標(biāo)》被稱為“史上最嚴(yán)”的管理規(guī)范，對電動自行車的車速（最高設(shè)計(jì)車速不超過每小時25公里且不得改裝）、整車質(zhì)量(含電池由40kg調(diào)整為55kg)、電機(jī)功率（由240W調(diào)整為400W），以及部分腳踏騎行功能都進(jìn)行了強(qiáng)制性的規(guī)定。

“一般而言，行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品的更新?lián)Q代是3~4個月。但對我們來說，從有想法到真正做出一款全新的車型大概需要一年的時間，這里面包含了硬件與軟件的磨合、產(chǎn)品的原創(chuàng)與創(chuàng)新等，小牛電動堅(jiān)持不進(jìn)行流水線作業(yè)。因此，《新國標(biāo)》推出之后，對產(chǎn)品的研發(fā)周期和一些設(shè)計(jì)產(chǎn)生了影響?！崩顝┱f。

而且有時候，國標(biāo)要求與產(chǎn)品設(shè)計(jì)美觀會有一些沖突，在李彥的記憶里，為了讓小牛電動車兼顧兩者，小牛電動的工程師們做了無數(shù)次的方案和修改。

更有觀點(diǎn)認(rèn)為，《新國標(biāo)》帶來了電動兩輪車行業(yè)的加速成熟和競爭格局優(yōu)化，能將行業(yè)蛋糕做大做強(qiáng)，能幫助電動兩輪車行業(yè)打造一張全新的中國智造名片。

“隨著《新國標(biāo)》等行業(yè)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)的施行，資質(zhì)不足的中小企業(yè)陸續(xù)清退，兩輪電動車行業(yè)發(fā)展也從依賴‘價格戰(zhàn)’轉(zhuǎn)變?yōu)橹攸c(diǎn)提升品牌與產(chǎn)品的高端化價值，這使得行業(yè)發(fā)展的活力強(qiáng)勁?！蓖跫抑姓f，“一方面單車凈利潤水平得到進(jìn)一步的提升空間，另一方面頭部企業(yè)也在適應(yīng)政策要求與用戶需求，助推后續(xù)的業(yè)績和估值，有著較為可觀的增長空間?！?/p>

事實(shí)上，走過野蠻生長期和無序競爭期，“智能化”與“網(wǎng)聯(lián)化”的風(fēng)已經(jīng)吹向電動兩輪車行業(yè)。目前，大部分電動兩輪車已實(shí)現(xiàn)NFC刷卡解鎖、GPS/GPRS定位、手機(jī)互聯(lián)、智能語音等功能。

在這場向高端智能化沖擊的戰(zhàn)爭中，新舊玩家悉數(shù)登場，摩拳擦掌重塑市場競爭格局，也掀開了行業(yè)發(fā)展新篇章。

2021年4月，愛瑪推出了子品牌“小帕電動”，選擇走輕奢、復(fù)古的時尚路線。其中，小帕C1共有三個發(fā)售版本，最貴的“尊貴版”定價為9999元；同年7月，雅迪推出了高端新子品牌VFLY，定價從6999元至19800元不等；九號公司的9號電動車售價在6999元；小牛電動推出的2022新NQiGT動力智能鋰電長續(xù)航電動摩托車售價也在18199元。

“電動兩輪車高端化的路徑是確定的。但高端化分為狹義的高端化，特指6000元~8000塊錢以上的產(chǎn)品；另一種廣義的高端化一般是指在3500元以上的產(chǎn)品。在高端化的過程中，我們要考慮品牌能否支撐起高端化?！鄙鲜鰫郜斂萍純?nèi)部人士說。

《魯大師2021年電動兩輪車行業(yè)調(diào)研報告》顯示，目前6000元以上價位產(chǎn)品的品牌銷量中，九號公司占比為17.9%，小牛電動占比為6.5%；在5000~6000元、6000~7000元價位的高端產(chǎn)品中，九號公司和小牛電動的銷量均排在前兩名，而雅迪高端產(chǎn)品僅在4000~5000元價位中銷量排在首位。

“以前電動兩輪車只是用來通勤的工具，最多賣到3千元，但是在2015年之后，電動兩輪車的價格天花板就在拉高。未來，品牌化也會是電動兩輪車發(fā)展的趨勢?！崩顝┱f。

洶涌“出海潮”

眼下，出海已成為電動兩輪車新的增長點(diǎn)。

在我國兩輪電動車的主要產(chǎn)地之一江蘇無錫，雅迪、愛瑪?shù)绕放频碾妱榆嚩急魂懤m(xù)打包進(jìn)集裝箱，并通過無錫港口的海運(yùn)船只運(yùn)往海外市場。

但疫情之下，兩輪電動車出海的第一步就充滿挑戰(zhàn)。搶奪集裝箱排期是所有出海兩輪電動車企業(yè)共同的痛點(diǎn)。

“以前一個集裝箱貨柜的價格是5000美元，后來漲價到1.5萬美元，最高的時候甚至一個貨柜的價格到了2萬美金。現(xiàn)在一個貨柜價格有所下降，大概在1.2萬美金?！崩顝o奈道。

開創(chuàng)陸運(yùn)成為一種新的探索。李彥透露，小牛電動在嘗試通過鐵路運(yùn)輸把產(chǎn)品送往歐洲市場。“陸運(yùn)的成本并不怎么便宜，這種情況一般適用于對方著急要貨，但集裝箱搶不到的時候?！?/p>

走出去之后，面對不同的海外市場，擺在國產(chǎn)電動兩輪車制造商面前的問題就更五花八門。產(chǎn)品力、進(jìn)入海外市場的法規(guī)路權(quán)認(rèn)證、品牌形象打造、本土化供應(yīng)、線下渠道、售后服務(wù)等都成為擺在他們面前的一道道難關(guān)。

“國內(nèi)的電動兩輪車是符合國內(nèi)監(jiān)管體系的產(chǎn)品，國外市場的接受度可能會比較低。比如印度尼西亞現(xiàn)在有著非常多的燃油摩托車，但會在2040年實(shí)現(xiàn)‘油改電’，他們可能會更喜歡一些電動摩托車，但歐美市場可能會更喜歡電助力自行車?！睈郜斂萍嫉膬?nèi)部人士稱。

此外，與汽車類似，各市場的法規(guī)和要求不同，兩輪電動車要想出口海外市場需要對產(chǎn)品進(jìn)行很多認(rèn)證。

“他們（海外市場）對產(chǎn)品耐久度、轉(zhuǎn)向燈標(biāo)準(zhǔn)等都有很嚴(yán)格的要求。在出海前期，完成產(chǎn)品認(rèn)證確實(shí)是一個痛苦的過程。”李彥說。小牛電動在2015年去歐洲參展之后，2016年就開始收到海外訂單。但是當(dāng)年，小牛電動只交付出500臺產(chǎn)品，完成認(rèn)證要求就是當(dāng)時最大的阻礙，在李彥的記憶里，2016年1月到11月，小牛電動團(tuán)隊(duì)一直在攻克產(chǎn)品認(rèn)證的難題。

“其實(shí)，商業(yè)層面上的問題都可以逐步解決。海外投資目前最大的不確定因素還是體現(xiàn)在地緣政治的影響上，這是國內(nèi)制造商在海外投資決策當(dāng)中需要重點(diǎn)考慮的一個問題?！睈郜斂萍嫉膬?nèi)部人士說。