12月20日，寧德時(shí)代與長(zhǎng)安汽車(chē)在重慶舉行合資項(xiàng)目簽約儀式，雙方將成立合資公司時(shí)代長(zhǎng)安。同日，寧德時(shí)代還與阿維塔科技簽署深化戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將以先進(jìn)電池技術(shù)為基礎(chǔ)，打造業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的電池供應(yīng)體系。

近兩年來(lái)，市場(chǎng)上關(guān)于車(chē)企逃離寧德時(shí)代的聲音不絕于耳，但是仔細(xì)盤(pán)點(diǎn)會(huì)發(fā)現(xiàn)，寧德時(shí)代與車(chē)企的關(guān)系早已進(jìn)化到你中有我，我中有你的深度綁定階段，戰(zhàn)略投資、合資公司、長(zhǎng)期訂單綁定，寧德時(shí)代通過(guò)多種形式已鎖定了新能源產(chǎn)業(yè)的未來(lái)與長(zhǎng)期收益。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)變革的趨勢(shì)及當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)際局勢(shì)大背景下，相關(guān)企業(yè)之間的“綁定”也是在特定模式下催生出新的模式，車(chē)企與動(dòng)力電池企業(yè)的合作更有利于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資源、市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置。

【資料圖】

合資模式，鎖定傳統(tǒng)車(chē)企

對(duì)于此次與長(zhǎng)安汽車(chē)成立合資公司，寧德時(shí)代方面表示，將以時(shí)代長(zhǎng)安為契機(jī)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)同合作、價(jià)值共生，寧德時(shí)代將充分發(fā)揮在動(dòng)力電池研發(fā)、生產(chǎn)、制造、后市場(chǎng)服務(wù)等全鏈條的創(chuàng)新能力和核心優(yōu)勢(shì)。

這是寧德時(shí)代的第六家車(chē)企合資公司，截至目前寧德時(shí)代已與六家老牌車(chē)企“生子”，分別包括時(shí)代一汽、時(shí)代上汽、時(shí)代吉利、東風(fēng)時(shí)代、時(shí)代廣汽、時(shí)代長(zhǎng)安，這其中上汽與寧德時(shí)代還成立了上汽時(shí)代，按照命名規(guī)則，時(shí)代上汽代表寧德時(shí)代控股，上汽時(shí)代代表上汽控股。而時(shí)代一汽的股東陣容除了寧德時(shí)代和一汽外，還包括了東風(fēng)汽車(chē)和長(zhǎng)安汽車(chē)?？梢哉f(shuō)，寧德時(shí)代的合資公司已經(jīng)拿下了國(guó)內(nèi)車(chē)企的半壁江山。

事實(shí)上，這正是新能源汽車(chē)時(shí)代，主機(jī)廠與供應(yīng)商合作的典型轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)燃油車(chē)時(shí)代，主機(jī)廠是絕對(duì)的核心，零部件企業(yè)只需要按照整車(chē)廠要求的技術(shù)、質(zhì)量、數(shù)量、供貨期提供。新能源汽車(chē)時(shí)代，智能模塊和電池模塊擁有更加獨(dú)立的地位，尤其電池模塊，基于多個(gè)基礎(chǔ)科學(xué)領(lǐng)域融合的高技術(shù)壁壘以及復(fù)雜的制造工藝，這使得電池在研發(fā)和生產(chǎn)制造的難度極高，同時(shí)需要持續(xù)的重資產(chǎn)投入，也使得新能源汽車(chē)在動(dòng)力電池環(huán)節(jié)分工合作模式變得更為明晰。

傳統(tǒng)主機(jī)廠大多有著成熟的供應(yīng)鏈管理體系和豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，往往資金實(shí)力較為雄厚，為了保證自家車(chē)能夠一直用上最新、最好的電池，捆綁穩(wěn)定的技術(shù)頂梁柱成為首選。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡、電池技術(shù)要求日高，新能源汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，車(chē)企選擇與寧德時(shí)代的深度合作意味著提前保障電池穩(wěn)定供應(yīng)，確保供應(yīng)鏈安全，同時(shí)可以減少車(chē)企動(dòng)力電池研發(fā)成本，攜手打一場(chǎng)“攻防戰(zhàn)”。

投資模式，鎖定潛力股

一周前，寧德時(shí)代與奇瑞汽車(chē)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將在產(chǎn)品、商務(wù)、市場(chǎng)推廣、商業(yè)信息資源等領(lǐng)域展開(kāi)全方面的合作；除乘用車(chē)電池供應(yīng)及技術(shù)合作外，雙方還將在大巴、物流車(chē)、重卡、電動(dòng)船舶等領(lǐng)域?qū)步煌?、新能源三電融合和換電等業(yè)務(wù)開(kāi)展聯(lián)合探索。幾乎在同時(shí)，奇瑞控股集團(tuán)有限公司發(fā)生工商變更，股東新增寧波梅山保稅港區(qū)問(wèn)鼎投資有限公司，持股約3.73%，后者為寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司全資子公司。幾日前，寧德時(shí)代在重慶與阿維塔科技簽署深化戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方深化戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽署，將使得雙方合作再度升級(jí)和深入。

對(duì)于一些品牌而言，不想進(jìn)行重資產(chǎn)投入或者缺乏雄厚的資金，又或者沒(méi)有更多精力投入到管理，但是好電池又必不可少。這種情況下，投資模式，讓車(chē)企和寧德時(shí)代達(dá)成了默契。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年至今，寧德時(shí)代分別投資極氪汽車(chē)、阿維塔汽車(chē)、哪吒汽車(chē)、奇瑞汽車(chē)、愛(ài)馳汽車(chē)、北汽藍(lán)谷等，寧德時(shí)代與這些車(chē)企在技術(shù)研發(fā)和供應(yīng)鏈保障領(lǐng)域?qū)⑷骈_(kāi)啟戰(zhàn)略合作，參與整車(chē)的研發(fā)，賦能動(dòng)力電池。

投資模式同樣使得車(chē)企和寧德時(shí)代形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的緊密伙伴關(guān)系。這之中寧德時(shí)代一方面在財(cái)務(wù)上，可以分享品牌估值增長(zhǎng)或者IPO后的分紅，另一方面，寧德時(shí)代通過(guò)與主機(jī)廠的密切合作，可以繼續(xù)延伸電池服務(wù)半徑，例如在CTC技術(shù)，需要將電芯和底盤(pán)集成一起，再把電機(jī)、電控、整車(chē)高壓如DC/DC、OBC等通過(guò)創(chuàng)新的架構(gòu)集成在一起，這就需要寧德時(shí)代與主機(jī)廠進(jìn)行密切合作。再例如寧德時(shí)代之所以能夠推出幾乎適配所有純電平臺(tái)開(kāi)發(fā)的換電品牌EVOGO，也是基于寧德時(shí)代與幾乎所有主機(jī)廠開(kāi)展了合作，深知主機(jī)廠的車(chē)型架構(gòu)。

車(chē)企同樣收益頗豐。寧德時(shí)代作為投資人，自然會(huì)與車(chē)企的關(guān)系更為緊密，尤其是在近一年多的時(shí)間里，礦產(chǎn)資源暴漲、疫情造成的供應(yīng)鏈緊張等多重因素之下，電池保供也成為影響車(chē)企銷(xiāo)量的重要因素。在這樣的情況下，這些車(chē)企往往能夠獲得更為稀缺的資源。另外在品牌上，寧德時(shí)代的電池已經(jīng)在市場(chǎng)上形成品牌效應(yīng)，并在終端幫助車(chē)企品牌形成產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

長(zhǎng)單模式，鎖定未來(lái)訂單

除了上述兩種方式，還有一種合作模式，也就是長(zhǎng)訂單模式。例如2021年，寧德時(shí)代和長(zhǎng)城簽訂十年長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。今年8月，寧德時(shí)代與塞力斯完成深化戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽署。根據(jù)協(xié)議，未來(lái)5年內(nèi)AITO問(wèn)界系列車(chē)型將全面搭載寧德時(shí)代動(dòng)力電池，同時(shí)，問(wèn)界系列新車(chē)型將全面搭載麒麟電池。今年9月，寧德時(shí)代與寶馬集團(tuán)達(dá)成一項(xiàng)長(zhǎng)期協(xié)議，從2025年開(kāi)始，寧德時(shí)代將為寶馬集團(tuán)“新世代”車(chē)型架構(gòu)的純電車(chē)型供應(yīng)圓柱電池。日前，寧德時(shí)代與本田達(dá)成合作，2024年至2030年，本田技研工業(yè)(中國(guó))投資有限公司在中國(guó)將從寧德時(shí)代采購(gòu)123GWh的純電動(dòng)車(chē)動(dòng)力電池。

眾所周知，電池制造是重資產(chǎn)投入，不算研發(fā)費(fèi)用，每1GWh產(chǎn)能需要投資4億元左右，此外，聘用人工，購(gòu)置原材料，每年產(chǎn)線折舊、還要進(jìn)行升級(jí)換代等等。專(zhuān)業(yè)的事交給專(zhuān)業(yè)的企業(yè)，車(chē)企通過(guò)長(zhǎng)訂單提前鎖定產(chǎn)線和產(chǎn)能，可謂是省時(shí)省力還省錢(qián)。由于寧德時(shí)代已在產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了全面的布局，因此鎖定寧德時(shí)代的產(chǎn)能，相當(dāng)于鎖定了寧德時(shí)代供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)然在這之中，寧德時(shí)代也做大了規(guī)模，搶占了更多的市場(chǎng)規(guī)模。

聯(lián)姻背后，優(yōu)質(zhì)技術(shù)與產(chǎn)業(yè)分工仍為根本

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，當(dāng)前新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、能源格局正在變革，寧德時(shí)代與車(chē)企的合作也正是行業(yè)發(fā)展的縮影，而這背后更映射出產(chǎn)業(yè)分工合作，業(yè)內(nèi)對(duì)于優(yōu)質(zhì)技術(shù)和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的需求。

據(jù)悉，近期寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群拜訪豐田并參觀工廠，交談過(guò)程中，豐田對(duì)寧德時(shí)代的電池技術(shù)贊賞有加。豐田汽車(chē)岡田政道社長(zhǎng)在感謝信中提到，曾毓群對(duì)高壓縮時(shí)鋁箔起皺、電池金屬異物處理的見(jiàn)解讓豐田深感寧德時(shí)代對(duì)品質(zhì)的精益求精，寧德時(shí)代重視運(yùn)用物理及數(shù)學(xué)進(jìn)行科學(xué)數(shù)據(jù)計(jì)算以及不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的寶貴經(jīng)驗(yàn)，令豐田受益匪淺?！皩?duì)豐田汽車(chē)而言，寧德時(shí)代是一家非常重要的合作伙伴，豐田作為同樣開(kāi)展電池事業(yè)的公司，應(yīng)該以寧德時(shí)代為典范，再接再厲”。

民生證券研究院分析稱，寧德時(shí)代在產(chǎn)品技術(shù)上始終保持領(lǐng)先是關(guān)鍵，其未來(lái)技術(shù)領(lǐng)先主要來(lái)自兩方面的創(chuàng)新，一個(gè)是材料技術(shù)創(chuàng)新，高鎳電池、鈉離子電池、磷酸錳鐵鋰電池研發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先；另一個(gè)是系統(tǒng)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，CTP技術(shù)迭代到第三代麒麟電池，AB電池解決方案等不斷解決行業(yè)痛點(diǎn)。

以寧德時(shí)代麒麟電池為例，它可將磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)能量密度提升至160 Wh/kg，三元電池系統(tǒng)能量密度提升至255 Wh/kg，實(shí)現(xiàn)整車(chē)1000公里續(xù)航；在相同化學(xué)體系、同等電池包尺寸下，麒麟電池的電量將比4680電池系統(tǒng)提升13%。

不僅如此，開(kāi)源證券分析稱，寧德時(shí)代與車(chē)企的合資建廠等合作模式也恰好說(shuō)明產(chǎn)業(yè)分工協(xié)作的底層邏輯。作為動(dòng)力電池廠商，寧德時(shí)代可以把精力集中在高質(zhì)量電芯上，同時(shí)能夠進(jìn)一步推進(jìn)寧德時(shí)代電池技術(shù)發(fā)展，有益于寧德時(shí)代從整車(chē)角度進(jìn)行技術(shù)的更新與迭代。

對(duì)于車(chē)企而言，能夠保證動(dòng)力電池供應(yīng)安全，將更多精力和資金投入于整車(chē)產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)與制造，而與頭部動(dòng)力電池企業(yè)寧德時(shí)代的合作能夠進(jìn)一步保證產(chǎn)品質(zhì)量安全，降低電池電芯采購(gòu)成本，充分利用寧德時(shí)代優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能保障新能源汽車(chē)產(chǎn)品質(zhì)量。

開(kāi)源證券進(jìn)一步預(yù)測(cè)，基于寧德時(shí)代的技術(shù)能力、產(chǎn)品成本控制能力、和客戶多途徑深度綁定，寧德時(shí)代全球市占率或?qū)⒊掷m(xù)提升。而與車(chē)企的分工協(xié)作也將有利于雙方夯實(shí)長(zhǎng)期穩(wěn)定動(dòng)力電池供求體制，進(jìn)一步驗(yàn)證其動(dòng)力電池領(lǐng)域和新能源汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)汽車(chē)行業(yè)雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

文/王琳琳

校對(duì) 柳寶慶