文｜趕碳號

【資料圖】

鋰電池行業(yè)，還未來得及步入產(chǎn)能過剩，平地卻起波瀾：寧德時代，正掀起一場前所未有的驚濤駭浪，行業(yè)洗牌與重構(gòu)剛剛上演。

做企業(yè)，永遠(yuǎn)沒有終點(diǎn)。

憑借從鋰礦到終端的全產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，本已處于行業(yè)絕對領(lǐng)先地位的寧德時代，掀起"鋰礦返利"計劃。

這個計劃，用寧德的說法，是有利車企降本。在"最氫儲"看來，其本質(zhì)卻是通過動力電池價格戰(zhàn)，長協(xié)鎖定下游車企，鞏固其優(yōu)勢地位，一統(tǒng)江湖。

01、寧王的禮物

根據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至2月21日，電池級碳酸鋰均價報42.9萬元/噸，已較2022年11月高位時的近60萬元/噸明顯回落。

最近，寧德時代正推行一項"鋰礦返利"計劃，說是要降低合作車企的采購價格：

從今年下半年開始，寧德時代一部分動力電池的碳酸鋰價格將以明顯低于目前市場價格的20萬元/噸結(jié)算。但簽署這項合作的車企，需要承諾不低于80%的電池采購量來自寧德時代。寧德時代與蔚來、理想、極氪等車企正在探討這一模式。

最近，多家車企也均已證實，寧德時代的確已經(jīng)與部分重點(diǎn)戰(zhàn)略合作車企達(dá)成了相關(guān)價格協(xié)議，向這些企業(yè)供應(yīng)的電池中，將有50%以碳酸鋰材料20萬元/噸的價格計算價格，但這一比例后續(xù)也會動態(tài)調(diào)整。

最氫儲認(rèn)為，后續(xù)怎么個動態(tài)調(diào)整法，當(dāng)然要看市場競爭格局和上游原材料生產(chǎn)情況。這一點(diǎn)，還是埋有一定的伏筆和玄機(jī)的。

來源：億歐智庫

通過上述這張表不難看出，寧德時代如果鎖定目標(biāo)電動車企80%的訂單，受到最大沖擊的，無疑是比亞迪、蜂巢能源、LG新能源等這些企業(yè)。而這些企業(yè)的產(chǎn)能一旦擴(kuò)出來，和寧德的差距勢必會縮小。

汽車行業(yè)普遍認(rèn)為，中國新能源汽車市場有望在今年繼續(xù)實現(xiàn)一定增長，但前兩年那種翻番式的暴漲已經(jīng)不太可能。此前因為需求無法滿足供給、由此產(chǎn)生的電池材料價格飆升，也將因為供需關(guān)系的改善而回歸冷靜。

所以，在建中的、龐大的鋰電池產(chǎn)能，對于下游汽車客戶的爭奪就不可避免。寧德時代希望錨定，希望確定性，自家產(chǎn)能不能受到影響。

通過長協(xié)訂單綁定下游客戶，在一些供需剛性強(qiáng)、價格波動大的大宗商品領(lǐng)域較為常見，但多是鎖量不鎖價，價格往往隨行就市，根據(jù)現(xiàn)貨價格確定。

但是，但是，像寧德時代這種以明顯低于市場價格的固定價格方式來綁定長協(xié)訂單、且規(guī)定客戶采購量的做法，并不多見。

02、冠軍的成色

除了返利給車企之外，寧德時代真的是因為遭遇到了挑戰(zhàn)、不得已而為之嗎？我們可以先看一下寧德時代的行業(yè)地位，究竟是危機(jī)四伏，還是拿著望遠(yuǎn)鏡也看不到對手？把這個問題搞清楚了，或許就找到了破解寧王發(fā)動這場鋰礦返利活動的思考原點(diǎn)。

數(shù)字最客觀，但也往往最容易蒙蔽人。寧德時代是全球的龍一不假，但這個第一的成色，很不簡單。

來源：SNE

行業(yè)的龍二、龍三、龍四，三個加起來，市占率不過34%，不及一個寧德時代。而且，絕對領(lǐng)先基礎(chǔ)之上，還能實現(xiàn)百分百的增速。

另外，在儲能電池領(lǐng)域，寧德時代的優(yōu)勢更是壓倒性的，沒有一個對手的市占率能超過10%

這即使在過反壟斷的重點(diǎn)領(lǐng)域——電商行業(yè)，阿里的優(yōu)勢也不及寧德在鋰電池行業(yè)的地位。龍二龍三都不小，加起來肯定超過老大。

03、控制上中下游的一體化王者

其他動力電池企業(yè)難道就會坐以待斃嗎？寧德時代真的有這樣的實力嗎?

最氫儲認(rèn)為，還真有可能。寧德時代有足夠強(qiáng)悍的底牌：其全產(chǎn)業(yè)鏈的一體化布局，即使放眼全球，也已再無敵手。

從最上游的鋰礦、鈷礦資源來說，寧德時代可謂"有鋰走遍天下"。

另外，在動力電池行業(yè)的中游，比如正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液等領(lǐng)域，寧德時代的身影無處不在，臺前幕后都是妥妥的大佬。

以鋰電池最主要的成本構(gòu)成——正極材料而言，產(chǎn)能擴(kuò)得比鋰電池還要狠，未來的產(chǎn)能過剩也將更為嚴(yán)重。

寧德時代對于正極材料為主的中游擁有話語權(quán)，還不僅僅因為正極材料這一環(huán)自身的激烈競爭。

從上游來說，寧德時代可以通過碳酸鋰原材料，加強(qiáng)對正極材料的影響和控制；從下游來說，寧德時代在動力電池領(lǐng)域是占比37%的大客戶，完全能夠通過長協(xié)訂單鎖定供貨量。

對于負(fù)極材料、隔膜、電解液、輔材等，寧德時代也是能投資就能投資，能合作就合作。

04、打價格戰(zhàn)，靠智慧也要靠錢

對于上游鋰資源的控制，不僅實現(xiàn)了對中游正極材料企業(yè)的影響甚至股權(quán)投資，也讓寧德本身攢夠了足夠的籌碼。打仗，畢竟是要花錢的。2023年，寧德時代僅來自碳酸鋰的利潤貢獻(xiàn)，就有望實現(xiàn)百億級別。

試問，這樣的企業(yè)你怕不怕？你愿意和這樣的企業(yè)成為對手嗎？

但比亞迪敢，所以比亞迪的心理不是一般的強(qiáng)大。儲留香以后有機(jī)會將重點(diǎn)分析梳理下比亞迪的競爭戰(zhàn)略。

實際上，即使沒有"鋰礦返利"這樣的大殺器，寧德時代對于下游汽車客戶，也有絕對的影響力。

自2017年起，寧德時代在國內(nèi)裝機(jī)份額已成龍頭之勢，2019年起份額迅速提升到一半以上，后面幾年市占率始終保持在45%-50%，在純電車型中擁有絕對話語權(quán)。

2022年1-12月，寧德在國內(nèi)裝機(jī)為142GWh，市占率為48%。2023年，寧德時代國內(nèi)動力份額預(yù)計維持45-48%，對應(yīng)國內(nèi)動力出貨量近 255GWh，同比增長30%。

即使在海外市場，寧德在龐大基數(shù)之上的增速，也讓追趕者難以望其項背。

2022年，寧德的海外出貨預(yù)計在60GWh， 其中歐洲貢獻(xiàn)了主要增量，市場份額提升亦至25%以上。2023年，在上一年爆發(fā)式增長基礎(chǔ)之上，預(yù)計寧德時代的海外出貨量仍將增長40%，達(dá)到80GWh。

雖然當(dāng)下中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緊張，但美國市場對于寧王來說，仍然有足夠的吸引力。據(jù)了解，寧德時代正在積極尋求突破，預(yù)計在2024-25 年在美國市場實現(xiàn)突破，謀求15-20%的市場份額，對應(yīng)70-90GWh的年出貨量。

另外，寧德目前正在尋求多種方式在美建廠，客戶方面已有特斯拉、福特作為主力供應(yīng)商。

尾聲

目前，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的利潤分配失衡：上游鋰礦是產(chǎn)業(yè)鏈中最賺錢的板塊，中游電池中寧德時代去年也大賺近300億元，而下游整車企業(yè)中全球目前僅特斯拉和比亞迪實現(xiàn)盈利，其他新能源車企仍為虧損狀態(tài)。

對于寧德時代"鋰礦返利"之舉，市場評價不一。

有人認(rèn)為，在電動汽車市場增速放緩以后，通過"返利"，有利車企改善盈利狀況，電動汽車的整體滲透率也能得到進(jìn)一步提升。

也有人認(rèn)為，電動車企即使享受到寧王的"慷慨饋贈"，恐怕也是暫時的。沒有競爭的市場必然缺乏活力，如果寧王繼續(xù)一家獨(dú)大，車企的日子恐怕并不會太好過。

當(dāng)然，也有人評價，寧德這種行為，或有壟斷或不正當(dāng)競爭之虞，是"走自己的路，讓別人無路可走"。