本報記者 冷翠華

“錯過這趟‘末班車’，3.5%的人身險產(chǎn)品就再也沒有了。”保險營銷員陳林清(化名)近日再一次勸其潛在客戶盡早配置增額終身壽產(chǎn)品。

與此同時，記者在多個場合遇見消費者打聽3.5%的增額終身壽險停售的消息，其中，部分消費者已在近期進(jìn)行了相關(guān)配置。

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業(yè)內(nèi)人士表示，人身險預(yù)定利率3.5%的時代即將結(jié)束，目前各保險公司都在進(jìn)行過渡期的準(zhǔn)備。對于消費者而言，到底要不要“上車”確需結(jié)合自身情況理性判斷，并不能依靠“因為要停售，所以要配置”的簡單推論做決定。

險企在做過渡期準(zhǔn)備

“4月份就已經(jīng)接到通知，讓我們做好在6月底之前停售預(yù)定利率3.5%的產(chǎn)品的準(zhǔn)備。不過目前監(jiān)管機構(gòu)還沒有正式發(fā)文，停售的日子可能存在一定變數(shù)，但肯定不會等太久。”某人身險公司總精算師對《證券日報》記者表示。

對這一消息，記者向多位業(yè)內(nèi)人士求證，皆得到肯定答復(fù)。

今年3月底，原銀保監(jiān)會就向23家壽險公司發(fā)布調(diào)研通知，調(diào)研內(nèi)容就包含降低責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率對保險公司的影響等，這被視作監(jiān)管機構(gòu)醞釀下調(diào)保險責(zé)任準(zhǔn)備金的信號。

中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員徐昱琛對《證券日報》記者表示，責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率是監(jiān)管機構(gòu)為確保保險公司應(yīng)對未來風(fēng)險的能力而進(jìn)行的相關(guān)規(guī)定。預(yù)定利率是保險公司在進(jìn)行保險產(chǎn)品定價時的關(guān)鍵因子之一，在其他因素不變的情況下，預(yù)定利率下調(diào)就意味著保險公司的負(fù)債成本下降，而消費者的投保價格上漲。雖然預(yù)定利率和責(zé)任準(zhǔn)備金率并非同一概念，但一般情況下，兩者變動一致。目前，我國人身險產(chǎn)品預(yù)定利率上限與保險責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限保持一致：普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限為3.5%，萬能型和分紅型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限為3.0%。

盡管監(jiān)管機構(gòu)尚未正式發(fā)文進(jìn)一步下調(diào)人身險產(chǎn)品責(zé)任準(zhǔn)備金率，但記者了解到，各險企已經(jīng)在儲備預(yù)定利率3.0%的保險產(chǎn)品。“新產(chǎn)品主要是在原有產(chǎn)品基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整，但目前不會推向市場，畢竟還有預(yù)定利率3.5%的產(chǎn)品在售，降低預(yù)定利率后的產(chǎn)品現(xiàn)階段沒有吸引力?！绷硪蝗松黼U公司總精算師對《證券日報》記者表示。

對預(yù)定利率下調(diào)的影響，東吳證券近日發(fā)布研究報告表示，經(jīng)測算，當(dāng)預(yù)定利率從3.5%下調(diào)到3.0%后，年金險、終身壽險、定期壽險、兩全險和健康險對應(yīng)毛保費漲幅分別為18.4%、19.5%、3.5%、7.5%和16.4%。

是否“上車”要看自身情況

近期，各渠道保險營銷員加大宣傳力度，一方面吆喝預(yù)定利率為3.5%的保險產(chǎn)品即將發(fā)出“末班車”，另一方面強調(diào)銀行存款利率正在持續(xù)下降。多位保險營銷員表示：不炒作，但應(yīng)告知。

目前，保險產(chǎn)品預(yù)定利率尚未正式下調(diào)，國有大行及股份制銀行已接連下調(diào)存款利率。6月8日，國有六大行下調(diào)活期及部分定期存款利率，調(diào)整后，其活期存款掛牌利率均為0.2%；5年期整存整取利率最高，為2.5%。6月12日，11家股份制銀行也相繼下調(diào)了部分期限存款利率。下調(diào)后，其活期存款掛牌利率降至0.2%，5年期定存利率最高為2.8%。

對此，有業(yè)內(nèi)人士提醒到，保險營銷員的宣傳確實是事實，但不少宣傳屬于“真話只說了一半”，在營銷活動中，給消費者制造焦慮感，只強調(diào)收益而忽略風(fēng)險，這可能對消費者造成誤導(dǎo)。消費者在決定是否搶在預(yù)定利率3.5%的時代結(jié)束之前“上車”，需要進(jìn)行理性思考。

深圳市靠譜保科技發(fā)展有限公司CEO吳軍對《證券日報》記者表示，保險具有一定的投資性和流動性，但這些屬性并非其強項，預(yù)定利率3.5%的保險產(chǎn)品也并非適合所有人，消費者需要結(jié)合自身情況進(jìn)行選擇，部分保險產(chǎn)品的流動性較差，不適合短期投資；如果消費者本身就在考慮購買保險或者有長期資金需要配置，保險則是可以鎖定未來收益的選擇之一。

徐昱琛補充道，消費者一定要清楚，如果自己的錢是短期資金或并不確定其使用期限，就應(yīng)當(dāng)慎重購買長期保險產(chǎn)品，因為很多產(chǎn)品如果在兩三年以內(nèi)退保，退?？梢垣@得的現(xiàn)金價值都低于所交保費，造成虧損。

同時，徐昱琛表示，在實際營銷過程中，部分保險營銷員并未說清楚3.5%的真實含義，甚至有部分人故意混淆概念，讓消費者誤以為3.5%是產(chǎn)品收益率。事實上，3.5%是保險產(chǎn)品的預(yù)定利率，并非消費者可以獲得的實際收益率。判斷保險產(chǎn)品的實際收益率，關(guān)鍵是看其現(xiàn)金價值表，以此進(jìn)行收益率測算，也叫內(nèi)部收益率(IRR)。他表示，有的保險公司費用率較低，消費者可以獲得的IRR可以非常接近3.5%，而有的產(chǎn)品雖然也是以3.5%作為預(yù)定利率，但由于其費用率較高，客戶獲得的IRR可能就降到了3.1%甚至3.0%。（證券日報）