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華泰證券發(fā)布研究報告稱，6月新房和二手房高頻成交數(shù)據(jù)同比轉(zhuǎn)負，新房日度成交弱于季節(jié)性，不過二手房日度成交已經(jīng)初步止住下行趨勢。從貝殼領先指標來看，6月各項指標環(huán)比繼續(xù)走弱，接近去年11-12月低點，顯示市場熱度持續(xù)降溫，但一線城市經(jīng)紀人預期率先觸底回升。該行認為地產(chǎn)板塊將進入政策博弈期，房地產(chǎn)市場將繼續(xù)演繹分化行情，更加看好具備充裕供應彈性的城市和在主流城市有充裕貨值和補貨能力的優(yōu)質(zhì)房企。

華泰證券主要觀點如下：

高頻數(shù)據(jù)：6月新房二手房同比轉(zhuǎn)負，二手房日度成交初步止住下行趨勢

新房方面，23年6月60城新房成交面積環(huán)比-1%，弱于季節(jié)性，同比-32%，相較5月(+12%)由正轉(zhuǎn)負，年初至今累計同比增速收窄至1%。二手房方面，6月26城二手房成交面積環(huán)比-14%，同比-3%，同樣較5月(+39%)由正轉(zhuǎn)負，累計同比增速收窄至46%。從日度高頻成交數(shù)據(jù)來看，6月末新房成交出現(xiàn)季節(jié)性放量，但啟動時點晚于往年;6月二手房日度成交初步止住下行趨勢，月末受到端午節(jié)擾動，后續(xù)走勢仍需觀察。

領先指標：環(huán)比繼續(xù)走弱，但一線城市經(jīng)紀人預期率先觸底回升

6月貝殼樓市領先指標繼續(xù)走弱，二手房帶看指數(shù)回落至21.6，接近去年11月的水平;新房案場指數(shù)回落至15.5，接近去年12月的水平。業(yè)主端掛牌價持續(xù)松動，市場景氣指數(shù)繼續(xù)下滑至16.0，成交價相較掛牌價的折價幅度繼續(xù)擴大至11.2%，兩者均接近去年11月的低點。經(jīng)紀人預期依然低迷，最新周KMI指數(shù)下滑至28.0。不過，該行也看到一些初步企穩(wěn)的跡象，例如一線城市KMI指數(shù)已連續(xù)四周反彈(盡管仍處于低位)，三線城市二手房帶看指數(shù)、KMI指數(shù)也初步止跌。

區(qū)域觀察：深圳、成都、杭州、西安、珠海等城市領先指標表現(xiàn)靠前

根據(jù)貝殼研究院的數(shù)據(jù)，6月大多數(shù)城市景氣/帶看/案場指標環(huán)比下滑，帶看/案場指標環(huán)比上升城市數(shù)量較5月持平/減少。重點城市群來看，京津冀在二手房帶看、新房案場、折價率方面表現(xiàn)最優(yōu)，海西、東北城市群分別在市場景氣、KMI指數(shù)方面表現(xiàn)最優(yōu)。領先指標靠前的城市包括深圳、成都、杭州、西安、珠海，靠后的城市包括常州、紹興、昆明、哈爾濱、蕪湖。

風險提示：行業(yè)政策不確定性;基本面下行;部分房企經(jīng)營風險。